Довгоочікуване зростання Platinum: чому 2026 рік може стати роком, коли золото нарешті матиме конкурента

Ринок дорогоцінних металів має проблему ефективності. Хоча золото домінує у заголовках із рекордними номінальними цінами, викликаними геополітичною тривогою та накопиченням центральних банків, платина — промисловий фундамент нових зелених технологій — торгується за історичною знижкою щодо своєї рідкості та базового попиту. У міру наближення до 2026 року дані малюють переконливу картину: ця недооцінка може не протриматися до кінця року.

Парадокс оцінки: чому порівняння платини та золота важливіше ніж будь-коли

Декілька десятиліть платина коштувала дорожче за золото. Це мало логічне пояснення — платина приблизно у 30 разів рідша у земній корі. Однак до грудня 2025 року співвідношення повністю змінилося. Зараз золото торгується приблизно у 1.4 рази дорожче за платину за унцію, що суттєво відхиляється від історичного паритету.

Ця різниця — не просто академічний інтерес. Відновлення середнього значення — потужна сила ринку. Якщо співвідношення нормалізується до 1:1 без зниження ціни золота, ціни на платину потребуватимуть значного зростання. Навіть часткова корекція до історичних середніх може принести суттєвий прибуток раннім інвесторам. Останні рекордні вершини ціни на золото позбавили запасу безпеки, який зазвичай вимагають інвестори, що цінують вартість. Платина пропонує щось інше: захист від зниження з потенціалом вибухового зростання.

Фізична реальність: структурний дефіцит пропозиції, який не так легко вирішити шахтарям

Оцінка сама по собі не рухає ринками — це дефіцитність. Ринок платини стикається з реальним структурним дефіцитом. За даними World Platinum Investment Council, 2025 рік став третім поспіль роком, коли попит перевищує пропозицію, а дефіцит склав від 850 000 до 966 000 унцій. Це не циклічний спад; це відображає рівень пропозиції, обмежений географією та економікою.

Південна Африка забезпечує приблизно 70% світового виробництва платини, але регіон стикається з зростаючими труднощами:

• Кризис енергетичної інфраструктури: нестабільність мережі Eskom змушує шахти глибокого рівня зменшувати обсяги роботи. Видобуток платини не може працювати без стабільного електропостачання.
• Економіка спільних продуктів: платина добувається разом із паладієм і родієм. Коли ці супутні метали слабшають, шахтарі не можуть економічно обґрунтувати збільшення виробництва, незалежно від зростання цін на платину.

Переробка, традиційно другорядне джерело пропозиції, також не виправдала очікувань. Зростання відсоткових ставок і економічна невизначеність змусили споживачів тримати автомобілі довше, що затримує повернення металу з каталізаторів на ринок.

Попитова цунамі: від теорії до комерційної реальності у 2026 році

Поки обмеження пропозиції посилюються, попит зростає на двох різних фронтах. Перший — перехід до водневої економіки, який стане реальністю у 2026 році. Платина виконує роль критичного каталізатора у:

• PEM-електролізерах: перетворення електрики та води у зелененький водень у масштабах
• Системах паливних елементів: живлення важкого транспорту та генерація електроенергії для дата-центрів і мережевої інфраструктури

Проекти масштабного впровадження в Європі та на Близькому Сході переходять від планування до комерційної експлуатації у 2026 році — перетворюючи прогнози у реальні замовлення.

Крім промислового попиту, інвестиційні потоки також розповідають про важливу історію. Інтерес китайських інвесторів до платини зріс майже на 47% у 2025 році, що свідчить про усвідомлення того, що платина або золото стають активним інвестиційним питанням. Платина переходить від чисто промислового активу до визнаного засобу збереження вартості та валютного хеджу поряд із традиційними дорогоцінними металами.

Вловлюючи можливість: механіка експозиції до платини

Для більшості інвесторів фізичний платиновий слиток створює логістичні труднощі — націнки дилерів, транспортні витрати та витрати на безпеку зменшують прибутковість. ETF (NYSEARCA: PPLT) від abrdn Physical Platinum Shares безпосередньо вирішує ці проблеми. Структурований як траст-дарувальник, PPLT тримає у Лондоні та Цюриху виділені фізичні платинові бруски, що перевіряються двічі на рік на автентичність. Фонд слідкує за спотовими цінами платини мінус річна комісія у 0.60%.

Податкові питання: IRS класифікує PPLT як колекційний предмет, а не акцію. Тривале утримання має максимальну ставку податку 28%, а не стандартні 15-20% на капітальні прибутки, що впливає на чистий дохід після оподаткування.

Ризик-доходність для 2026 року

Платина входить у 2026 рік із рідкісним поєднанням характеристик: історична недооцінка щодо фундаментальних показників, дефіцит пропозиції, який важко закрити, та нові попитні каталізатори, що переходять від концепції до виробництва. Ризики зниження цін існують — глобальна рецесія може зменшити промисловий попит — але асиметрія явно спрямована до зростання.

Для інвесторів, які вважають, що вони запізнилися з рекордним зростанням золота, платина пропонує можливість другого акту у бичачому ринку дорогоцінних металів, підтриману дефіцитом, промисловою необхідністю і початковими ознаками визнання інвестиційного попиту.