"Хто не має урагану й сильного дощу, той побачить ясне місяце, коли хмари розсіються." Ця давня мудрість, після трьох років роботи у сфері токенізації реальних активів, нарешті дала мені глибоке розуміння.

Спочатку я думав, що між традиційними фінансами та блокчейном існує прірва, яку важко подолати. Або для відповідності вимогам роблять приватність повністю прозорою, або наголошують на децентралізації, але при цьому порушують регуляторні межі — у таких ситуаціях багато проектів змушені були припинити свою діяльність. Лише після ознайомлення з рішенням приватного публічного ланцюга, з яким працював один проект, я побачив вихід у балансі між приватністю та відповідністю.

Як фахівець, що допомагає малим і середнім підприємствам у цифровізації активів, я бачив багато невдач. Клієнти хотіли перенести корпоративні облігації в блокчейн, але боялися, що ключові фінансові дані стануть доступними для всіх; інвестиційні організації цінували токенізацію цінних паперів, але застрягли на етапі регуляторних аудитів, оскільки рамки відповідності ЄС іноді ставали справжнім головним болем; пробували різні рішення на публічних ланцюгах, але захист приватності був формальним, а регулятори не могли виявити порушення — і тому вони не відповідали вимогам. Наприкінці минулого року на галузевій конференції я зустрів представників відповідних проектів, і їхній підхід "приватність і відповідність йдуть поруч" став для мене променем світла, що прорвав туман. Після глибокого вивчення їхньої технічної архітектури я без вагань ініціював співпрацю між нашою компанією та цим проектом.

Багато хто вважає, що приватність і відповідність — це взаємовиключні речі, але цей проект за допомогою базової технології зламав це забобон. У чому суть? У Phoenix — гібридній моделі приватності — це не просто набір шифрувальних алгоритмів. У базовому дизайні реалізовано баланс між тим, що дані видно користувачу, але приховані для третіх сторін, і при цьому повністю прозорі для регуляторів. Іншими словами, приватність ваших транзакцій захищена, але за необхідності регулятори можуть чітко аудитувати активність у ланцюгу, не шкодячи конкурентоспроможності бізнесу і не порушуючи закони.

Що це означає для ринку RWA? Це означає, що банки та інвестиційні компанії можуть безпечно відображати реальні активи у ланцюзі, зберігаючи безпеку даних і значно зменшуючи регуляторний тиск. Проекти клієнтів, які раніше застрягали, тепер можуть рухатися вперед.