Чому цей ETF штучного інтелекту може принести тризначний дохід без переслідування тіні Nvidia

Інвестиційний фонд з штучного інтелекту, який починався як програмне забезпечення — тепер це і те, і інше

Invesco AI and Next Gen Software ETF (NYSEMKT: IGPT) представляє собою захоплюючий парадокс у сучасному технологічному ландшафті. Запущений два десятиліття тому як традиційний фонд, орієнтований на програмне забезпечення, цей фонд у червні 2023 року пройшов стратегічне переорієнтування, щоб скористатися революцією штучного інтелекту. З $652 мільйонами активів під управлінням і низьким річним коефіцієнтом витрат 0,56%, він не є ні нішевою інвестицією, ні новачком на ринку.

Що робить цей фонд особливо привабливим, так це його гібридна ДНК. На відміну від чистих ETF, що зосереджені виключно на штучному інтелекті і живуть за рахунок напівпровідників, IGPT підтримує значний вплив у обох сферах. Портфель розподіляє понад 43% на акції напівпровідників — що відображає бум інфраструктури штучного інтелекту — одночасно зберігаючи свою спадщину у програмному забезпеченні. Такий збалансований підхід важливий, оскільки справжнє багатство у штучному інтелекті створюється не лише у фабриках мікросхем, а й у розумних додатках і платформах.

Двонапрямний двигун: синергія апаратного та програмного забезпечення

Конструкція фонду демонструє щось складне. Він має 100 позицій у 17 галузях, але концентрація говорить сама за себе. Окрім домінування напівпровідників, IGPT має значний вплив у хмарних гіперскалерах і компаніях корпоративного програмного забезпечення, що створюють рішення з вбудованим штучним інтелектом.

Візьмемо Adobe як приклад. Це одна з топ-10 позицій у фонді, і гігант креативного програмного забезпечення перейшов у компанію, що працює на базі штучного інтелекту. Під час останнього звіту про прибутки керівництво наголосило на “зростаючій ролі компанії у глобальній екосистемі штучного інтелекту”, з особливим акцентом на Generative Fill та інші інструменти з машинним навчанням. Це ілюструє роботу теорії ETF на основі штучного інтелекту — програмне забезпечення не просто впроваджує AI, а стає невід’ємною його частиною.

Snowflake демонструє ще один аспект цієї можливості. Хмарна платформа даних розробила свій пакет Cortex AI спеціально для допомоги клієнтам монетизувати існуючі сховища даних. Вбудовуючи штучний інтелект безпосередньо у робочі процеси, Snowflake створює “липкі” відносини з підприємствами — поглиблюючи існуючі рахунки та відкриваючи двері для нових клієнтів. Це стратегія, яка повторюється у всіх програмних активів цього фонду.

Ринкові драйвери, що підтримують тезу про ETF штучного інтелекту

Зростання цього сегмента заслуговує на більш глибокий аналіз, ніж просто емоційний настрій. Goldman Sachs прогнозує, що програмне забезпечення для обслуговування клієнтів із підтримкою AI може зростати на 20-45% щороку до 2030 року — темпи, що значно перевищують середньотемпову динаміку галузі програмного забезпечення, яка становить середні двозначні показники. Навіть консервативний край цього діапазону свідчить про стабільний потік підтримки.

Agentic AI — ще один новий каталізатор. Оскільки автономні агенти беруть на себе все складніші завдання, компанії, що використовують цю технологію, отримують конкурентні переваги. Назви у сфері програмного забезпечення, що входять до цього ETF штучного інтелекту, розташовані так, щоб підтримувати цю еволюцію — через інфраструктуру даних, розробку додатків або інтеграцію у підприємства.

Тим часом, розробники програмного забезпечення по всій країні займаються важкою, але критично важливою роботою масштабування впровадження AI. Зменшення затримок, покращення інтерпретованості моделей, управління витратами та спрощення інтеграції — ці технічні виклики заважають багатьом корпоративним клієнтам повністю прийняти рішення про AI. Зі зрілістю рішень, їх впровадження прискорюється, потенційно відкриваючи нові можливості для власників фонду.

Реальність показників і реалістичні очікування

Між 2024 і 2025 роками Nvidia перевищила цей ETF приблизно у 5 разів. Це неприємна правда. Nvidia тут не є попередженням — це нагадування про математику, що лежить в основі диверсифікованих фондів. Коли ви маєте 100 акцій замість однієї, ви захоплюєте ширші тренди, але жертвуєте концентрацією.

Проте контекст важливий. За той самий період IGPT трохи перевищив показники Nasdaq-100. Не вражаюче, але поважне для фонду, що керує диверсифікацією. Основна ідея цього ETF штучного інтелекту не полягає у тому, щоб повторити траєкторію Nvidia — мало які інвестиції коли-небудь це зроблять. Замість цього, він базується на тому, чи зможе портфель забезпечити двозначну річну дохідність протягом понад десятиліття.

Інгредієнти для цього є. Інфраструктура штучного інтелекту розширюється у всьому світі. Цикли впровадження програмного забезпечення прискорюються. Корпоративні клієнти переходять від експериментів до виробничого впровадження. Ці умови історично передують багаторічним бичачим ринкам у відповідних акціях.

Висновок

Цей ETF штучного інтелекту займає все більш актуальну перетину між інфраструктурою та застосуваннями. Це не спекулятивний інструмент і не консервативне утримання — це впевнена ставка на віру в те, що штучний інтелект підвищує продуктивність корпоративного програмного забезпечення та створює економічну цінність. Для інвесторів із тривалими часовими горизонтами і помірною толерантністю до ризику фундаментальна перспектива тризначних прибутків за 10+ років здається цілком правдоподібною, навіть якщо вона не повторить унікальну динаміку Nvidia.