Стратегічний вибір у фінтех: чому спади на ринку створюють можливості для купівлі

Розуміння динаміки ведмежого ринку в інвестуванні

Коли фінансові ринки зазнають тривалих падінь — зазвичай визначаються як зниження на 20% або більше від недавніх піків — інвестори часто панікують і виходять з позицій. Однак корекції ринку та періоди ведмежого ринку історично є найпереконливішими точками входу для довгострокового накопичення багатства. Останні три роки з двозначними доходами від акцій приховують важливу істину: різкі відкатки в межах цих ралі неодноразово випробовували дисципліну інвесторів. Ті, хто зберіг віру під час спаду, отримали значні прибутки, коли відновлення настало.

Поточне інвестиційне середовище вимагає стратегічного підходу. Замість того, щоб слідувати за натовпом і виходити з ринку під час турбулентних періодів, досвідчені інвестори визначають якісні компанії, здатні скористатися зміною настроїв. Два фінтех-активи демонструють особливу перспективу для тих, хто готовий вкладати капітал під час невизначеності.

Interactive Brokers: точка входу на основі оцінки

Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR) пропонує переконливий аргумент для інвесторів, орієнтованих на цінність, що орієнтуються на волатильність ринку. Фундаментальні показники платформи залишаються міцними, незважаючи на зовнішній тиск. Торгова активність розповідає свою історію: обсяг торгів акціями зріс на 67% у порівнянні з минулим роком, а загальний дохід піднявся на 23% за той самий період.

Склад доходів компанії заслуговує на увагу. Чистий відсотковий дохід становить приблизно дві третини від загальних продажів і зріс на 21% у порівнянні з минулим роком — сигнал, що досвідчені інвестори все частіше використовують маржинальні стратегії з упевненістю. Залишки маржинальних кредитів досягли 77,3 мільярда доларів у третьому кварталі, що на 39% більше, ніж у минулому році. Це зростання позикового плеча свідчить про те, що учасники ринку вважають поточні оцінки привабливими для ризику позиченого капіталу.

З точки зору оцінки, Interactive Brokers торгує за 26-кратним прогнозованим співвідношенням ціна-прибуток — значно знижено порівняно з високорозвиненими технологічними компаніями. Цей мультиплікатор має зменшитися з розширенням доходів і маржінальності, що створює дві каталітичні можливості для зростання вартості акцій. Залучення користувачів прискорює цикл: компанія тепер обслуговує 4,13 мільйона клієнтських рахунків, що на 32% більше, ніж минулого року. Кожен новий рахунок додає доходи від комісій, відсотків і додаткових послуг.

Історична продуктивність демонструє стійкість компанії. Спад ринку неминуче зменшує обсяги торгів і апетит до ризику, але Interactive Brokers стабільно відновлюється з ентузіазмом, коли настрої інвесторів нормалізуються. Поточна приваблива оцінка фактично враховує подальшу невизначеність — отже, відновлення може принести значний прибуток.

Robinhood Markets: рушійна сила з режиму гіперзростання

Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) демонструє протилежну інвестиційну тезу: вибухове зростання, що перевищує традиційні ринкові орієнтири. Акції зросли майже на 200% у 2025 році, але індикатори імпульсу свідчать, що ралі залишається цілісним, а не вичерпане.

Зростання доходів є першим доказом сили. Robinhood подвоїла показники доходів у порівнянні з минулим роком у третьому кварталі, одночасно розширюючи кілька бізнес-сегментів. Відзначається криптовалютний підрозділ, який зріс більш ніж на 300% у порівнянні з минулим роком, оскільки цифрові активи привернули увагу масової аудиторії. Ще один сегмент може незабаром перевищити внесок криптовалют: ринки прогнозів.

Ринки прогнозів — по суті структуровані контракти, схожі на механіку спортивних ставок — обробили 2,3 мільярда контрактів у третьому кварталі. Цей рубіж може свідчити про зрілість, але дані за жовтень суперечать цій висновку: трейдери виконали 2,5 мільярда контрактів за один місяць. Щомісячний обсяг перевищив цілком квартал за тридцять днів, що свідчить про вибухове зростання прийняття.

Стратегічна важливість виходить за межі ринків прогнозів як самостійного сегмента. Зростання активності на ринках прогнозів стимулює трафік і залучення у всій екосистемі Robinhood. Ті самі активні трейдери демонструють підвищену схильність торгувати акціями, опціонами та криптовалютами — що множить доходи на користувача. Платформа виграє від ефекту мережі: коли один продукт набирає популярності, суміжні продукти залучають додаткову участь.

Порівняння доходності з урахуванням ризику

Interactive Brokers пропонує нижчу волатильність із привабливою підтримкою оцінки, ідеально підходить для консервативних інвесторів, що вкладають готівку під час невизначеності. Robinhood демонструє вищу волатильність із суттєво зростаючими темпами зростання, що підходить для інвесторів, готових до короткострокових коливань у обмін на потенційно значне довгострокове зростання.

Сценарій ведмежого ринку — який багато інвесторів бояться — фактично на початковому етапі більше сприяє Interactive Brokers, оскільки стратегії на основі маржі зазвичай зменшуються під час спаду, тимчасово знижуючи дохідність. Навпаки, ринки прогнозів Robinhood і криптовалютна експозиція можуть скоротитися під час періодів ризик-оф, хоча структурні траєкторії зростання залишаються цілісними.

Створення портфеля під час ведмежого ринку

Корекції ринку створюють асиметричні можливості. Зниження оцінки Interactive Brokers і його орієнтація на бізнес з маржою дозволяють йому різко відновитися, коли повернеться апетит до ризику. Множинні можливості розширення у Robinhood — особливо ринки прогнозів і поглиблення криптоінтеграції — свідчать про стійке зростання навіть у умовах ширших ринкових викликів. Разом ці фінтех-активи забезпечують експозицію до довгострокових трендів (фінансової демократії, зростання участі роздрібних інвесторів) з профілями ризику та доходності, що відповідають різним рівням ризику інвесторів.