Telos досягає значного повороту у прибутковості з 26% зростанням доходів

Telos (NASDAQ:TLS) продемонстрував міцну операційну діяльність у другому кварталі 2025 року, з доходом у розмірі $36 мільйонів, що становить зростання на 26% у порівнянні з попереднім роком. Компанія повернулася до прибутковості за скоригованою EBITDA на рівні $400,000 проти попередніх збиткових прогнозів, одночасно отримавши $4.6 мільйонів позитивного вільного грошового потоку. Ці результати підкреслюють прискорення динаміки у федеральних контрактних ініціативах і відображають покращення капітальної ефективності компанії у другій половині 2025 року.

Рішення з безпеки стимулюють двигун прибутковості

Основою фінансового відновлення Telos є його сегмент рішень з безпеки, який приніс приблизно 90% від загального доходу з вражаючим зростанням на 82% у порівнянні з попереднім роком. Це прискорення зумовлене успішним масштабуванням великих урядових контрактів, включаючи завершення переходу програми Defense Manpower Data Center (DMDC) у 2024 році та розширення обсягів реєстрації у програмі Transportation Security Administration PreCheck.

Картина прибутковості значно покращилася, компанія отримала $3.3 мільйонів покращення у скоригованій EBITDA у порівнянні з аналогічним періодом минулого року при додаткових $7.5 мільйонів у доходах від безпеки. Валова прибутковість за GAAP зросла на 23%, що свідчить про сильну цінову політику та операційний важіль, оскільки контракти з безпеки дозрівають у процесі їх розгортання. Це розширення маржі демонструє, що Telos не просто зростає у доходах — він перетворює цей ріст у кінцевий результат.

Повернення капіталу свідчить про довіру керівництва

Telos отримала $7 мільйонів у операційному грошовому потоці за другий квартал, що еквівалентно $4.6 мільйонів у вільному грошовому потоці та здоровій маржі вільного грошового потоку 12.9%. За перше півріччя сукупний вільний грошовий потік досяг $8.4 мільйонів при маржі 12.6%.

Компанія використала цю здатність генерувати грошові кошти для відновлення викупу акцій, придбавши приблизно 1.5 мільйонів акцій за зваженою середньою ціною $2.69 за акцію на загальну суму $4 мільйонів. Це рішення щодо розподілу капіталу відображає впевненість керівництва у стійкості бізнес-моделі та покращенні фінансової траєкторії. Повторне почаття викупу після попередньої зупинки свідчить про те, що внутрішні зацікавлені сторони вважають поточну оцінку привабливою відносно середньострокової прибутковості.

Потенціал у майбутньому вказує на стабільне зростання

Майбутні можливості Telos включають понад 200 унікальних перспектив, що становлять приблизно $4 мільярдів у потенційній цінності контрактів. Потенційний портфель розширився за квартал із додаванням 69 нових можливостей, переважно зосереджених у рішеннях з безпеки, що відповідають найвищій маржі компанії. Очікуваний час нагородження орієнтований на Q4 2025 та Q1 2026, що відповідає циклам федеральних закупівель і подальшій політиці щодо кібербезпеки, модернізації цифрової інфраструктури та національних безпекових можливостей.

Цей $4 мільярдівний потенціал підкріплює керівництво щодо збереження двозначного зростання у порівнянні з попереднім роком і розширення грошових марж, особливо враховуючи, що рішення з безпеки зберігають свою 90% структуру доходів. Диверсифікація можливостей у базі федеральних підрядників — у поєднанні з активністю оновлення серед існуючих клієнтів — дозволяє Telos реалізувати свою стратегію зростання, що підвищує видимість, до 2026 року.

Покращені сертифікації розширюють доступ до ринку

Telos досягла сертифікації FedRAMP High для своєї платформи Xacta у цьому кварталі, розширюючи авторизовану базу клієнтів компанії у федеральних агентствах. Цей етап сертифікації усуває ключовий бар’єр для закупівель Xacta серед агентств із високими вимогами до безпеки і є конкретним каталізатором для прискорення доходів від програмного забезпечення та професійних послуг поза межами основних платформ DMDC і TSA PreCheck.

Ближньостроковий прогноз вказує на прискорення траєкторії

На третій квартал 2025 року керівництво прогнозує дохід у розмірі $44 мільйонів до $47 мільйонів (, що становить 85% до 98% зростання у порівнянні з попереднім роком), з прогнозом щодо скоригованої EBITDA у розмірі $4 мільйонів до $5.7 мільйонів (, що дає маржу 9.1% до 12.1%). Грошова валова маржа за не-GAAP прогнозується ще більше розширитися до 40% — 41% послідовно, що свідчить про подальше покращення операційного важеля компанії з масштабуванням рішень з безпеки. Очікується, що результати Q4 повторять траєкторію Q3, створюючи потенціал для зростання у 2026 році, якщо час нагородження буде відповідати очікуванням у перших кварталах року.

Комбінація сильного генерування грошових коштів, розширення марж і потужного портфеля можливостей робить Telos дедалі більш конкурентоспроможним у сфері федеральної кібербезпеки та цифрової модернізації, причому друга половина 2025 року позиціонується як потенційний переломний момент для прискорення маржі та визнання на ринку.