Чи дійсно Oracle — це "жорстка відмова" у 2026 році? Дані свідчать інакше

Ринковий спад 2025 року в Oracle (NYSE: ORCL) може здатися причиною повністю відмовитися від акцій — але це буде серйозною помилкою. Щоб зрозуміти, що відбувається, нам потрібно відокремити короткостроковий шум від структурної можливості, яку створює Oracle.

Неправильне уявлення: чому розпродаж не відображає справжню картину

Корекція акцій Oracle у 2025 році сталася після значних інвестицій капіталу, викликаних оптимізмом щодо ШІ. Коли аналітики знизили цільові ціни у грудні, це спричинило ширший розпродаж, який не відображає фактичне конкурентне становище компанії. Ринок занадто емоційно реагував на питання часу, а не на фундаментальну силу позиціонування Oracle.

Рішуче рішення “пропустити це повністю” передбачає, що траєкторія зростання Oracle зупинилася. Однак цифри говорять інше. У першому та другому кварталах фіскального 2026 року спостерігалося послідовне та річне прискорення доходів, а прогнози вказують на збереження динаміки до 2027 та 2028 років. Прогнозні орієнтири свідчать, що Oracle зросте приблизно на 17% у 2026 році з потенціалом подвоїтися до кінця 2028 року. Це навряд чи компанія, яку слід ігнорувати.

Перевага інфраструктури ШІ: чому Oracle контролює критичний вузол

Oracle займає унікальну позицію в глобальній екосистемі ШІ — не як гіперскейлер, що бореться за кожен контракт на дата-центр, а як постачальник вбудованої інфраструктури, від якої залежать усі гіперскейлери.

Ринок дата-центрів гіперскейлу консолідується. Ці гіганти контролюють приблизно 44% світової потужності дата-центрів сьогодні і, за прогнозами, зможуть керувати понад 60% у найближчі кілька років. Хоча Oracle володіє лише 3% від загального ринку безпосередньо, вона є мультихмарним вузлом, що інтегрує всі основні гіперскейлери. Це і є справжня конкурентна перевага.

Розглянемо розгортання інфраструктури: Oracle має приблизно 150 дата-центрів по всьому світу, з яких 64 ще будуються. Це вже забезпечує 43% зростання потужностей — що підтверджується зростанням на 438% залишкових зобов’язань за продуктивністю (RPO) у другому кварталі фіскального 2026 року. Компанія одночасно розгортає об’єкти гігаватної потужності, призначені для високопродуктивних обчислювальних навантажень.

Щодо хмарних сервісів, Oracle керує понад 100 хмарними регіонами по всьому світу: 51 публічним регіоном у 26 країнах, 23 мультихмарними опціями (ключовий диференціатор) та 29 спеціалізованими регіонами для корпоративних клієнтів, включаючи OpenAI. Ця екосистема — саме те, що потрібно підприємствам і розробникам моделей ШІ — не ізольовані хмари, а єдиний доступ через платформи.

Чому мультихмара — це справжня оборона

Бізнеси вже не тренують і не розгортають ШІ на одній хмарі. Вони потребують резервування, оптимізації витрат і гнучкості між кількома платформами. Oracle закріпив себе як сполучна тканина, що забезпечує цю мультихмарну реальність.

Організації можуть отримувати доступ, керувати та оркеструвати дані й обчислювальні ресурси через єдину платформу Oracle. Розробники моделей отримують доступ до GPU та сервісів ШІ. Підприємства використовують моделі, навчання яких відбувається на конкурентній інфраструктурі. Oracle позиціонує себе як необхідний посередник, що робить економіку ШІ реально функціональною.

Що насправді знають аналітики (Але ринок забув)

Здається, скептицизм аналітичної спільноти заслуговує на увагу. Так, у грудні знизили цільові ціни — але ці цілі відповідають консенсусним прогнозам, що очікують 60% зростання від поточних рівнів підтримки. Це навряд чи веде до медвежого настрою.

Дані малюють більш нюансовану картину:

• Покриття аналітиками зросло на 48% до 43 компаній у 2025 році
• Консенсусна цільова ціна зросла на 70% за попередні 12 місяців
• Зміни у грудні фактично узгоджуються з довгостроковим бичачим трендом
• Настрій залишається оціненим як Помірний Бік з міцною траєкторією переглядів

Розпродаж у грудні був питанням часу, а не фундаментальним погіршенням. Будівництво дата-центрів займає роки. Важливо, що замовлення закріплені, інфраструктура розгортається, і прискорення доходів прогнозується зберігатися.

Очікуваний каталізатор

Ближча проблема Oracle — це сприйняття, а не результати. Ринок перебуває у режимі очікування, чекаючи на конкретні докази того, що інвестиції в інфраструктуру ШІ перетворюються у зростання прибутків.

Сильний квартальний звіт — той, що покаже зростання мультихмарної стратегії та активізацію використання дата-центрів — може стати тригером для зміни сценарію 2025 року. Тоді інвестори, які ігнорували Oracle як “жорсткий пропуск”, пошкодують про свою обережність.

Реальне питання не в тому, чи досягне Oracle успіху в інфраструктурі ШІ — відповідь вже закладена у даних. Питання у тому, чи чекатимете ви, поки ринок це зрозуміє.