Зростання попиту на сервери випереджає можливості чіпів: як оптимізація пам’яті та ЦП створює історичний дефіцит пропозиції

Ринок серверного обладнання переживає безпрецедентне зростання, яке навіть досвідчених аналітиків галузі ставить у здивування. У грудні Micron оголосила про суттєве підвищення своїх прогнозів щодо поставок серверів у 2025 році, підвищивши оцінки з 10% зростання до високих підвідсоткових значень — драматичний зсув, що підкреслює швидкість прискорення попиту. Дивлячись далі, Micron прогнозує, що цей імпульс триватиме й у 2026 році, підтримуваний масштабними інвестиціями у інфраструктуру від гіперскейлерів.

Глобальні прогнози витрат на сервери малюють не менш оптимістичну картину. IDC оцінює, що загальні витрати на сервери зростуть на 80% у 2025 році, а у 2026 — ще на 24,3%. Ці цифри відображають не лише зростання обсягів; вони сигналізують про фундаментальну зміну архітектури серверів у напрямку систем, здатних працювати з ШІ, з високопродуктивними GPU та оптимізованими компонентами. Це будівництво інфраструктури тепер вигідно двом ключовим гравцям: виробнику пам’яті Micron та лідеру у виробництві CPU Intel.

Блокування пам’яті, яке ніхто не передбачав

Перехід до серверів з ШІ створив гострий дисбаланс між попитом і пропозицією на компоненти пам’яті. Micron перенаправляє виробництво у бік високошвидкісної пам’яті (HBM), яка використовується в прискорювачах ШІ, що стратегічно зменшує пропозицію стандартної DRAM, необхідної для традиційних серверів. Під час останніх звітів про прибутки генеральний директор Micron Санжай Мехротра повідомив про серйозність ситуації: наразі компанія може задовольнити лише 50-67% попиту від основних клієнтів у середньостроковій перспективі.

Цей дефіцит має і позитивний бік для виробників пам’яті. Як товарний продукт, пам’ять користується високими цінами під час дефіциту — саме таке сценарій і відбувається зараз. Фінансові показники Micron це підтверджують: доход за перший квартал 2026 року зріс на 57% у порівнянні з минулим роком, а чистий прибуток майже потроївся.

Однак швидкого полегшення чекати не варто. Micron збільшує капітальні витрати та планує нові виробничі потужності, але терміни обмежені. Перша фабрика в Айдахо має розпочати виробництво пластин приблизно в середині 2027 року, друга — у 2028, а завод у Нью-Йорку — не раніше 2030 року. Цей багаторічний лаг означає, що суттєве розширення потужностей не відбудеться у 2026 році. Micron продовжить продавати кожну виготовлену чипу, ймовірно, за все більш вигідними цінами, що забезпечить ще один рік стабільного зростання доходів і прибутків.

Відродження CPU: чому процесори все ще важливі в епоху прискорювачів

Хоча прискорювачі ШІ домінували у дискусіях про витрати дата-центрів, зараз з’являється контрінтуїтивна тенденція: попит на серверні CPU відновлюється. Intel, яка стикалася з труднощами через зменшення частки AMD і перенаправлення капіталу у GPU, тепер відчуває несподівано сильний попит на серверні процесори.

Кілька факторів сприяють цьому відновленню CPU. По-перше, гіперскейлери оновлюють свою інфраструктуру, замінюючи застарілі, енергоємні моделі CPU на сучасні альтернативи. Оскільки сервери з ШІ за своєю природою споживають багато енергії, перехід на більш ефективні процесори може суттєво знизити загальні витрати — переконливий економічний аргумент для масштабних замін.

По-друге, CPU залишаються необхідними для певних завдань ШІ. Пайплайни (RAG), які покращують великі мовні моделі, підключаючи їх до зовнішніх джерел даних без додаткового тонкого налаштування, є одним із ключових випадків використання. Останні серверні CPU Intel мають інтегровані можливості обробки ШІ, що ефективно обробляють компоненти RAG-пайплайнів, роблячи їх дедалі більш актуальними для сучасної інфраструктури ШІ.

Intel повідомила на грудневій конференції Barclays Global Technology, що попит на серверні CPU був несподівано стабільним. Хоча компанія вже переносить виробничі потужності з процесорів для споживчих ПК на серверні чипи, обмеження у постачанні, ймовірно, збережуться до початку 2026 року. Поточні серверні CPU Intel використовують процес Intel 3, а нові, що з’являться у 2026 році, — процес Intel 18A. З розгортанням цих передових виробничих процесів Intel отримає додаткові можливості для задоволення зростаючого попиту.

Дані центрів обробки даних та сегмент ШІ Intel зазнали невеликого зниження доходів у третьому кварталі, але відновлення здається все більш ймовірним, оскільки компанія зосереджується на виробництві серверних CPU, щоб скористатися цим новим циклом попиту.

Висновок: ринкове вікно, яке не триватиме вічно

Прогноз на 2026 рік щодо інфраструктури серверів залишається переконливим, але тривалість невизначена. Одночасне зростання попиту на пам’ять і CPU свідчить про те, що серверний бум має ще потенціал для зростання, забезпечуючи Micron і Intel значними доходами та прибутковістю. Для Micron обмежене постачання фактично гарантує високі ціни та маржу протягом 2026 року. Для Intel відновлення попиту на CPU є важливим драйвером зростання після років тиску на частку ринку та зміни технологічних пріоритетів.

Чи триватиме цей розвиток понад 2026 рік — питання відкриття, особливо враховуючи постійні спекуляції щодо динаміки AI-бульбашки. Інвесторам слід стежити за обставинами з боку пропозиції (нові графіки фабрик, виробничі виходи) та за показниками попиту (прогнози капіталовкладень гіперскейлерів, тенденції архітектури серверів) для оцінки стійкості.