Пам'ятевий чіповий гігант зростає на 239% у 2025 році: сигнал до купівлі на 2026?

Micron Technology, Inc. (MU) продемонструвала фантастичний 2025 рік, з показниками акцій, що майже вчетверо перевищили очікування у порівнянні з ширшим ринковим фоном. Поки індекс S&P 500 піднявся на 18.7%, акції Micron зросли на 239.1%, закріпившись у топі серед лідерів індексу. Цей винятковий ралі відображає стратегічне позиціонування виробника пам’яті у революції штучного інтелекту, яка створила безпрецедентний попит на передові рішення для зберігання та обробки даних.

Партнерські компанії у екосистемі пам’яті та зберігання також отримали значну вигоду від цього тренду. Western Digital Corporation (WDC) підскочила на 219.1%, Seagate Technology Holdings Plc (STX) зросла на 188.9%, а Sandisk Corporation (SNDK) — на 388.4% у 2025 році. Проте траєкторія Micron залишається окремою, зумовлена її глибокою інтеграцією у рішення високопродуктивної пам’яті.

Економічний імпульс прискорюється у 2026 році

Фінансові результати Micron Technology за перший квартал показують вибуховий ріст, що входить у 2026 рік. Компанія повідомила про зростання доходів на 57% у порівнянні з минулим роком до $13.64 мільярда, а чистий прибуток за не-GAAP склав $4.78, що на 167% більше, ніж у попередньому періоді — показник, що демонструє у 57 разів сильніше виконання порівняно з базовими метриками попереднього періоду. І верхній, і нижній рядки перевищили очікування Zacks Consensus Estimate, перевищивши прогнози щодо доходів на 7.26% і EPS — на 22.25%.

Історія прибутковості є ще більш переконливою. Не-GAAP валова маржа значно зросла до 56.8% з 39.5% минулого року, а операційна маржа підскочила до 47% з 27.5%. Операційний прибуток майже потроївся, піднявшись з $2.39 мільярда до $6.42 мільярда. Ці показники підкреслюють здатність Micron масштабувати виробничу ефективність, долаючи макроекономічні виклики та геополітичну напруженість.

Аналітики прогнозують, що фінансовий 2026 рік продовжить прискорення, з консенсусними прогнозами щодо зростання доходів на 89.3% і зростання прибутку на 278.3% у порівнянні з попереднім роком. Оцінки EPS були підвищені на 80.6% за останній місяць, що свідчить про зростаючу впевненість у виконанні компанії.

Стратегічне позиціонування у наступному поколінні обчислень

Домінування Micron зосереджене на її участі у кількох високоростучих вертикалях. Компанія ретельно диверсифікувала свою базу доходів, зменшивши акцент на циклічних споживчих електроніках і зосередившись на стійких секторах, таких як автомобільна промисловість, корпоративні ІТ та гіперскейлерські дата-центри. Цей стратегічний зсув створює більш стабільну основу для подолання циклів у напівпровідниковій індустрії.

Технологічна дорожня карта компанії безпосередньо відповідає вимогам інфраструктури AI. Передові рішення DRAM і 3D NAND набирають популярності, оскільки навантаження стають більш пам’ятезалежними. Продукти HBM3E (високошвидкісна пам’ять) Micron стали критичними компонентами для систем прискорення AI, цінуються за свою енергоефективність і пропускну здатність.

Визначною подією 2025 року стало підтвердження NVIDIA, що Micron є основним постачальником HBM для її графічних процесорів GeForce RTX 50 Blackwell, що закріплює глибоку інтеграцію у ланцюг постачання AI. Тим часом, розбудова передової пакувальної фабрики Micron у Сінгапурі — запланована на початок виробництва у 2026 році з розширенням потужностей у 2027 — демонструє прагнення компанії задовольнити експоненційний попит на пам’ять для AI.

Вартісне розходження відкриває можливості

Попри вражаюче зростання доходів і прибутків, Micron торгується з суттєвим знижкою у порівнянні з ширшим ринком і своїми конкурентами. Строковий коефіцієнт P/E на 12 місяців становить лише 9.12, що значно нижче середнього по S&P 500 — 23.11.

У порівнянні з прямими конкурентами, перевага Micron за оцінкою очевидна. Seagate Technology торгується з P/E 22.21, Western Digital — 18.89, Sandisk — 13.14. Для компанії, яка працює у найшвидше зростаючому сегменті напівпровідникового попиту, нижчий мультиплікатор здається відстороненим від її зростальної траєкторії та конкурентних позицій.

Аргументи для накопичення

Micron Technology пропонує переконливу можливість для накопичення за поточними рівнями. Компанія поєднує сильні фундаментальні показники, лідерство у критичних для AI пам’ятевих технологіях, дисципліноване розподілення капіталу та привабливий мультиплікатор, який ще не повністю відображає довгострокові перспективи зростання. З прискоренням впровадження AI і зростанням інвестицій у високопродуктивну обчислювальну інфраструктуру, Micron добре позиціонується для перетворення структурних трендів у сталу цінність для акціонерів.