Associated British Foods знижує прогноз прибутку через посилення торгових труднощів

Associated British Foods plc (ASBFY.PK, ABF.L) знизила свої очікування щодо прибутку на 2026 фінансовий рік, сигналізуючи про те, що скоригований операційний прибуток та скоригований прибуток на акцію не досягнуть показників попереднього року. Це зниження відображає погіршення умов у кількох бізнес-одиницях, з особливою напругою в розділах продуктів харчування та інгредієнтів.

У своєму останньому торговому звіті за перші 16 тижнів фінансового періоду до 3 січня, роздрібний та харчовий конгломерат повідомив, що дохід групи зріс лише на 1% у порівнянні з минулим роком, хоча ця цифра приховує внутрішню слабкість при коригуванні на валютні коливання, які показали скорочення на 1%.

Змішана продуктивність підрозділів маскує ширші проблеми

Різноманітна продуктивність компанії у різних сегментах ілюструє нерівномірний характер поточних ринкових умов. Роздрібний сегмент зміг зафіксувати зростання доходу на 4%, тоді як розділ продуктів харчування залишився стабільним. Однак ці здобутки були більш ніж компенсовані труднощами в інших сферах: інгредієнтний сегмент скоротився на 3%, цукор — на 2%, а сільське господарство — на 4% у порівнянні з минулим роком.

Primark, головний модний ритейлер групи, зазнав значних труднощів на початку року. Британські операції показали приблизно 3% зростання продажів, але порівняльне зростання сповільнилося до близько 1,7% — слабкий результат у все більш конкурентному ринку одягу, де попит у святковий сезон був недостатнім. Загальна динаміка продажів виявилася нижчою за початкові прогнози керівництва.

Змінений прогноз прибутковості вказує на тривалі тиски

На першу половину 2026 року компанія тепер прогнозує, що зростання продажів Primark знизиться до низьких однозначних значень. За сценарієм, коли поточний імпульс збережеться у другій половині, скоригована операційна маржа для цього підрозділу стабілізується близько 10% — приблизно так само, як і в першій половині, а не зменшиться незначно, як передбачалося раніше.

Розділи продуктів харчування та інгредієнтів мають більш тривожні прогнози. Обидва очікують деяке зниження скоригованого операційного прибутку порівняно з рівнями 2025 року, що є суттєвим зниженням у порівнянні з попередніми очікуваннями, які передбачали приблизно такий самий рівень показників, як і попередній рік. Операції у сільському господарстві, ймовірно, збережуть прибутковість, відповідну результатам 2025 року, тоді як цукор очікує покращення маржі, а керівництво прогнозує скромний внесок у скоригований операційний прибуток від реструктурованих операцій у 2026 році.

Навігація у короткотерміновій невизначеності

Незважаючи на труднощі, які, за очікуваннями компанії, збережуться у найближчому часі, керівництво залишається впевненим у довгостроковій стратегічній позиції та траєкторії зростання групи. ABF запланувала оприлюднити детальні дані про доходи за сегментами бізнесу за 16-тижневий торговий період 22 січня.