Чому саме ці 3 компанії у сфері штучного інтелекту для інвестицій мають бути у вашому полі зору у 2026 році

Можливості штучного інтелекту залишаються привабливими

Зі S&P 500 за останні три роки приніс вражаючий дохід у 79%, ринкові оцінки значно зросли. Однак, незважаючи на побоювання щодо високих цін, дані опитувань показують, що 60% інвесторів залишаються оптимістичними щодо штучного інтелекту (AI) як секулярного драйвера зростання, з ще більшою впевненістю серед покоління Z (67%), мілленіалів (63%) та високодоходних осіб ($150K+, 70%).

Ключове розуміння: інвестування у фундаментально здорові компанії з сильними конкурентними перевагами — навіть за преміальними оцінками — може принести значне збагачення протягом тривалого часу. Цінова ланцюг AI створює кілька джерел прибутку у сферах інфраструктури, кремнію, програмного забезпечення та сервісів. Замість концентрації на одному сегменті, диверсифікація серед перевірених лідерів дає можливість скористатися цим поколінним зсувом, одночасно керуючи волатильністю.

Microsoft: збалансована стратегія у стеку AI

Microsoft займає унікальну позицію як, можливо, найкомплексніша компанія з AI для інвестицій сьогодні. Її портфель охоплює три ключові сфери:

Інфраструктура та хмара: Azure закріпив за собою статус основної хмарної платформи, що конкурує за корпоративні AI-навантаження разом з Amazon Web Services. Оскільки організації мігрують на ресурсоємні AI-додатки, встановлена база Azure та корпоративні зв’язки забезпечують сталу конкурентну перевагу.

Моделі AI та партнерства: Завдяки значним інвестиціям у OpenAI, Microsoft отримала преференційний доступ до передових великих мовних моделей. Це забезпечує підтримку Copilot та корпоративних AI-пропозицій, створюючи закріплення у екосистемі продуктів Microsoft.

Застосунки та продуктивність: Домінування компанії у корпоративному програмному забезпеченні (Office 365, Teams, Dynamics) та іграх (Xbox, ігрових студіях) дозволяє їй монетизувати AI одночасно у сегментах споживачів і бізнесу.

З точки зору оцінки, Microsoft торгується за 30x очікуваних прибутків у майбутньому, при цьому дотримується дисциплінованої програми розподілу капіталу — стабільне зростання дивідендів та агресивне викуп акцій. Це поєднання зростання, доходу та викупу робить її захищеною, але прибутковою стратегією у AI.

Nvidia: концентрований потенціал у дизайні чипів

Хоча індивідуальні кремнії від Broadcom, Advanced Micro Devices та чипи, розроблені Alphabet, почали захоплювати частки ринку у конкретних нішах прискорювачів AI, Nvidia залишається беззаперечним лідером у гіперскейлінгових центрах обробки даних GPU та рішеннях для стелажів.

Структурна перевага зберігається, оскільки Nvidia отримує цінність незалежно від результатів конкуренції на downstream-ринках. Чи отримає Oracle частку у порівнянні з Amazon Web Services, чи викликатиме Claude LLM від Anthropic конкуренцію ChatGPT від OpenAI, попит на чипи залишається стабільним. Незалежно від того, чи будуть хмарні провайдери створювати власні процесори, чи залишатися з Nvidia, навантаження все одно потребують GPU-ускорення.

Фінансовий профіль Nvidia підкреслює цю домінантність: 53% чистого прибутку означає, що виробник чипів перетворює понад половину доходів у післяподатковий прибуток. Навіть за умов, коли конкуренція знижує цінову політику та маржі, якість бізнесу залишається винятковою. Це операційне важелі — у поєднанні з багаторічним циклом оновлень, необхідних для підтримки більших моделей AI — створює потужний довгостроковий нарратив.

ASML: незамінна апаратна основа

Мало хто інвестор цінує унікальну важливість ASML для всієї екосистеми інфраструктури AI. Нідерландський виробник обладнання для напівпровідників володіє незамінною технологією: він є єдиною компанією у світі, здатною виробляти машини для екстремальної ультрафіолетової (EUV) литографії.

Ці машини — не розкіш, а обов’язкові інструменти для виготовлення передових напівпровідникових вузлів. З розвитком складності чипів та зростанням щільності транзисторів, виробництво на передових геометріях вимагає точності, яку не можуть забезпечити звичайні фабрики. Кожен сучасний процесор від Nvidia, Broadcom, Advanced Micro Devices та інших абсолютно потребує обладнання ASML.

Конкурентна перевага структурна і стійка. Створення конкурента машини EUV вимагало б мільярдів у R&D та десятиліть досвіду — бар’єр настільки високий, що альтернативи не існує. Попит залишатиметься стабільним десятиліттями, оскільки ера AI розгортається і щільність кремнію продовжує зростати.

Фабрики, такі як TSMC і Samsung, мають постійно інвестувати у найновіші машини ASML для обслуговування своїх клієнтів AI. Це створює самопідсилювальний цикл, де попит на AI-чипи безпосередньо перетворюється у попит на обладнання для напівпровідників, що йде безпосередньо до ASML.

Створення збалансованого портфеля AI

Помилка багатьох інвесторів — надмірна концентрація у одному ланцюгу цінності AI — ставити лише на виробників чипів або обмежуватися чистим програмним забезпеченням AI. Такий підхід вводить зайвий ідентифікаційний ризик.

Більш стійка стратегія — це взяти помірні позиції серед лідерів галузі, що охоплюють інфраструктуру (Microsoft/Azure), дизайн кремнію (Nvidia) та обладнання/інфраструктуру (ASML). Такий підхід забезпечує кілька незалежних джерел прибутку від впровадження AI і дозволяє портфелям витримувати неминучі коливання та збої, що супроводжують поколінні технологічних зрушень.

Маючи представників з різних частин ланцюга цінності, інвестори отримують переваги диверсифікованого впливу AI без втрати якості — кожна компанія має справжні конкурентні переваги, що виправдовують впевненість під час ринкових циклів.