Чи варто купувати акції Micron Technology після їхнього зростання на 239% у 2025 році?

Сектор пам’ятних чипів минулого року приніс вражаючі прибутки, з Micron Technology, Inc. MU, що став одним із провідних гравців. Акції компанії зросли на 239,1% протягом 2025 року, значно випередивши загальний ринок, який піднявся на 18,7%. Це вражаюче зростання відображає суттєвий зсув у сприйнятті інвесторами виробників пам’яті, особливо тих, що використовують штучний інтелект. Разом із Micron Technology, екосистема пам’яті та зберігання даних зазнала широкого зростання: Western Digital Corporation WDC, Seagate Technology Holdings Plc STX та Sandisk Corporation SNDK показали річні доходи відповідно 219,1%, 188,9% та 388,4%. Однак залишається питання: чи є Micron Technology привабливою можливістю в 2026 році, чи більша частина потенційного зростання вже закладена у ціну?

Фінансові показники 2026 року малюють вражаючу картину

Найпереконливішим аргументом для подальшої привабливості Micron Technology є її нещодавні квартальні результати. Компанія розпочала 2026 фінансовий рік із результатами, що перевищили очікування Уолл-стріт за всіма ключовими показниками. Доходи зросли на 57% у порівнянні з минулим роком і склали $13,64 мільярда, а чистий прибуток за не-GAAP зріс на 167% до $4,78. Обидва показники суттєво перевищили консенсус-прогнози, перевищивши очікування за доходами на 7,26% і за EPS на 22,25%.

Показники прибутковості демонструють ще більш переконливу картину. Валова маржа за не-GAAP значно зросла до 56,8% із 39,5% у попередньому році — свідчення сприятливих цінових умов і покращення виробничої ефективності. Операційний прибуток майже потроївся до $6,42 мільярда з $2,39 мільярда, а операційна маржа за не-GAAP піднялася до 47%, порівняно з 27,5% минулого року. Це зростання маржі демонструє здатність Micron Technology перетворювати зростання доходів у реальне покращення чистого прибутку.

Уолл-стріт залишається оптимістичною щодо майбутнього. За весь 2026 фінансовий рік аналітики прогнозують зростання доходів на 89,3% і зростання EPS на 278,3% порівняно з попереднім роком. Можливо, найважливіше — консенсус щодо EPS був підвищений на 80,6% за останній місяць, що свідчить про зростаючу впевненість у реалізації стратегії компанії.

Вигідне позиціонування завдяки структурним драйверам

Конкурентна позиція Micron Technology виходить далеко за межі циклічного зростання попиту на пам’ять. Компанія виграє від кількох стабільних галузевих трендів, які мають підтримувати зростання у довгостроковій перспективі.

Прискорення інфраструктури штучного інтелекту: Зі зростанням обсягів даних у корпоративних дата-центрах і хмарних платформах попит на передові рішення пам’яті продовжує зростати. Технології DRAM і NAND Micron залишаються ключовими компонентами цього розвитку, а постійні інвестиції у нові архітектури забезпечують здатність відповідати змінним вимогам до продуктивності. Категорія високошвидкісної пам’яті (HBM) є особливо привабливою, де продукти HBM3E Micron здобули значний попит. Ці чипи забезпечують пропускну здатність і енергоефективність, необхідні для AI-навантажень, що вимагають високої пропускної здатності.

Інтеграція ланцюга постачань: В кінці 2025 року було оголошено про роль Micron Technology як основного постачальника високошвидкісної пам’яті для нових графічних процесорів NVIDIA, включаючи архітектуру GeForce RTX 50 Blackwell. Це партнерство підкреслює глибоку інтеграцію у ланцюг постачань AI і забезпечує багаторічний прогноз попиту. Створюваний у Сінгапурі високотехнологічний цех з пакування HBM, який має запрацювати у 2026 році з додатковими можливостями у 2027 році, є конкретним свідченням прагнення компанії максимально використати цю можливість.

Диверсифікація портфеля: Послідовно зменшуючи залежність від волатильного сегменту споживчої електроніки, компанія зміцнює свою присутність у корпоративних ІТ, автомобільній та промисловій сферах Інтернету речей. Така стратегія забезпечує кращий захист від спаду у циклічних періодах наприкінці сектора напівпровідників, водночас дозволяючи використовувати довгострокові драйвери зростання.

Оцінка залишається привабливою щодо зростання

Незважаючи на значне зростання минулого року, акції Micron Technology торгуються за прогнозним співвідношенням ціна/прибуток на 12 місяців лише 9,12, що суттєво нижче середнього показника S&P 500 — 23,11. Це різниця зберігається навіть при порівнянні з прямими конкурентами у сегментах пам’яті та зберігання — Seagate Technology, Western Digital і Sandisk мають мультиплікатори 22,21, 18,89 і 13,14 відповідно. Враховуючи високі позиції Micron у сегментах високого зростання AI і дата-центрів, ця відносна знижка стає ще більш помітною.

Для довгострокових інвесторів поєднання стабільного зростання прибутків і недооцінки за ринковими мультиплікаторами створює рідкісне поєднання факторів. Micron Technology торгується як зрілий, стабільний бізнес, але з темпами зростання, характерними для нових технологічних лідерів.

Висновок щодо інвестицій

Micron Technology входить у 2026 рік із кількома потужними каталізаторами вже на горизонті. Фундаментальні показники залишаються міцними, незважаючи на макроекономічні виклики і геополітичну невизначеність, що турбують інші галузі. Стратегічне позиціонування у сфері інфраструктури штучного інтелекту, підтверджені партнерства у ланцюгу постачань і перехід до більш маржинальних сегментів свідчать про здатність компанії підтримувати свій імпульс.

Поточне оціночне середовище — коли компанія торгується менше ніж у половині середнього мультиплікатора ринку при зростанні прибутків у двозначних відсотках — є підставою для накопичення довгостроковими інвесторами. Micron Technology має рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), що відображає консенсус аналітиків.

Для тих, хто шукає експозицію у сфері апаратного забезпечення штучного інтелекту без переплати за зростання, Micron Technology є вартою уваги для додавання у портфель у 2026 році.