Огляд ринку 2026: Чому акції з ростом дивідендів мають потенціал для зростання (З 3 ключовими рекомендаціями)

Песимізм ринку щодо 2026 року ігнорує реальну картину. Цього року відкриваються значні можливості для накопичення багатства, особливо для тих, хто готовий виходити за межі консенсусних стратегій. Хоча тактичні відкатки залишаються можливими, інституційний капітал вже переорієнтовується на зростання. Реальні переможці не з’являться з погоні за минулорічними улюбленцями — вони виникнуть у недооцінених секторах, де оцінки та зростання дивідендів ідеально співпадають.

Макрофон: Чому вигідно інвестувати у дивідендні прискорювачі

Економічні сприятливі чинники наростають. Новий уряд чітко заявив про свої пріоритети: зниження іпотечних ставок, зменшення вартості запозичень і політика, спрямована на підтримку бізнесу. Коли Джей Пауелл у травні покине посаду голови Федеральної резервної системи, очікуйте зниження ставок — не попри економічні дані, а через політичну узгодженість у цьому питанні.

Додайте до рівняння час проміжних виборів, і стає майже впевненим, що фіскальні стимули підтримуватимуть зростання до 2026 року. Оцінка GDPNow Федерального резерву Атланти вказує на зростання ВВП у 4 кварталі на рівні 3%, тоді як консенсус Уолл-Стріт прогнозує зростання прибутків S&P 500 на 15,5% наступного року. Рецесії не трапляються, коли прибуткові маржі так агресивно зростають.

Цей фон створює класичний “ринок вибору акцій”. Більшість капіталу вже зосереджена у “Величних 7” — Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, NVIDIA і Tesla — що займає приблизно третину портфелів індексних фондів. Реальні асиметричні можливості знаходяться в інших секторах.

Ротація AI: де ховаються справжні прибутки

Так, AI трансформує галузі. Але найбільські виграші не отримають технологічні провайдери. Вони потечуть компаніям, що використовують AI — страховикам, фармацевтичним компаніям, аграрним бізнесам і виробникам медичних пристроїв, які використовують цю технологію для підвищення ефективності та прибутковості.

Інвестори, що мислять наперед, вже ротаціюють свої портфелі з перенаселених позицій мегакапіталу у ці недооцінені сегменти. Випереджати цю зміну — ключ до перевершення результатів у 2026.

Mastercard: магніт дивідендів у дії

Споживчі витрати залишаються стійкими у 2026 році, підтримувані зростанням продуктивності та прибутків корпорацій. Це безпосередньо вигідно Mastercard (MA), яка працює у дуополії з Visa. Кожне проведення транзакції — фізичної або цифрової — приносить дохід.

Поточна дохідність Mastercard у 0,6% здається скромною. Але справжня історія — у зростанні дивідендів. За п’ять років керівництво фактично подвоїло виплати, а ціна акцій йде майже поруч — класичний ефект “Магніт дивідендів”.

Останнє підвищення дивідендів склало 14% — значне прискорення. У керівництва є значний запас для підтримки цього тренду, оскільки лише 17% вільних грошових потоків зараз спрямовано на дивіденди. Навіть у період спаду Mastercard здатна підтримувати зростання виплат.

Викуп акцій посилює цю перевагу. За останнє десятиліття компанія викупила 10% акцій у обігу, зменшуючи знаменник для прибутку на акцію і дивідендів. Ця структурна перевага створює умови для багаторічного зростання виплат на акцію незалежно від економічної ситуації.

Різниця у оцінці між Mastercard і її конкурентами створює привабливий вхідний пункт для контрінвесторів.

Becton Dickinson: гра у медичний AI без бульбашки

Здоров’я — єдиний сектор, де цінність AI беззаперечна — не бульбашка, а справжня трансформація. AI прискорює розробку ліків, скорочує терміни досліджень і оптимізує дизайн медичних пристроїв.

Becton, Dickinson & Co. (BDX) виробляє необхідну інфраструктуру для лікарень — шприци, катетери, системи моніторингу — і володіє критично важливими продуктами для наук про життя, наприклад, цитометрами, що використовуються у дослідженнях імунної системи та ракових клітин.

BDX зазнав тимчасового спаду після невдалого звіту за травень, створивши “дівідендний розрив”, на який чекають інвестори, що цінують вартість. Акції продалися, але фундаментальні показники залишаються цілісними.

Зростання дивідендів має прискоритися з кількох причин. По-перше, демографічні тенденції сприяють стабільному органічному попиту — продукти для лікарень користуються попитом через старіння населення. По-друге, підрозділ Life Sciences постачає інструменти, необхідні кожній дослідницькій лабораторії. По-третє, майбутнє злиття з Waters Corp. створить об’єднану компанію, де акціонери BDX матимуть 39,2% володіння. Керівництво прогнозує зростання об’єднаної компанії на 5–7% щороку, а BDX пасивно отримуватиме частку прибутків.

Ця угода також звільняє $4 мільярд у готівці для BDX — половина з них піде на викуп акцій, інша — на зниження боргів. Ця структура нагадує модель Mastercard: менше акцій у обігу + вищий прибуток = вибухове зростання дивідендів на акцію.

Union Pacific: контрінвестиційна залізнична стратегія

Тарифна волатильність у 2025 році сильно вдарила по залізницях. Union Pacific (UNP) відчула цей вплив, її акції рухалися боком, незважаючи на стабільну операційну діяльність.

Але ситуація змінюється. Адміністрація, яка критикує доступність, вже знизила тарифи на понад 200 продуктів харчування — чіткий сигнал, що додаткове зниження тарифів очікується, якщо інфляція триватиме. Крім того, цього року почнуться переговори щодо USMCA, і бізнес-лобі вже дали зрозуміти, що вони хочуть зберегти угоду. Зазвичай американські бізнес-інтереси перемагають у торгових питаннях.

Заплановане злиття з Norfolk Southern розширить східний вплив UNP, хоча регуляторна згода ще не отримана. У будь-якому випадку, попит на логістику прискориться з нормалізацією торгової політики.

Показники роботи UNP стабільні. Прибутки за 3 квартал зросли на 7% у порівнянні з минулим роком, а операційний коефіцієнт покращився до 58,5% (скоригованих), перевершуючи більшість класів I залізниць у діапазоні 60–65%. Зростання дивідендів останнім часом сповільнилося, але депресія акцій створює вхідний пункт перед поверненням сектора у портфелі інвесторів.

Статус “нелюбимої” галузі робить зараз ідеальний час для контрінвестицій — перед тим, як маржі зростуть і зростання дивідендів знову прискориться.

Стратегія багатства на дивідендах

Створення тривалого багатства вимагає дисципліни: купуйте помірно оцінені компанії з зростанням дивідендів, тримайте їх у циклах і реінвестуйте зростаючі виплати. З часом саме складний відсоток дивідендів стає основним драйвером доходу, а зростання ціни акцій — природним доповненням.

Ці три акції — Mastercard, Becton Dickinson і Union Pacific — представляють різні сектори, але мають однакові характеристики: зниження оцінки, потенціал прискореного зростання дивідендів і структурні чинники, що підтримують багаторічне зростання.

Загалом, 2026 рік пропонує асиметричні можливості для тих, хто готовий мислити контрінвестиційно. Ігноруйте шум. Слідуйте за грошовими потоками, історіями зростання дивідендів і оцінками. Саме там ховаються справжні прибутки.