Можливості опціонів CRBG: Ваш посібник зі стратегії на лютий тиждень

Цього тижня ринок деривативів відкрив нові можливості для торгівлі Corebridge Financial Inc (CRBG) перед датою закінчення 20 лютого. Наш аналіз доступних контрактів виявляє особливо привабливі пари можливостей — одну з опціонів пут і іншу з опціонів колл — кожна з яких пропонує різні профілі ризику-доходу для активних трейдерів.

Підстава для продажу путів: стратегія накопичення

Розпочнемо з бичачого підходу до путів. Контракт пут з ціною страйку $25.00 для CRBG наразі котирується з ціною пропозиції 5 центів, що становить 18% знижки від сьогоднішньої ціни $30.36. Тут стає цікаво: якщо ви відкриєте позицію пут-до-відкриття за цим страйком, ви фактично зафіксуватимете чисту ціну покупки $24.95 за акцію (з урахуванням зібраної премії), навіть якщо акції будуть призначені. Це суттєво зменшує ціну придбання порівняно з ринковою ціною сьогодні.

Вартість математики: наші дані свідчать, що ймовірність того, що цей контракт закінчиться поза грошима до 20 лютого, становить 87%. Якщо це станеться, дохід від премії становитиме 0.20% за період із забезпеченням готівкою, що еквівалентно приблизно 1.66% на річній основі — те, що ми називаємо компонентом YieldBoost.

Для трейдерів, що відстежують 12-місячну траєкторію CRBG, страйк $25.00 історично слугував як цікава рівень підтримки, розташований значно нижче недавніх торгових діапазонів акцій.

Кут з покритим коллом: збільшення доходу

Зміщуючись до опціонів колл, з’являється ще одна тактична можливість. Страйк $31.00 для колл торгується з ціною запиту 95 центів, що всього на 2% вище за поточну ринкову ціну. Стратегія покритого колла тут працює так: купити CRBG за $30.36, а потім негайно продати-до-відкриття колл з страйком $31.00. Якщо відбудеться призначення 20 лютого, ваш загальний прибуток становитиме 5.24% (без урахування дивідендів і комісій).

Параметр для відстеження: поточна аналітика свідчить про 53% ймовірність того, що цей контракт закінчиться без вартості. У такому випадку ви зберігаєте свої акції і отримуєте премію у 95 центів — чистий приріст доходу 3.13%, або 25.96% при річній конвертації. Це ми називаємо YieldBoost.

Розглядаючи 12-місячний ціновий рух CRBG, страйк $31.00 позиціонується як розумний рівень для захоплення потенційного зростання відносно історичних патернів волатильності акцій.

Контекст волатильності: що нам кажуть греки

Показники імпліцитної волатильності суттєво різняться між цими двома контрактами. Ланцюг путів відображає 54% IV, тоді як ланцюг колл — 37% IV. Обчислюючи реалізовану волатильність (з урахуванням останніх 250 торгових днів і сьогоднішнього закриття), отримуємо 36% — що свідчить про те, що очікування з боку колл ближчі до історичних норм, тоді як путі закладають підвищену невизначеність.

Цей розрив у волатильності варто враховувати при побудові стратегій з кількома лініями або при виборі контракту для капіталовкладень.

Прийняття рішення

Обидва контракти заслуговують на серйозну увагу залежно від вашого прогнозу. Торгівля путами приваблює інвесторів, які прагнуть накопичити CRBG за суттєвою знижкою з асиметричними шансами на їхню користь. Стратегія покритого колла підходить тим, хто вже володіє акціями або готовий почати позицію і готовий обмежити потенційне зростання в обмін на негайний дохід протягом цього лютневого тижня.

Детальний моніторинг контрактів, включаючи оновлені криві й греки, доступний на нашій платформі для обох позицій. Графіки цін за останні 12 місяців допомагають зрозуміти, де ці страйки розташовані у межах історичного діапазону CRBG — важлива інформація для прийняття обґрунтованих рішень щодо закінчення 20 лютого.

Для додаткових ідей щодо опціонів і стратегій з підвищеним доходом досліджуйте нашу повну базу даних контрактів і рамкову систему YieldBoost.