Акції водного сектору, варто звернути увагу: 3 зростаючі можливості у секторі комунальних послуг

Вода часто недооцінюється, проте вона є одним із найважливіших ресурсів, що стимулюють економічне зростання та суспільну стабільність. Для інвесторів, які орієнтуються у невизначених ринкових умовах, акції водних компаній пропонують переконливу тезу: вони працюють у строго регульованих галузях із структурованим попитом, який зростає разом із глобальним населенням. На відміну від спекулятивних секторів, підприємства, пов’язані з водою, мають високі бар’єри для входу та постійну актуальність.

Чому зараз має сенс інвестувати у водні акції

Логіка проста. Інфраструктура управління ресурсами не може бути відтворена за одну ніч – регуляції та капітальні вимоги створюють природні захисні бар’єри для вже існуючих гравців. У поєднанні з демографічними трендами та дефіцитом ресурсів, водні акції мають вбудовані позитивні фактори. Хоча актуальність не гарантує високих доходів, вона створює основу стабільності, яку більшість інвесторів цінують під час волатильних ринкових періодів.

Три переконливі стратегії у водній інфраструктурі

American Water Works (AWK): Масштаб і послідовність

Серед лідерів сектору виділяється American Water Works завдяки своєму широкому охопленню. Компанія надає послуги з водопостачання та водовідведення у 1700 громадах у 14 штатах, обслуговуючи приблизно 3,5 мільйонів активних клієнтів. Такий масштаб забезпечує операційний важіль та цінову силу у рамках регульованої комунальної сфери.

Фінансово компанія демонструє стабільну, хоча й не вражаючу, динаміку. Поточна оцінка становить 29,34X за показником доходу за минулий рік — значне підвищення порівняно з попередніми роками, коли множник був близько 26X. Премія відображає очікування зростання. Аналітики прогнозують EPS до $5.25 у поточному фінансовому році, що на 7.14% більше за попередній рік ($4.90). Прогнози на майбутнє вказують на подальше зростання до $5.66, а оптимістичні сценарії — до 7.81% прибутку.

Дивіденд додає ще один рівень привабливості. З прогнозною доходністю 2.13% та коефіцієнтом виплати 58.93%, потік доходу залишається стабільним без шкоди для реінвестиційної здатності. Для інвесторів, орієнтованих на доходи, акції водних компаній, таких як ця, забезпечують і капітальне зростання, і дохідність.

Essential Utilities (WTRG): Краща оцінка, сильніше зростання

Essential Utilities пропонує привабливу альтернативу у сфері регульованих комунальних послуг. Окрім водопостачання та водовідведення, компанія розширює свою діяльність у сфері природного газу на окремих ринках, диверсифікуючи джерела доходів. З 5.5 мільйонами клієнтських зв’язків у житловому, комерційному та промисловому сегментах, Essential працює на значному масштабі.

Що робить WTRG привабливим з точки зору оцінки — це його ціна. Торгується за 19.5X за показником доходу за минулий рік — нижче за середній показник попереднього року (20.06X), що відкриває можливості для інвесторів. Прогнозний множник на майбутній період — 20.08X. Важливо: аналітики очікують, що EPS у 2024 фінансовому році зросте до $2.07, що на 11.29% більше за попереднє значення ($1.86). Наступного року прибутки можуть піднятися до $2.14, а оптимістичні сценарії — до $2.20.

Історія дивідендів зміцнює аргументи. З прогнозною доходністю 3.27% та коефіцієнтом виплати 60.22%, Essential демонструє і стабільний дохід, і фінансову дисципліну. Серед водних акцій WTRG поєднує зростання, оцінку та дохідність у спосіб, що приваблює диверсифіковані портфелі.

Global Water Resources (GWRS): Менша компанія з більшим потенціалом

Global Water Resources, базована у Феніксі, застосовує інший підхід. Замість масштабної присутності GWRS зосереджена на управлінні регульованими водними системами у місті Фенікс і Тусоні. Компанія обслуговує приблизно 82 000 людей у 32 000 домогосподарствах і має ринкову капіталізацію менше мільйона доларів.

Малий розмір має свої плюси і мінуси. Так, волатильність тут вища порівняно з мегакорпораціями. Але саме ця характеристика створює можливості для зростання. Global Water Resources довів це, заробивши 7 центів у нещодавньому EPS — перевищуючи консенсус у 6 центів. Компанія стабільно зберігає прибутковість.

Оцінка здається завищеною на перший погляд: 45.79X за минулим доходом і 41.84X за прогнозним. Однак аналітики прогнозують зростання EPS на 7.7% до 28 центів цього року, а потім — до 31 цента. Прогнозна доходність у 2.53% забезпечує дохід у період зростання. Для ризикованих інвесторів, що шукають експозицію до водних акцій з асиметричним потенціалом зростання, GWRS заслуговує уваги, незважаючи на преміальний множник.

Інвестиційний кейс

Водні акції пропонують фундаментально обґрунтовану тезу. Регульовані бар’єри захищають існуючих гравців, демографічні тренди забезпечують стабільний попит, а зрілість сектору запобігає циклам бум-спад, характерним для спекулятивних сегментів ринку. Чи то масштаб і послідовність, збалансоване зростання з привабливою оцінкою, чи менші компанії з потенціалом — сектор води пропонує варіанти, що підходять для різних інвестиційних профілів.