Золото стикається з тиском через посилення долара: останнє протистояння золота та долара

Золото тримає свої позиції попри ралі долара

Ціни на золото залишалися майже стабільними у четвер, оскільки інвестори стикалися з змішаними сигналами американської економіки та зміцненням долара США. Традиційний обернений зв’язок між золотом і доларом став у центрі уваги, оскільки індекс долара піднявся до 98.93, здобувши 0.25% протягом сесії. Фронт-місячний контракт на золото Comex на січень злегка підріс на 40 центів, або 0.01%, закінчившись на рівні $4,449.70 за тройську унцію — показник напруженості між бичачими геополітичними факторами та міцним валютним ринком.

Тим часом, срібло зазнало більш значних труднощів, з фронт-місячним контрактом на срібло Comex на січень, що знизився на $2.4190, або 3.14%, до $74.716 за тройську унцію. Розбіжність між золотом і сріблом відображає різні апетити інвесторів до ризику, оскільки геополітичні побоювання конкурують із силою долара.

Дані по зайнятості в США дають змішані сигнали

Дані про зайнятість, опубліковані у четвер, малювали складну картину американського ринку праці. Звіт Challenger, Gray and Christmas показав, що у грудні 2025 року було оголошено про 35,553 скорочення робочих місць, що суттєво менше ніж 71,321 у листопаді. Однак річні показники малюють більш похмурий портрет: у 2025 році було зафіксовано 1,206,374 загальних скорочень, що на 58% більше порівняно з попереднім роком, причому найбільше постраждав сектор технологій із 154,445 звільненнями.

Перші заявки на допомогу по безробіттю зросли на 8,000 і склали 208,000 за тиждень, що закінчився 3 січня, точно відповідно до очікувань ринку. Чотиритижнева ковзна середня знизилася до 211,000 з попередніх 219,000, що свідчить про деяку стабілізацію. Однак, тривалі заявки на допомогу зросли до 1,914,000 за тиждень, що закінчився 27 грудня, порівняно з 1,858,000 попереднього тижня.

Ці цифри, ймовірно, будуть менш значущими у порівнянні з завтра оприлюдненням даних по поза сільськогосподарському зайнятості, що зазвичай має великий вплив на політику Федеральної резервної системи.

Зростаюча домінанта долара

Динаміка золото проти долара посилилася з посиленням долара США. Інструмент FedWatch від CME Group показує, що трейдери закладають лише 11.6% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів під час засідання ФРС 27-28 січня. Ця низька ймовірність зниження підтримує силу долара і створює перешкоди для золота, яке є активом без доходності і зазвичай стає більш привабливим, коли реальні відсоткові ставки падають.

Геополітична напруга підтримує попит на золото

Незважаючи на ралі долара, золото отримало помірну підтримку від зростаючих геополітичних ризиків. Конфлікт між Росією та Україною поглибився, оскільки Великобританія та Франція заявили про готовність розгорнути наземні війська у разі потенційного припинення вогню. Росія зробила різкі застереження, що західні сили стануть «легітимними цілями для бойових дій», значно підвищуючи напругу.

Тим часом, новий законопроект у США має на меті надати президенту Трампу повноваження вводити тарифи на країни, що купують субсидований російський нафту, потенційно націлюючись на Китай, Індію, Бразилію та інших із 500% митами. Ці торговельні напруженості можуть у підсумку підтримати попит на товари.

Окремо, громадські протести в Ірані посилилися через інфляцію та девальвацію валюти, що поширилися по всій країні. Трамп попередив Іран проти застосування насильства для придушення демонстрацій і натякнув, що можливе втручання США.

Золотовалютні резерви Китаю продовжують зростати

Народний банк Китаю оприлюднив дані, що свідчать про продовження накопичення золота вже 14-й місяць поспіль. Золоті резерви Китаю досягли 74.15 мільйонів чистих тройських унцій наприкінці грудня, зросли з 74.12 мільйонів у листопаді. Вартість цих резервів зросла до $319.45 мільярдів, що підкреслює попит центрального банку як потенційний підлогу для цін на золото на тлі ширших ринкових невизначеностей.

Що далі для золота?

Поки інвестори орієнтуються у рівновазі між золотом і доларом, завтрашні дані по поза сільськогосподарському зайнятості стають ключовою точкою інфлексії. Сильне зростання зайнятості може посилити силу долара і додатково тиснути на золото, тоді як слабкіші за очікування показники можуть викликати очікування зниження ставок і принести полегшення ціновим рівням на золото. Учасники ринку готуються до волатильності, оскільки цей важливий економічний звіт виходить на перший план.