Рецесія очікується у 2026 році? Що відбувається під час рецесії — і чому визначення часу ринку може стати вашою найбільшою помилкою

Короткостроковий біль реальний

Коли настають економічні спади, інвестори у акції рідко їх передбачають. З моменту офіційного заснування S&P 500 з 500 компаній у березні 1957 року, економіка США пережила 10 окремих рецесій. І ось неприємна правда: індекс знижувався протягом першого року майже кожної з них.

Розглянемо дані. Перша рецесія сталася всього через п’ять місяців після створення S&P 500 — до серпня 1957 року, коли економічний спад, викликаний агресивним підвищенням відсоткових ставок для боротьби з інфляцією, вже коштував інвесторам 11%. Ембарго на нафту 1973 року знизило цінні папери на 19%. Фінансова криза 2008 року спричинила різке падіння індексу, знищивши 41% прибутку лише у 2009 році. Коли COVID-19 закрив економіку у 2020 році, волатильність миттєво зросла.

Ця модель підтверджує те, чого бояться всі нервові інвестори: у перший рік рецесії ситуація є жорсткою.

Але тут стає цікаво

Розширте свій інвестиційний горизонт за межі року кризи, і з’явиться зовсім інша картина. Саме тут історичний досвід стає справді переконливим для довгострокових прихильників.

Візьмемо рецесію серпня 1957 року. Так, у тому році S&P 500 впав на 11%. Але через п’ять років інвестори вже відновилися і отримали 24% прибутку. Десять років потому? +103%. Така сама історія повторюється у даних:

• Рецесія 1960 року: спочатку -2%, але через п’ять років +56% і +59% у наступне десятиліття
• Нафтовий криз 1973 року: -19% у рік кризи, але +64% за десятиліття
• Двоєрічна рецесія 1980-1981 років: попри дві хвилі спаду, індекс приніс +53% (перша рецесія) і +90% (друга рецесія) за п’ять років
• Рецесія 1990 року: +50% за п’ять років, приголомшливі +306% за десять
• Фінансова криза 2008 року: навіть після втрати 41% у 2008 році, S&P 500 виріс на 77% за наступне десятиліття

Математика вражає. За всі 10 рецесій з 1957 року середньорічний дохід за п’ять років після початку рецесії становив приблизно 54%. Середньорічний за десять років? Майже 113%.

Єдине стабільне програшне місце — унікальний період

Є одна помітна виняткова ситуація у цій картині відновлення: рецесія 2001 року, що виникла після краху дот-ком бульбашки. Тоді спад приніс негативний дохід через п’ять років (-17%) і навіть через десять років (-25%). В чому справа? Ті десять років охоплювали не лише рецесію, а й фінансову кризу 2007-2009 років — можливо, найгіршу економічну катастрофу з часів Великої депресії. Навіть тоді, інвестори, що залишилися на курсі, з часом отримали значний прибуток.

Що це означає для вашого портфеля у 2026 році

Поточні економічні прогнозисти не передбачають серйозного спаду. J.P. Morgan Global Research оцінює ймовірність рецесії лише у 35%, а Федеральний резервний банк Нью-Йорка — ще нижче, базуючись на розходженнях у казначейських спредах. Вони, звісно, можуть помилитися.

Але ось дилема для інвестора: незалежно від того, настане рецесія чи ні, те, що відбувається під час рецесії, не повинно визначати вашу довгострокову стратегію. Історичні дані переконливо свідчать, що володіння акціями — будь то через індексний фонд S&P 500 або через ретельно сформований диверсифікований портфель — постійно винагороджує терпіння.

Інвестори, які купували у 1957, 1973, 1980 і 2008 роках, зазнали миттєвих паперових збитків. Але через п’ять-десять років майже всі вони отримали значний приріст багатства. Ті, хто продав у паніці? Вони зафіксували збитки і повністю пропустили відновлення.

Висновок для довгострокових гравців

Якщо ви можете терпіти коливання портфеля і дотримуватися інвестиційного горизонту у п’ять-десять років, час входу у рецесію стає майже неважливим. Сила складного відсотка від володіння акціями історично перевищує шум циклічних спадів.

Чи принесе 2026 рік економічні труднощі чи спокійне плавання, стратегічний підхід для терплячих інвесторів залишається незмінним: підтримуйте дисципліновану експозицію до диверсифікованих акцій. Історія свідчить, що ринок зрештою винагородить вас — іноді щедро.