Яка трильйонна акція пропонує найкращий інвестиційний потенціал у 2026 році?

Триліонний клуб розширюється завдяки імпульсу ШІ

Ландшафт мегакапіталізаційних акцій за останні кілька років кардинально змінився. На початку 2020-х менше ніж дві компанії перетинали поріг $1 трильйонної ринкової капіталізації. Сьогодні цей ексклюзивний клуб налічує 10 публічно торгованих гігантів, кожен з яких має дванадцять і більше цифр у своїй оцінці. Основним каталізатором цього розширення стала вибухова швидкість зростання технологій штучного інтелекту, що створило сприятливий фон для компаній, розташованих у всій екосистемі ШІ.

Три претенденти з різними ринковими позиціями

Nvidia (NASDAQ: NVDA) стала флагманською назвою в цьому бичячому ринку, що рухається під впливом ШІ, короткочасно досягнувши $5 трильйонної оцінки у 2025 році. Домінування виробника напівпровідників зумовлене контролем над архітектурою чипів ШІ та обчислювальними можливостями, які підтримують інфраструктуру дата-центрів по всьому світу.

Broadcom (NASDAQ: AVGO), ще один гравець у сфері напівпровідників, здобув значну популярність нещодавно. Його мережеві інфраструктури та індивідуально розроблені прискорювачі ШІ зробили його важливим постачальником інфраструктури для гіперскейл дата-центрів. Компанія отримує вигоду з того ж секулярного тренду, що й Nvidia.

Тим часом гіганти хмарних обчислень — Alphabet (NASDAQ: GOOG/GOOGL), Microsoft (NASDAQ: MSFT) та Amazon (NASDAQ: AMZN) — скористалися масовим попитом на послуги та інфраструктуру ШІ. Їхні публічні хмарні платформи стабільно стикаються з обмеженнями потужностей, незважаючи на рекордні цикли капітальних витрат.

Порівняння потенціалу зростання та настроїв аналітиків

Цінові цілі на Уолл-стріт відображають нюансовані погляди на відносну цінність цих мегакапів. За поточних ринкових умов аналітики прогнозують, що акції Microsoft зростуть більше, ніж будь-яка інша трильйонна компанія у 2026 році. Консенсусна цільова ціна становить $630 за акцію, що передбачає приблизно 33% потенціалу зростання.

Nvidia має медіанну цільову ціну $250, що свідчить про приблизно 32% потенціалу зростання. Медіанна цільова ціна Broadcom також передбачає близько 32% потенціалу. Хоча ці цифри здаються подібними, профіль ризик-винагороди значно відрізняється.

Аргументи на користь відбору за оцінкою

Тут можливість зустрічається з обережністю: Nvidia і Broadcom обидві мають високі очікування, закладені у їхні поточні оцінки. Уолл-стріт прогнозує Nvidia зростання доходів на 50% і зростання прибутку на акцію на 60%. Broadcom стикається з подібно агресивними цілями зростання, оскільки масштабує впровадження прискорювачів ШІ.

Навпаки, базові очікування Microsoft здаються більш консервативними. Аналітики прогнозують зростання доходів на 16% із подібним зростанням прибутку на акцію. Цей нижчий бар’єр створює критичну перевагу — набагато менше шансів на розчарування та пропуски у прибутках. Коли компанія працює за скромними очікуваннями, перевершити їх стає значно легше.

Мультиплікатор майбутніх прибутків Microsoft торгується на рівні 29x, що значно нижче за 34x Broadcom і 40x Nvidia. Це відносне знижене значення порівняно з темпами зростання вказує або на недооцінку, або на більш раціональну цінову основу.

Диверсифіковані джерела доходу Microsoft

Прискорення ШІ в Azure залишається основною історією зростання. Хмарна платформа перевищила $460 мільярд у річному еквіваленті доходу і зросла на 39% у порівнянні з попереднім роком у останніх квартальних результатах. Це випереджає пропозиції конкурентів на ринку гіперскейл-хмар. Інтенсивність капіталовкладень Microsoft зросла відповідно — компанія витратила $75 мільярд у кварталі, і керівництво сигналізує про ще більші витрати попереду.

Проте Microsoft входить у цей цикл витрат із позиції сили. Компанія завершила останній квартал із $35 мільярдами залишкових зобов’язань, що представляє собою зобов’язання щодо майбутніх доходів із середньою тривалістю близько двох років. Очікується, що 40% з них буде визнано протягом 12 місяців — глибина беклогу, що перевищує більшість конкурентів.

Крім хмарної інфраструктури, зростання прискорює продуктивне програмне забезпечення. Комерційні та споживчі сегменти продуктивності $398 з Microsoft 365 і Dynamics 365( демонструють міцний імпульс. Інтеграція функцій на базі ШІ через платформу Copilot сприяє зростанню доходу на користувача та залученню нових користувачів. Кількість корпоративних місць у 365 зросла на 6% послідовно, підписки споживачів — на 7%, а керівництво відзначило зростання частки ринку в корпоративних додатках. Загальне зростання доходів сегмента склало 17%, перевищуючи очікування аналітиків.

Розгляд профілю ризиків

Концентраційний ризик є суттєвим фактором відмінності. Nvidia і Broadcom мають значну залежність від кількох гіперскейл-клієнтів, які контролюють траєкторії витрат незалежно. Зменшення капітальних витрат створює ризик зниження.

Microsoft зберігає більшу диверсифікацію, незважаючи на концентрацію деяких клієнтів у хмарному сегменті. Бізнес корпоративного програмного забезпечення забезпечує стабільність доходів незалежно від циклів інфраструктурних витрат. Такий портфельний підхід зменшує ризики однієї точки відмови, характерні для чистих інфраструктурних постачальників.

Інвестиційна теза на 2026 рік

Microsoft виступає найкращим позиціонованим трильйонним гравцем на 2026 рік за кількома параметрами: підвищення цін аналітиками, що вказує на переважне зростання цін акцій, показники оцінки, що торгуються нижче історичних мультиплікаторів щодо зростання, більш досяжні цілі зростання, що зменшують ризик несподіваного зниження, та диверсифікована база доходів, що підтримує стійке зростання прибутків.

Можливо, найпереконливішим є те, що значний беклог зобов’язань і зростаючий імпульс у програмному забезпеченні на базі ШІ свідчать про те, що аналітики можуть недооцінювати результати 2026 року. Коли тверда реалізація поєднується з консервативними базовими очікуваннями, справжнє upside-сюрприз стає ймовірним — явище, що все рідше трапляється серед мегакапіталізаційних акцій із преміальними оцінками.