Дослідження двох акцій водневої енергетики: порівняльний огляд $200 інвестиційного потенціалу

Воднева енергія є однією з найперспективніших чистих альтернатив палива, доступних сьогодні, з можливістю виробництва за допомогою відновлюваних джерел, таких як вітер і сонячна енергія. Коли молекули води розщеплюються за допомогою відновлюваної електроенергії, отриманий водень може живити двигуни з водою як єдиним викидом—що робить її надзвичайно чистим джерелом енергії.

Однак широке впровадження стикнулося з значними перешкодами. Витрати на виробництво водневого палива залишаються значно вищими, ніж при видобутку традиційної нафти і природного газу, а розширення існуючої електричної інфраструктури виявилося більш економічним, ніж будівництво нових мереж розподілу водню. Зростаюча інфляція та підвищення відсоткових ставок ще більше зменшили ентузіазм інвесторів щодо водневих проектів.

Проте ситуація змінюється. По мірі того, як технології водню набирають зрілості, а макроекономічний клімат стабілізується, довгострокові цінові переваги можуть виправдати початкові інвестиції в інфраструктуру. Fortune Business Insights прогнозує, що ринок водневих паливних елементів зросте з CAGR() до 2032 року, тоді як Research Nester очікує зростання сектора водневих автомобілів з CAGR( від 2025 до 2037 року.

Дві недооцінені компанії, які знаходяться на передовій цих тенденцій—Plug Power )NASDAQ: PLUG( та Nikola )NASDAQ: NKLA(—варто розглянути для інвесторів, орієнтованих на зростання. Обидві демонструють значну волатильність, але мають суттєкий потенціал зростання для терплячого капіталу.

Plug Power: Гра на інфраструктуру водню

Plug Power є лідером у системах водневих паливних елементів та інфраструктурі заправки, переважно обслуговуючи складську та логістичну галузі. Компанія встановила понад 69 000 паливних елементів і 250 станцій заправки водню по всьому світу, ставши найбільшим у світі покупцем рідкого водню. Її клієнтська база включає кілька великих логістичних провайдерів і компаній електронної комерції.

Динаміка доходів була вражаючою: зростання на 40% у 2022 році та 27% у 2023 році, значною мірою завдяки стратегічним поглинанням, що зміцнили її підрозділ криогенного обладнання. Хоча основний бізнес з водневих паливних елементів зазнав труднощів через макроекономічну невизначеність, компанія успішно інтегрувала ці придбання, незважаючи на розширення чистих збитків у перехідний період.

Заглядаючи вперед, аналітики прогнозують CAGR доходів 25% з 2023 по 2026 рік із звуженням збитків. Міністерство енергетики США нещодавно надало Plug Power кредит у розмірі 1,66 мільярда доларів для будівництва до шести зелених водневих виробничих об’єктів— важливе підтвердження технологічного потенціалу та ринкових перспектив компанії.

За підприємною вартістю 2,67 мільярда доларів і торгівлею за 2,3-кратним прогнозованим продажам, акції здаються недооціненими щодо прогнозованих темпів зростання. Активність внутрішніх інвесторів у купівлі свідчить про довіру: керівництво компанії купило майже п’ять разів більше акцій, ніж продало за минулий рік. Також міжнародні інвестори звернули увагу—один із головних норвезьких суверенних фондів нещодавно збільшив свою частку до приблизно 8%.

Nikola: Піонер водневих автомобілів

Nikola виробляє електричні напівпричепи і представляє можливості ринку водневих автомобілів. Спочатку компанія зосереджувалася на батарейних електромобілях )BEVs(, але тепер почала поставляти водневі паливні електричні вантажівки )FCEVs$112 , що є стратегічним поворотом.

Шлях компанії був складним: вона пропустила початкові цілі з доставки після свого публічного дебюту 2020 року, стикнулася з змінами керівництва та пережила відклики, пов’язані з батареями, що призупинили продажі BEV. Крім того, Nikola працює у висококонкурентному сегменті і стикається з тиском на прибутковість, одночасно маючи значне розширення кількості акцій через залучення капіталу.

Однак індикатори імпульсу обнадійливі. За перші дев’ять місяців 2024 року компанія поставила 203 FCEV і прогнозує 300-350 поставок FCEV за весь рік. Аналітики прогнозують, що дохід зросте більш ніж утричі до $328 мільйонів у 2024 році, а у 2025 році майже утричі знову до $338 мільйонів, оскільки виробництво FCEV масштабується і відновлюється робота BEV.

Nikola також розвиває інфраструктуру заправки воднем, плануючи мережу з 60 станцій у США разом із партнерами до 2026 року—вирішуючи критичну перешкоду для впровадження водневих автомобілів.

За підприємною вартістю $200 мільйонів і торгівлею приблизно за 1 разу прогнозованих продажів, Nikola є надзвичайно недорогою оцінкою. Активність внутрішніх інвесторів у купівлі особливо агресивна: керівники купили у 15 разів більше акцій, ніж продали за останні 12 місяців—що свідчить про довіру керівництва до стратегії водневих автомобілів компанії.

Інвестиційні міркування

Обидві компанії пропонують переконливі історії, пов’язані з довгостроковими трендами водневої енергії. Скромна інвестиція у будь-яку з них може потенційно принести значний дохід у міру прискорення ринкового впровадження та нормалізації витрат. Однак це залишаються спекулятивні можливості з ризиком реалізації, конкурентним тиском і невизначеністю подальшого розвитку ринку. Інвесторам слід ретельно оцінювати свою толерантність до ризику перед вкладенням капіталу в ці водневі проекти.