Ралі акцій нікелю ASX: хто лідирує у 2025 році?

Незважаючи на складний ціновий середовищем, яке стиснуло більшість виробників нікелю, кілька компаній, що котируються на австралійській біржі, цього року досягли вражаючих зростань акцій. Сектор стикнувся з перешкодами через надлишки поставок з Індонезії, ослаблення попиту на електромобілі через зміну хімії батарей від нікелю, а також через труднощі у китайському секторі нерухомості. Проте довгострокові прогнози попиту залишаються оптимістичними, а прогнозоване балансування пропозиції та попиту дає надію на середньострокову перспективу.

Мережа Investing News Network проаналізувала нікелеві акції, що котируються на ASX, з ринковою капіталізацією понад AU$10 мільйонів станом на 19 грудня 2025 року. Ось розподіл топових учасників та причини їхньої уваги інвесторів.

Ранні етапи досліджень, що ведуть за собою ралі

Pivotal Metals (ASX:PVT) став найяскравішим учасником року з приростом 85,71% за підсумками року, довівши свою ринкову капіталізацію до AU$14,71 мільйонів при ціні акції AU$0,013. Компанія на етапі досліджень має два об’єкти в Квебеку, Канада—проект передової розвідки Horden Lake та зелений пояс Belleterre-Angliers—обидва багаті на мідь, нікель і платинові групи металів.

Horden Lake продемонстрував вражаючі металургійні результати у березні, досягнувши загального вилучення міді між 87-94% та високоякісних концентратів нікелю з приблизно 12% з потенційним вилученням понад 50%. Оновлення ресурсів у квітні підтвердило ресурс за стандартом JORC у 37 мільйонів тонн з градієнтом 1,1% мідіеквіваленту (з 407 000 тоннами вмісту), включаючи 72 000 тонн нікелю.

Дослідження Belleterre також виявили цікаві результати. У травні аналіз даних виявив золото високого класу Bonanza, пов’язане з більшою системою міді-нікелю поблизу історичної шахти Lorraine. У серпні електромагнітне дослідження з фіксованою петлею виявило нові не досліджені провідники біля Lorraine, а у жовтні повторні роботи на Midrim показали високоякісне продовження на глибині 150 метрів нижче попередніх свердловин. Найновіше, у листопаді, роботи підтвердили ціль Kelly Lake East, що містить поширені аномалії міді та золота з зразками до 1,9 г/т золота, 2% міді та 0,71% цинку. Керівництво запланувало комплексне буріння на січень 2026 року.

Розробники середнього рівня, що набирають обертів

Ardea Resources (ASX:ARL) зафіксувала приріст 79,41% з ринковою капіталізацією AU$111,73 мільйонів і ціною акції AU$0,61. Її головний проект нікелю в Калґурлі містить, за заявами компанії, найбільший у світі ресурс нікель-кобальту у розвиненій країні. Попередній техніко-економічний обґрунтування 2023 року передбачає 40-річну відкриту шахту, що вироблятиме 30 000 тонн нікелю та 2000 тонн кобальту щороку з 194,1 мільйонів тонн руди при градієнті 0,7% нікелю та 0,05% кобальту.

Інтенсивність зросла після того, як Sumitomo Metal Mining і Mitsubishi у лютому 2024 року інвестували AU$98,5 мільйонів у остаточне техніко-економічне обґрунтування. До липня консорціум досяг 50% фінансування, отримавши 17,5% у статутному капіталі. У вересні інфільтраційне буріння в Goongarrie South показало 249 значущих перехресть, зокрема одне з 1,75% нікелю на 34 метри. DFS залишається запланованим до завершення у першому півріччі 2026 року і включатиме спрощений процес високонапірного кислотного вилуговування з метою виробництва 3,5 мільйонів тонн на рік.

Australian Mines (ASX:AUZ) досягла приросту 66,67%, закрившись на AU$0,015 при ринковій капіталізації AU$28,71 мільйонів. Її проект Sconi з нікелю-кобальтом у Квінсленді спрямований на постачання сировини для батарей електромобілів, підтверджений у червні 2019 року техніко-економічним обґрунтуванням з NPV у AU$817 мільйонів та IRR 15%. У зв’язку з низькими цінами на нікель компанія хеджує ризики через проект скандію у Флемінгтоні в Новому Південному Уельсі та проект рідкісних земних елементів Jequie у Бразилії.

У червні торгівець сировини HMS Bergbau висловив інтерес до угоди про збут для Sconi з нікелю, кобальту та скандію. У липні було підписано обов’язковий терміновий лист із дочірньою компанією GoldMining Cabral Resources для отримання до 80% проекту золота Boa Vista у Бразилії. За даними квартального звіту в жовтні, керівництво залишається зацікавленим у потенційних європейських партнерах щодо розвитку та угод про збут для Sconi.

Проекти на пізніх стадіях, що наближаються до ухвалення рішень

Centaurus Metals (ASX:CTM) показала прибутковість 26,76%, оцінюючи компанію у AU$247,64 мільйонів при ціні акцій AU$0,45. Її проект нікелю-сульфіду Jaguar у бразильському штаті Пара, придбаний у Vale за US$7 мільйонів у 2020 році, у травні опублікував оптимізовані результати інженерних розрахунків. Оновлений 15-річний план шахти (зменшений з 18 років) показав US$735 мільйонів післяподаткову NPV та IRR 34% при ціні нікелю US$19 800, з резервами у 406 100 тонн нікелю при середньому градієнті 0,78%, що дає 22 600 тонн щорічного виробництва у перші сім років.

У серпні компанія залучила AU$23 мільйонів капітального фінансування, що дозволило їй зробити остаточне інвестиційне рішення у першому півріччі 2026 року. У жовтні отримано дозвіл на видобуток, що зняло останню перешкоду, і компанія готується розпочати передвиробничі роботи у другому кварталі 2026 року.

Alliance Nickel (ASX:AXN) завершила п’ятірку лідерів з приростом 8,82%, торгуючись за AU$0,037 при ринковій капіталізації AU$28,17 мільйонів. Її проект NiWest у Західній Австралії, поруч із шахтою Glencore Murrin Murrin, отримав статус ключового проекту у травні 2024 року—перший нікелевий проект, що отримав таке визнання з моменту внесення нікелю до переліку критичних мінералів.

У листопаді 2024 року DFS показала NPV у AU$1,5 мільярдів післяподаткових та IRR 17,6% при середній ціні нікелю US$20 216, базуючись на 971 000 тоннах нікелю з 93,4 мільйонів тонн руди при градієнті 1,04%. План шахти на 35 років передбачає виробництво 20 000 тонн нікелю та 1 600 тонн кобальту щороку протягом перших 12 років. Тестування heap-leach у березні підтвердило припущення DFS. Однак у листопаді стало відомо, що Stellantis припинила свою угоду про збут від травня 2023 року через затримки з досягненням етапів, хоча обидві сторони висловили готовність до перегляду умов з урахуванням змін у термінах і ринкових умовах.

Шлях уперед

Ці п’ять нікелевих акцій відображають різні стадії зрілості—від ранньої розвідки до остаточної розробки—однак усі отримують вигоду від покращення довгострокових фундаментальних показників попиту. Інвестори, що шукають експозицію до сектору нікелю, можуть обрати між високоризиковими/високорейтинговими дослідниками або більш усталеними розробниками з короткостроковими термінами виробництва. Головне питання: чи зможуть ці компанії залучити фінансування та угоди про збут у міру покращення ринкових умов.

Дані зібрані з оголошень компаній та звітів ASX станом на грудень 2025.