Чому довгостроковий прогноз золота виглядає оптимістично: ETF пропонують стратегічну точку входу

Золото продемонструвало вражаючі результати у 2025 році, піднявшись на 32,22% всього за шість місяців і зросло на 67,42% у порівнянні з попереднім роком. Центральні банки активізували покупки, напруженість у геополітиці зросла, Федеральна Резервна система знизила ставки, а інституційні інвестиції вкладалися у золотовалютні фонди, у той час як долар послабшав — все це створювало ідеальні умови для зростання цін на дорогоцінні метали. Очікується, що цей імпульс збережеться, і більшість аналітиків прогнозують, що золото може досягти рівня $4 000–$5 000 за тройську унцію у найближчі роки, що робить довгостроковий прогноз стабільної сили все більш переконливим.

Дані з інвестиційних платформ показали високий попит, оскільки лише у останній тиждень 2025 року у фонди з дорогоцінними металами було вкладено $2,03 мільярда. Хоча ціни тимчасово знизилися через фіксацію прибутків трейдерами і посилення маржинальних вимог, базові фундаментальні показники залишаються незмінними. Світовий рада з золота повідомляє, що 95% центральних банків мають намір розширювати свої резерви, що свідчить про те, що інституційний попит не зникне.

Підтримка з боку зниження ставок ФРС

Зниження ставок — класичний каталізатор для зростання цін на золото. Слабкі ринки праці та тривоги щодо інфляції, ймовірно, спонукатимуть Федеральну Резервну систему до агресивних знижень ставок на початку 2026 року, можливо, до трьох знижень по 0,25% до середини року. Ось зв’язок: коли ставки знижуються, долар США стає менш привабливим для іноземних інвесторів, що спричиняє його девальвацію. Слабкий долар робить золото дешевшим для міжнародних покупців і стимулює попит, підвищуючи ціну.

Це зворотне співвідношення між силою долара і показниками золота є основою довгострокового прогнозу — поки очікування зниження ставок зберігатимуться, у золота є структурний попит.

Диверсифікація портфеля у технологічно орієнтованому ринку

Багато інвесторів все ще мають побоювання щодо концентрації у технологічних активах і завищених оцінках у акціях, пов’язаних з ШІ. Навіть попри зменшення страхів щодо бульбашки, попит на хеджі для портфелів залишається високим. Золото ідеально виконує цю роль — воно історично рухається незалежно від акцій, забезпечуючи справжні переваги диверсифікації. Такий перехід до традиційних безпечних активів підтримує нові потоки у дорогоцінні метали.

Геополітичні ризики та волатильність ринку

Макроекономічна невизначеність і геополітична напруженість продовжують підвищувати системні ризики. Індекс волатильності CBOE піднявся на 9,7% з кінця грудня, сигналізуючи про зростання нервовості на ринку. У таких умовах характеристика золота як безпечної гавані проявляється яскраво — це найкращий страховий поліс, коли інвестори прагнуть зменшити стрес у портфелі.

Формування експозиції через ETF

Замість спроби вгадати короткострокові коливання цін, стратегія купівлі на зниження через ETF на золото має сенс для довгострокових інвесторів. ETF усувають труднощі фізичного зберігання і пропонують податкову ефективність у порівнянні з прямим володінням злитком.

ETF з прямим доступом до золота:

• SPDR Gold Shares (GLD): Найліквідніший варіант з 10,4 мільйонами акцій, що торгуються щодня, і активами під управлінням на суму $149,43 мільярда
• iShares Gold Trust (IAU): Надійна базова позиція
• SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM): Стягує лише 0,10% щорічно, ідеально для довгострокової стратегії купівлі та утримання
• abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL): Прямий доступ до товару
• iShares Gold Trust Micro (IAUM): Один з найдешевших — 0,09% щорічних зборів

ETF з видобутку золота пропонують леверджований вплив на сектор, зазвичай збільшуючи як прибутки, так і збитки:

• VanEck Gold Miners ETF (GDX): Найліквідніший з 20,89 мільйонами акцій щодня і активами на $26,11 мільярда
• Sprott Gold Miners ETF (SGDM): Щорічна комісія 0,50%
• VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ): Зосереджений на менших дослідниках
• Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ): 0,50% щорічних зборів

Вибір між товарними ETF і ETF з видобутку залежить від вашої толерантності до ризику — товарні ETF рухаються разом із цінами на золото, тоді як ETF з видобутку посилюють рухи через операційний важіль.

Підсумок

Довгостроковий прогноз золота залишається позитивним. Goldman Sachs прогнозує ціну $4 900 за унцію з потенціалом зростання, тоді як State Street бачить досяжними рівні $4 000–$4 500, а геополітичні каталізатори можуть підштовхнути до $5 000. Короткострокові корекції — нормальна частина будь-якого бичачого ринку, але вони не повинні відлякувати інвесторів, орієнтованих на багаторічний горизонт. Фундаментальні чинники — зниження ставок ФРС, попит з боку центральних банків, потреба у диверсифікації портфеля та привабливість як безпечної гавані — залишаються на боці золота. Для терплячих інвесторів ETF на золото пропонують ефективний, з низькими витратами спосіб нарощувати експозицію до одного з найперспективніших активів 2026 року.