За кілька років у криптовалютному світі часто чую, як роздрібні інвестори нарікають на ситуацію, коли ціна падає, і починають різко критикувати маркетмейкерів, кажучи, що ті просто стежать за їхніми невеликими частками.

Насправді це велика помилка. Відмивання цін з боку маркетмейкерів ніколи не було спрямоване на пограбування роздрібних інвесторів, а навпаки — це ретельно спланована стратегія для подальшого підйому і виведення активів з ринку.

Розглянемо реальний приклад із малим капіталом — початкова ціна 1.3U, обіг 12 мільйонів монет, майже 70% належить роздрібним інвесторам. Одна приватна інвестиційна компанія скромно придбала 3.6 мільйона монет, але довго не діяла для підйому ціни. Чому? Логіка дуже проста: якщо б вони різко підняли ціну до 1.6U, роздрібні інвестори неодмінно почали б масово продавати, і ця невелика сума капіталу не витримала б натиску. В результаті — "спроба підйому, а потім крах".

Як же діють маркетмейкери? Зазвичай у три кроки.

**Перший крок — тіньове зниження і формування дна.** Ціна поступово знижується на 2-3% щодня, обсяг торгів залишається мертвим, новин майже немає. Роздрібні інвестори починають нервувати, підозрюючи, що проект може збанкрутувати, і багато хто починає масово продавати. Маркетмейкер у цей час тихо купує 500 000 монет у діапазоні 0.95U до 1.0U.

**Другий крок — різке падіння для залучення покупців.** Раптово ціна падає до 0.75U, потім швидко повертається до 1.0U. Багато роздрібних інвесторів, побачивши відскок, вважають, що настав час купувати дно, і починають масово входити. Але незабаром ціна знову пробиває попередній мінімум і падає до 0.68U. Ті, хто купували на дні, потрапляють у капкан і змушені продавати з великими втратами.

**Третій крок — поширення FUD для посилення паніки.** На ринку починають ходити чутки про те, що команда проекту виводить ліквідність, великі гравці масово продають, а іноді навіть поширюють інформацію про розпуск команди. Ціна падає до 0.52U, роздрібні інвестори втрачають майже 60% капіталу і змушені закривати позиції. Маркетмейкер у цей час спокійно купує ще 6.2 мільйона монет у діапазоні 0.5U до 0.55U.

По суті, відмивання — це **зміна акційного капіталу**. Маркетмейкери виводять з ринку тих роздрібних інвесторів, які голосували ногами, і замінюють їх на тих, хто готовий тримати довгостроково. Це зменшує тиск на підйом і підвищує ймовірність успіху у майбутніх ралі.

Наступного разу, коли побачите різке падіння — не поспішайте критикувати. Можливо, це просто репетиція перед великим зростанням.