ETF утиліт: оборонна інвестиція у акції на тлі очікувань зниження ставки ФРС

Як Федеральна резервна система стоїть на роздоріжжі монетарної політики, ринкова невизначеність досягла свого піку. Індекс S&P 500 піднявся на 26,5% за минулий рік, проте Індекс волатильності Cboe залишається високим — майже на 48% вище рівнів середини червня — що сигналізує про тривогу інвесторів щодо майбутнього. У цьому середовищі багато учасників ринку звертаються до стабільних активів, що генерують дохід. Фонд Utilities Select Sector SPDR (XLU) став помітним захисним ETF для тих, хто шукає укриття від турбулентності ринку при збереженні експозиції до можливостей зростання.

Чому стратегія захисного ETF на акції має сенс зараз

Коли економічні сигнали стають змішаними — з однієї сторони, пом’якшення даних, з іншої — впертість інфляції, — інвестори, що уникають ризику, природно шукають стабільності у розподілі активів. Захисні ETF на акції спеціально розроблені для таких умов, зосереджуючись на стабільних грошових потоках і меншій волатильності, ніж агресивне зростання. Нещодавно Bank of America підвищила рейтинг сектора комунальних послуг до «Overweight», визнаючи як фундаментальну силу сектору, так і його стійкість у неспокійні часи. Це схвалення підкреслює, чому стратегії захисних акцій набирають популярності серед інституційних та роздрібних інвесторів.

XLU: всередині провідного захисного ETF на акції

Запущений у 1998 році і керований State Street Global Advisors, XLU перетворився на гравця з активами під управлінням на суму $18.5 мільярдів. Фонд відстежує Індекс сектору комунальних послуг, що включає електроенергетичні, водопостачальні компанії та багатогалузевих операторів. Його проста місія — відтворювати результати бенчмарку — робить його справжнім захисним ETF на акції, створеним для ринкових спадів.

Портфель складається з 31 активу, з яких топ-10 становлять приблизно 59% активів. NextEra Energy Inc. (NEE) займає найбільшу позицію — 14.59%, далі йдуть Southern Company (SO) з 8.16% і Duke Energy (DUK) з 7.50%. Інші значущі активи — Constellation Energy (CEG) з 5.28%, American Electric Power (AEP) з 4.57% і Sempra (SRE) з 4.42%. Ця концентрація серед якісних операторів підсилює ідентичність XLU як фонду, що зосереджений на стабільності та надійному доході.

Результативність і профіль доходності

Результати за поточний рік розповідають переконливу історію: у 2024 році XLU приніс майже 25% прибутку, випереджаючи ширші ринкові бенчмарки і доводячи, що позиції у захисних акціях не обов’язково мають означати втрату доходу. Дивідендна дохідність фонду становить 2.77% — майже вдвічі більше, ніж у S&P 500 — що приваблює портфелі, орієнтовані на дохід. З квартальним дивідендом у $0.56 на акцію, фонд забезпечує регулярні грошові виплати.

Крім доходу, операційні показники XLU підсилюють його привабливість. Рівень витрат становить скромні 0.10%, значно нижче середніх по категорії, що робить цей захисний ETF на акції економічно ефективним вибором. Середньоденний обсяг торгів перевищує 8.5 мільйонів акцій, що забезпечує достатню ліквідність для інституційних і роздрібних інвесторів без значних цінових прослизань.

Переваги зниження ставки ФРС для сектору комунальних послуг

Розуміння того, як політика щодо процентних ставок впливає на сектор комунальних послуг, пояснює, чому цей сектор приваблює капітал під час змін у монетарній політиці. Зниження вартості позик безпосередньо вигідно капіталомістким компаніям, що фінансують розширення інфраструктури через боргові ринки. Коли Федеральна резервна система знижує ставки, прибуткові маржі комунальних компаній зростають — покращене грошове генерування підтримує виплати дивідендів і реінвестиції.

Історично, періоди після початку зниження ставок приносять приблизно 11% реальної доходності для акцій США протягом дванадцяти місяців, випереджаючи облігації та грошові еквіваленти. Оскільки доходність фіксованого доходу зжимається разом із політичними ставками, акції з дивідендною доходністю стають все більш привабливими альтернативами. Ця динаміка особливо вигідна для захисного ETF на акції, такого як XLU, де високі доходи переходять від просто конкурентних до справді переважних.

Крім того, зростання попиту на електроенергію через розвиток інфраструктури штучного інтелекту створює довгострокові сприятливі умови для сектору комунальних послуг, додаючи потенціал зростання до традиційної історії захисних акцій.

Інвестиційний кейс і рекомендації

XLU являє собою збалансований підхід для інвесторів, що орієнтуються на невизначеність: збереження капіталу через дивідендний дохід, захист у періоди волатильності та експозиція до привабливих довгострокових трендів зростання електроенергії. Поєднання 2.77% доходності, скромної структури витрат, високої ліквідності і операційної орієнтації на великі, добре керовані компанії створює багатовимірну привабливість.

Для портфелів, що шукають захисний актив перед очікуваним зниженням ставок Федеральної резервної системи, XLU заслуговує на увагу як основна позиція. Оновлення сектора від Bank of America у поєднанні з демонстрацією стійкості XLU і привабливою оцінкою відносно ризику підкреслює, чому інвестори продовжують перетікати у цей захисний ETF на акції в умовах переходу монетарної політики і економічної невизначеності.