Бичача динаміка золота: чому прогноз на 2026 рік цілиться в межах $4,000-$5,000 за унцію

Ринкові показники золота у 2025 році демонструють вражаючі результати, створюючи переконливу основу для 2026 року. Зі зростанням цін на 67.42% за рік і досягненням нових вершин, інвестори задаються питанням, чи зможе цей імпульс зберегтися. Відповідь криється у міцних фундаментальних показниках та змінюваних умовах ринку, які й надалі підтримують золото як стратегічний актив.

Розуміння прогнозу цін на золото у 2026 році

Кілька інвестиційних банків опублікували свої прогнози щодо цін на золото у 2026 році, що свідчить про сильну впевненість у подальшому зростанні. Goldman Sachs прогнозує ціну у $4,900 за тройську унцію, з потенційним зростанням за рахунок зміщення портфельних розподілів у бік ETF на золото. State Street очікує цін у межах $4,000-$4,500, натякаючи, що геополітичні фактори та стратегічні перерозподіли можуть підштовхнути золото до $5,000. Світовий рада з золота пропонує чотири сценарії, з яких лише один передбачає можливе зниження, що підкреслює бичачий настрій.

Що ж рухає ці оптимістичні прогнози? Поведінка центральних банків відіграє ключову роль — за даними Світового ради з золота, 95% центральних банків планують збільшити свої резерви у 2026 році, що забезпечує суттєвий базовий попит.

Каталізатор зниження ставки ФРС

Очікування щодо рівня відсоткових ставок залишаються потужним драйвером цін на золото. Оскільки Федеральна резервна система сигналізує про можливе пом’якшення монетарної політики протягом 2026 року, а прогнози вказують на те, що новий голова ФРС може зосередитися на зниженні ставок, навколишнє середовище стає все більш сприятливим для дорогоцінних металів. Економісти, такі як Марк Занді з Moody’s Analytics, передбачають, що ФРС може здійснити три квартальні зниження ставок перед серединою року, зумовлені слабкими ринками праці та невизначеністю щодо інфляції.

Коли ФРС знижує ставки, долар США зазвичай послаблюється, що робить золото більш доступним для міжнародних покупців. Цей обернений зв’язок між ставками та цінами на золото означає, що очікуване пом’якшення монетарної політики ФРС має і далі підтримувати зростання цін у 2026 році.

Диверсифікація поза технологічним сектором

Хоча побоювання щодо бульбашки в AI послабшали, концентрація оцінок у технологічних активах залишається проблемою для менеджерів портфелів. Золото продовжує слугувати ефективним захистом від такої концентрації ризиків. Оскільки інвестори переоцінюють структуру портфеля та шукають альтернативи технологічно орієнтованим активам, дорогоцінні метали зберігають інтерес інвесторів як інструмент диверсифікації, що забезпечує некорельовані доходи.

Макроекономічна волатильність і попит на активи-убежища

Ринкова волатильність почала зростати: індекс волатильності CBOE піднявся на 9.7% з кінця грудня 2025 року. Це підвищення невизначеності на ринку підсилює традиційну роль золота як активу-убежища. Геополітична напруженість і невизначеність щодо тарифів продовжують підтримувати попит на активи, що добре себе проявляють під час економічних криз.

Недавні корекції цін на золото не повинні відлякувати довгострокових інвесторів. Ці корекції створюють стратегічні точки входу для тих, хто формує позиції, оскільки базові драйвери зростання цін на золото залишаються незмінними.

Створення експозиції до золота через ETF

Для інвесторів, що прагнуть отримати доступ до золота, ETF є зручним інструментом із різними профілями ризику та доходності. Фізичні ETF на золото пропонують прямий доступ до товару, тоді як ETF, орієнтовані на видобуток, забезпечують leveraged участь у рухах цін на золото.

Фізичні ETF на золото забезпечують простий доступ до товару. SPDR Gold Shares (GLD) лідирує за ліквідністю з 10.4 мільйонами акцій, що торгуються щомісяця, і управляє активами на суму $149.43 мільярда. Для економних інвесторів, ETF GLDM та IAUM мають комісію лише 0.10% та 0.09% відповідно, що робить їх ідеальними для довгострокового купівлі та утримання. iShares Gold Trust (IAU) та abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) доповнюють варіанти для диверсифікації фізичної експозиції.

ETF на видобуток золота пропонують інший ризик-доходний профіль. Ці фонди відстежують компанії, що добувають і переробляють золото, збільшуючи як потенційний прибуток, так і ризики у порівнянні з ціною товару. VanEck Gold Miners ETF (GDX) має найбільшу активність — 20.89 мільйонів акцій щомісяця і управляє активами на $26.11 мільярда. Для інвесторів з обмеженим бюджетом, Sprott Gold Miners ETF (SGDM) та Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) мають комісію 0.50% на рік. VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) пропонує доступ до менших компаній із високим потенціалом зростання.

Стратегічний інвестиційний підхід

У ринку, що характеризується волатильністю та фундаментальною підтримкою, стратегія «купити на падінні» добре поєднується з довгостроковою перспективою. Замість намагань точно вгадати короткострокові коливання цін, інвестори отримують вигоду від стабільної експозиції через періодичні покупки під час корекцій. Фундаментальні показники золота у 2026 році — у поєднанні з прогнозом цін у межах $4,000-$5,000 — створюють переконливий аргумент для збереження або розширення частки дорогоцінних металів у диверсифікованому портфелі.

Головне — усвідомлювати, що короткострокові корекції є можливістю, а не причиною для занепокоєння. За умови міцного попиту з боку центральних банків, ймовірного зниження ставок ФРС і постійної потреби у диверсифікації портфеля, ETF на золото пропонують перевірений механізм для використання цих трендів у середньостроковій та довгостроковій перспективі.