Taiwan Semiconductor Manufacturing: Чому цей лідер у виробництві AI-чипів виділяється серед акцій AI, які варто стежити у 2023 році

Ланцюг постачання напівпровідників за бумом ШІ

Революція штучного інтелекту створила безпрецедентний попит на спеціалізоване обчислювальне обладнання. У центрі цієї екосистеми знаходиться Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), провідна світова фабрика, яка обслуговує основних розробників чипів, таких як Nvidia та її конкурент AMD. У гонитві за задоволенням попиту на ШІ виробничі потужності TSMC стали критичним вузьким місцем — і конкурентною перевагою, що формує весь ландшафт галузі.

Фінансові показники, прискорені попитом на ШІ

Останні квартальні результати TSMC демонструють масштаб цієї можливості. У третьому кварталі компанія отримала дохід у розмірі 989,9 мільярдів нових тайванських доларів ($33,1 мільярда), що становить міцний річний приріст на 30%. Прибутковість зросла ще швидше, з розведеними прибутками на акцію, що піднялися на 39% у порівнянні з минулим роком, до 17,44 нових тайванських доларів ($2,92). Ця траєкторія прибутковості відображає цінову силу TSMC і операційний важіль, оскільки компанія захоплює хвилю інвестицій у інфраструктуру ШІ.

Історичне зростання EPS компанії розповідає ще більш переконливу історію. Протягом кількох років акціонери спостерігали за стабільним розширенням прибутків, що безпосередньо пов’язане з зростанням замовлень на ШІ-чипи. Ця модель свідчить про те, що траєкторія зростання TSMC залишається незмінною, оскільки впровадження ШІ прискорюється у дата-центрах і корпоративних застосунках.

Масштабне розширення капіталу в процесі

Щоб скористатися стійким попитом, TSMC вкладає капітал у безпрецедентних масштабах. Компанія будує три передові виробничі об’єкти у Сполучених Штатах, а також інфраструктуру для пакування та досліджень і розробок, що становить разом $165 мільярдів у зобов’язаннях. Це розширення дозволить TSMC стати менш залежною від виробництва в Тайвані та зміцнити стосунки з американськими клієнтами — стратегічний крок, що забезпечить довгострокову стабільність.

Перевага у оцінці порівняно з конкурентами

Серед напівпровідникових компаній, що мають експозицію до ШІ, TSMC пропонує переконливу відносну цінність. Його коефіцієнт ціна/прибуток (P/E) значно нижчий за Nvidia та AMD, що свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував роль TSMC як базового шару виробництва чипів для ШІ. У той час як Intel торгується за надзвичайно високим множником понад 4 000x прибутку, оцінка TSMC здається привабливою для інвесторів, які шукають доступ до ланцюга постачання ШІ за розумною ціною.

Довгостроковий інвестиційний кейс

Поєднання сильного зростання доходів, розширення прибутковості та масштабних капіталовкладень створює міцну інвестиційну тезу. Позиція TSMC як світового лідера у виробництві передових напівпровідників, у поєднанні з її доведеними можливостями виконання та розумною оцінкою, робить її значним бенефіціаром стійкого попиту на ШІ. Для інвесторів, які оцінюють акції ШІ для спостереження, TSMC заслуговує на увагу як фундаментальна компанія, що підтримує інфраструктуру штучного інтелекту.