Чи може акція Alphabet досягти $5 трильйонів? Точка перелому гіганта штучного інтелекту у 2026 році

Інтенсифікація гонки штучного інтелекту на фондовому ринку

Клуб трильйонних компаній тепер має рівно 10 учасників, з Nvidia, яка наразі очолює гонку з ринковою капіталізацією $4.5 трильйони після короткочасного досягнення $5 трильйона наприкінці 2025 року. Але спостерігачі галузі все більше зосереджуються на іншому претенденті: Alphabet, яка станом на початок січня оцінюється у $3.8 трильйона.

Щоб досягти ексклюзивної позначки $5 трильйона, акції Alphabet потрібно буде приблизно на 32% подорожчати — приблизно вдвічі менше, ніж 65%, яке вона здобула протягом 2025 року. Хоча це звучить амбіційно, траєкторія бізнесу, що базується на ШІ, свідчить, що шлях цілком можливий.

Чому 2026 рік може стати проривним для Alphabet

Дані розповідають переконливу історію. Маржа прибутку Alphabet зростає швидше, ніж її дохід — особливо вражаюче, враховуючи, що компанія інвестувала десятки мільярдів у інфраструктуру ШІ за останні три роки.

Перетворення стало очевидним у 2025 році. Нові споживчі пристрої на базі Android від Alphabet тепер інтегрують Gemini, її власну модель великого мовлення. Ще важливіше, що Google Cloud Platform стала найшвидше зростаючим підрозділом компанії до третього кварталу 2025 року, завдяки партнерствам з підприємствами та прискоренню впровадження її власних чипів (Tensor Processing Units).

Ця вертикальна інтеграція — поєднання власного обладнання, програмного забезпечення та хмарних сервісів — позиціонує Alphabet поруч із лідерами екосистеми, такими як Amazon Web Services і Microsoft Azure. Технологічний стек компанії тепер охоплює споживчу електроніку, корпоративні хмарні рішення та інфраструктуру моделей ШІ.

Загадка оцінки

Ціна-прибуток (P/E) Alphabet нещодавно досягла 31, наближаючись до історичних максимумів з моменту, коли ШІ став основною інвестиційною тезою. Однак цей поверхневий показник приховує більш нюансовану картину.

З перспективи майбутнього, історія оцінки змінюється кардинально. Компанія керується одночасним прискоренням доходів і розширенням маржі — комбінація, яка свідчить, що ринок оцінює Alphabet як зрілий бізнес, а не високоростучий гравець у сфері ШІ.

Для компанії з вертикально інтегрованим технологічним стеком і розширеними шляхами монетизації ШІ, це означає значну недооцінку порівняно з конкурентами, що прагнуть до подібних стратегій.

Каталізатор 2026 року

Декілька факторів можуть сприяти досягненню цілі $5 трильйона:

Визнання ринку: домінування Alphabet у пошуку, у поєднанні з її зростаючим лідерством у корпоративній інфраструктурі ШІ, створює кілька векторів розширення доходів, які залишаються недооціненими широким ринком.

Розширення маржі: по мірі зрілості інвестицій у ШІ та їхнього повернення, операційний важіль має прискорити зростання прибутковості понад очікування інвесторів.

Впровадження у підприємствах: все більше корпоративних клієнтів використовують сервіси Google Cloud для обчислень ШІ, що може створити експоненційний імпульс доходів.

Інтеграція обладнання: споживацьке впровадження пристроїв на базі Android з підтримкою ШІ створює новий джерело доходу та зміцнює цілісну екосистему.

Інвестиційна теза

Питання не в тому, чи зможе Alphabet досягти $5 трильйона — фінансові фундаментальні показники це свідчать. Скоріше, питання в тому, чи зможуть інвестори вчасно усвідомити цю можливість, перш ніж мультиплікатори оцінки зменшаться ще більше.

Для довгострокових інвесторів, Alphabet пропонує привабливий профіль ризику та нагороди: компанію з міцною основою, кількома драйверами зростання та оцінкою, що все ще відображає минулу прибутковість, а не потенціал майбутнього, зумовлений ШІ. Наступні 12 місяців, ймовірно, визначать, чи приєднається ця акція до Nvidia у стратосфері $5 трильйона або ж стабілізується для подальшого прориву.