Від $123.7 до нових вершин: видатний ралі акцій Applied Materials і що це означає для інвесторів

Applied Materials (AMAT) привернула значну увагу інвесторів своєю останньою динамікою показників. Виробник обладнання для напівпровідникової промисловості торкнувся свого 52-тижневого мінімуму на рівні $123.7 на початку квітня 2025 року, і з того часу акції зазнали вражаючого зростання на 114.1%. За більш широким 12-місячним періодом акції AMAT зросли на 59.9%, демонструючи значну силу у порівнянні з 37.6% прибутковістю галузі Електроніка-Напівпровідники. Це вражаюче рухання піднімає важливі питання щодо оцінки акцій та їхнього майбутнього напрямку.

Каталізатор ШІ: Чому Applied Materials у попиті

Поточний імпульс в основному зумовлений прискореним попитом на рішення для виробництва напівпровідників. Оскільки застосування штучного інтелекту та високопродуктивних обчислювальних систем поширюються, замовлення на обладнання для виготовлення пластин (WFE) значно зросли.

Applied Materials займає чітку конкурентну позицію в цьому середовищі. Технологічні можливості компанії охоплюють транзистори Gate-All-Around, що працюють на 2 нм і нижче, передові системи подачі енергії ззаду, складні рішення для проводки та з’єднань, технології укладання HBM, гібридне зварювання та тривимірну метрологію пристроїв. Ці інновації є необхідними для створення архітектур напівпровідників наступного покоління, що забезпечують роботу систем ШІ.

Останні запуску продуктів підсилюють цю конкурентну перевагу. Технології epi Xtera, гібридні системи зварювання Kinex та системи PROVision 10 eBeam є важливими доповненнями до портфоліо компанії. Ринкові умови свідчать, що клієнти з виробництва чипів та логіки суттєво розширять свої виробничі потужності, тоді як сегменти DRAM та передових упаковок мають прискорене зростання.

Фінансові показники підтверджують цю історію. У 2025 році Applied Materials досягла більш ніж 50% зростання доходів від провідних клієнтів DRAM, і очікується, що ця тенденція збережеться. Відділ передової упаковки, який наразі генерує близько $1.5 мільярда доходу, має потенціал досягти $3 мільярда протягом кількох років, завдяки зростаючому впровадженню HBM та архітектурним інноваціям.

Покращення операційної ефективності також заслуговують уваги. Керівництво переглянуло цінову політику, що має сприяти зростанню валової маржі на 120 базисних пунктів у наступному фінансовому році. Ці операційні здобутки створюють можливості для збільшення інвестицій у дослідження та розробки, включаючи новий Центр інновацій обладнання та процесів, який планується запустити у 2026 році.

Технічні індикатори підтверджують бичачий сценарій

Остання динаміка акцій підняла ціну AMAT вище за обидва її 50-денний та 200-денний прості ковзні середні (SMAs), що зазвичай сигналізує про позитивний імпульс. Ця бичача конфігурація узгоджується з фундаментальним сценарієм сильного попиту у напівпровідниковій галузі.

Виклики, що стримують ентузіазм

Незважаючи на переконливі сприятливі фактори, важливі перешкоди вимагають уважного розгляду. Геополітична напруга між США та Китаєм, а також обмеження на експорт передового обладнання для виробництва напівпровідників створюють значну невизначеність. Китай є важливим джерелом доходів для Applied Materials, тому регуляторні обмеження особливо впливають на прогнози зростання.

Загальна ситуація на ринку пам’яті додає складності. Сегменти DRAM та NAND залишаються м’якими, незважаючи на загальне відновлення ринку напівпровідників. Керівництво прогнозує лише поступове покращення попиту на пам’ять до 2025 року, що може обмежити короткострокове зростання доходів.

Конкурентна боротьба також посилилася. Компанії, такі як KLA Corp., Lam Research та ASML Holding, активно прагнуть збільшити свою частку ринку у секторі обладнання для напівпровідників. Lam Research продовжує здобувати позиції у застосуваннях пам’яті, використовуючи імпульс ШІ. Рішення KLA щодо передової упаковки та контролю процесів користуються високим попитом. Платформи EUV литографії ASML отримують розширене застосування серед клієнтів DRAM, що прагнуть передових технологічних вузлів.

Ця конкуренція змушує Applied Materials збільшувати продажі, маркетинг та інвестиції у дослідження, щоб зберегти технологічне лідерство. Хоча це стратегічно необхідно, такі витрати можуть створити короткостроковий тиск на маржу. Згідно з консенсус-прогнозами Zacks, прибутки AMAT у першому та другому кварталах фіскального 2026 року знизяться відповідно на 7.1% та 5.8% у порівнянні з попереднім роком.

Інвестиційна перспектива: Вигідно тримати позицію

Applied Materials виграє від потужних секулярних трендів, зосереджених на розширенні штучного інтелекту у сегментах логіки, DRAM та передової упаковки. Ініціативи з розширення маржі та зростання участі інституційних інвесторів підкреслюють позитивний настрій. Однак обмеження на експорт, посилення конкуренції та високі оцінки обмежують короткостроковий потенціал зростання.

З урахуванням цього збалансованого аналізу, збереження AMAT як акції з рейтингом Zacks #3 (Hold) є виправданим. Інвесторам слід стежити за квартальними результатами, конкурентними подіями та регуляторними змінами перед відкриттям нових позицій.