Три акції комунікаційних сервісів, здатні протистояти ринковим перешкодам

Хоча сектор диверсифікованих комунікаційних послуг стикається з ідеальним штормом викликів — від значних інвестицій у інфраструктуру 5G і коливань цін на сировину до геополітичної напруги та вузьких місць у ланцюгах постачання — три акції виділяються як потенційні переможці для тих, хто готовий дивитися далі ніж короткострокові перешкоди.

Telenor, Telecom Italia і VEON виступають як найпереконливіші гравці в цій галузі, кожен з яких отримує вигоду від прискореного розгортання оптоволоконних мереж і вибухового попиту на масштабовані рішення для підключення, що зумовлено розширенням IoT і міграцією в хмару.

Чому акції сектору комунікаційних послуг заслуговують другого погляду

Індустрія диверсифікованих комунікаційних послуг Zacks, яка займає 184-те місце з понад 250 секторів, має короткостроковий песимістичний прогноз. Цей песимізм знизив оцінки — сектор торгується за співвідношенням EV/EBITDA за останні 12 місяців лише 11.93X, що значно нижче за 17.79X S&P 500 і 14.98X ширшого сектору комунальних послуг.

За минулий рік галузь майже не зросла — всього на 0.7%, значно поступаючись 21.1% приросту S&P 500 і 6.3% підйому сектору комунальних послуг. Однак цей дисбаланс у оцінках і апатія сектору створюють можливості.

Основна причина? Масштабні капітальні витрати на оновлення мереж 5G у поєднанні з структурними перешкодами: постійний дефіцит чипів, зростання вартості обладнання через інфляцію і санкції, а також відтік клієнтів до дешевших альтернатив. Тим часом, традиційні голосові послуги продовжують зменшуватися, оскільки користувачі мігрують на IP-базовані платформи, а бездротова заміна прискорюється.

Теза довгострокового зростання

Ось де терплячі інвестори повинні звернути увагу: галузь активно змінює орієнтацію на більш високорентабельні послуги. Телеком-провайдери все частіше пропонують комплексні рішення для малого і середнього бізнесу (SMBs), адаптуючи пропозиції під індивідуальні потреби, одночасно субсидуючи послуги для малозабезпечених домогосподарств, щоб збільшити частку ринку.

Масштабні інвестиції в LTE, широкосмугові та оптоволоконні мережі — хоча й чинять тиск на короткострокову прибутковість — позиціонують цих провайдерів як технологічних гігантів, здатних справлятися з зростанням відео-контенту, застосунків з високою пропускною здатністю і вибуховим зростанням підключених пристроїв.

Саме тут з’являються три акції сектору комунікаційних послуг.

Telenor ASA (TELNY): Азійський каталізатор

Telenor, норвезький телекомунікаційний гігант, нещодавно завершив трансформаційне $15 мільярдне злиття з Axiata Group, закріпившись як провідний постачальник у швидко цифровізуючійся економіці Малайзії. Очікується, що ця угода значно прискорить зростання компанії в Південно-Східній Азії.

Динаміка очевидна у переглядах аналітиків Wall Street: оцінки прибутку на поточний рік зросли на 14.1% до $0.89 за акцію з вересня 2024 року, а прогнози на наступний рік підвищилися на 19.1% до $1.06. Акція показала стабільний прибуток у 34.2% за останні 12 місяців і має рейтинг Zacks #2 (Купівля).

Telecom Italia S.p.A. (TIIAY): Історія перетворення

Telecom Italia тихо провела вражаюче відновлення. Римський оператор — який має контрольний пакет у TIM Brazil — стабілізує свій внутрішній бізнес через агресивне зниження витрат і цінову дисципліну.

Фактор сюрпризу у прибутках вражає: оцінки на поточний рік зросли на 188.9% до $0.08 за акцію з вересня 2024 року, а очікування на наступний рік підскочили на 612.5% до $0.57 за акцію. Акція зросла на 101% за минулий рік, має рейтинг Zacks #2 і Score VGM B. Це поєднання драматичного відновлення оцінки і покращення фундаментальних показників робить її привабливою контрінвестицією.

VEON Ltd. (VEON): Вихід на ринки країн, що розвиваються

VEON, штаб-квартира якої в Амстердамі, працює у десяти країнах, що розвиваються, включаючи Росію, Пакистан, Алжир, Узбекистан, Україну, Бангладеш, Казахстан, Киргизстан і Грузію — деякі з найшвидше зростаючих телеком-ринків світу. Компанія збільшує інвестиції у цифрові можливості та технологічно орієнтовані послуги для трансформації способу життя в цих регіонах.

Моментум прибутків прискорюється: зведена оцінка Zacks для поточного року зросла на 112% з червня 2025 року. Акція за минулий рік зросла на вражаючі 112.6%, має рейтинг Zacks #2 і Score VGM B. Для інвесторів, що шукають вихід на ринки країн, що розвиваються, через акції сектору комунікаційних послуг, VEON пропонує переконливу географічну диверсифікацію.

Висновок

Ці три акції сектору комунікаційних послуг готові перевершити очікування, оскільки болісний перехід інфраструктури дає свої плоди. Хоча весь сектор залишається непопулярним — торгуючись за привабливими оцінками і відстаючи від широких індексів — Telenor, Telecom Italia і VEON виграють від конкретних каталізаторів: трансформаційних злиттів і поглинань, внутрішньої стабілізації і потенціалу зростання на ринках, що розвиваються.

Загальний консенсус щодо рейтингу ясний: всі три акції мають рекомендацію Zacks #2, що свідчить про довіру інституцій, незважаючи на скептицизм у галузі. Для контрінвесторів, готових зайняти позицію до того, як ринок переоцінить акції сектору комунікаційних послуг, ризик-можливість стає все більш привабливою.