## Золото проти фондового ринку: інвестиційне протистояння за понад десятиліття

Інвестиція в розмірі $1,000 у золото десять років тому могла б вирости приблизно до $2,360 сьогодні. Це становить солідний приріст у 136% — що еквівалентно річній доходності приблизно 13,6% — але порівняння з традиційними акціями розкриває більш нюансовану картину цих двох класів активів.

## Гра чисел: як виглядає золото

Десять років тому золото торгувалося в середньому по $1,158.86 за унцію. Сьогодні дорогоцінний метал коштує приблизно $2,744.67 за унцію. Для порівняння, індекс S&P 500 за той самий період приніс 174% доходу, з середньорічною ставкою 17.41% і без урахування дивідендів. Цей розрив у показниках ставить важливе питання: чи справді вибір між золотом і фондовим ринком зводиться до чистих доходів?

Відповідь не є однозначною. Історично золото виявлялося набагато більш волатильним, ніж багато хто уявляє. У той час як акції генерують дохід через корпоративний прибуток, золото нічого не дає у вигляді реального доходу. Воно просто зберігає цінність — що має величезне значення в певних ринкових умовах, але не має значення під час стабільних економічних періодів.

## Розуміння нерівної історії золота

Результати золота розповідають захоплюючу історію про цикли ринку. Коли у 1971 році США розірвали зв’язок своєї валюти з золотом, дорогоцінний метал увійшов у нову еру. У 1970-х роках спостерігалися вражаючі зростання, з середньорічною доходністю 40.2%.

Цей імпульс не протримався наступне десятиліття. З 1980 по 2023 рік золото в середньому давало лише 4.4% на рік — різке уповільнення, яке ілюструє, чому дебати про золото проти фондового ринку тривають. 1990-ті були особливо важкими для любителів золота, оскільки дорогоцінний метал втратив вартість у більшості років. Проте цей нерівний трек-рекорд не зменшив привабливості золота як інструменту хеджування.

## Чому інвестори все ще купують золото

У періоди невизначеності золото стає незамінним. У 2020 році, коли пандемічні страхи охопили ринки, золото зросло на 24.43%. У 2023 році, коли домінували страхи щодо інфляції, метал піднявся на 13.08%. Інвестори сприймають золото як страховий поліс — некорельований актив, який зазвичай зростає, коли ринки акцій зазнають труднощів.

Прогнози свідчать, що у 2025 році золото може подорожчати ще на 10%, потенційно наближаючись до порогу $3,000 за унцію. Це захисне позиціонування залишається ключовим у формуванні портфеля, навіть якщо воно поступається акціям за повними ринковими циклами.

## Інвестиційне рішення

Порівняння доходності золота і фондового ринку відкриває фундаментальну істину: вони виконують різні функції. Акції забезпечують зростання багатства через продуктивність і розвиток компаній. Золото пропонує страховку для портфеля — захист від геополітичних потрясінь, девальвації валюти та системних фінансових криз.

Головне питання не в тому, яка інвестиція виграє, а в тому, яку роль кожна з них відіграє у вашій загальній стратегії. Золото диверсифікує і захищає. Акції створюють багатство. Разом вони відповідають різним інвесторським потребам у різних ринкових умовах.