Марк Ліпаціс та сміливі акції Уолл-стріт: Nvidia та Circle готуються до масивних ралі

Аналітичні прогнози малюють оптимістичну картину для 2026 року

Mark Lipacis з Evercore є одним із кількох видатних стратегів Уолл-стріт, які роблять агресивні прогнози щодо окремих акцій у 2026 році. Два імена привернули особливу увагу: гігант напівпровідників Nvidia та інноваційна фінтех-компанія Circle Internet Group. Консенсус передбачає винятковий потенціал зростання, хоча обґрунтування значно різниться між цими двома компаніями.

Згідно з дослідженнями провідних фінансових інститутів, траєкторія Nvidia виглядає особливо переконливою. Mark Lipacis з Evercore цілить на ціну акцій виробника чипів у $352 за акцію — цифра, що майже вдвічі перевищує його поточну оцінку. Тим часом, Jeff Cantwell з Seaport Research встановив цільову ціну Circle у $280, що передбачає зростання понад 200% від поточних рівнів.

Чому Nvidia домінує у галузі інфраструктури штучного інтелекту

Конкурентна перевага Nvidia виходить далеко за межі простої обчислювальної потужності. Хоча її GPU для дата-центрів стабільно перевищують конкуренцію у тренувальних та інференційних бенчмарках, справжня перевага полягає в іншому: CUDA, комплексній екосистемі програмного забезпечення, яку конкуренти важко повторити.

Загроза домінуванню Nvidia часто перебільшується. Так, великі хмарні провайдери розробили власні прискорювачі. Однак впровадження залишається обмеженим через фундаментальну проблему — ці власні чипи позбавлені програмної інфраструктури, яку очікують розробники. Коли підприємства рахує загальні витрати на володіння, системи Nvidia часто виявляються більш економічними, незважаючи на високі ціни обладнання.

Індустріальні спостерігачі прогнозують, що Nvidia збережуть понад 80% ринкової частки у галузі AI-акселераторів ще багато років. Розглянемо конкурентне середовище: між 2018 роком і сьогоднішніми роками багато стартапів і вже усталені конкуренти, включаючи Intel і AMD, намагалися боротися. Більшість зазнали невдачі. Конкурувати з компанією, яка щорічно витрачає понад $10 мільярдів на дослідження і розробки, вимагає ресурсів, яких мало хто має.

Останні політичні рішення можуть прискорити зростання ще більше. Рішення адміністрації Трампа дозволити продаж GPU Nvidia H200 у Китай усуває значний перешкоду, яка раніше обмежувала доступний ринок компанії. Китай є другим за величиною ринком AI у світі, і ця регуляторна зміна може стати трансформативною.

Згідно з прогнозами Grand View Research, витрати на AI-акселератори зростуть на 29% щороку до 2030 року. Цей тренд підтримує стабільне зростання цін на акції. Хоча волатильність залишатиметься — зниження більш ніж на 20% не здивувало б нікого — довгостроковий тренд здається сприятливим. Уолл-стріт очікує, що прибутки Nvidia зростатимуть на 37% щороку протягом трьох років, тому поточні оцінки здаються обґрунтованими.

Позиціонування стейблкоїна Circle: масштаб і відповідність

Circle працює у сфері стейблкоїнів, випускаючи USDC — другий за величиною цифровий долар за капіталізацією, але найбільшу відповідну екосистему на регульованих ринках. Це значення має велике значення для інституційних покупців. Аналітики JPMorgan підкреслюють, що прозоре управління резервами та регулярні аудити створюють довіру серед корпоративних казначей і регульованих фінансових структур.

Дохід надходить переважно від відсотків, зароблених на резервних активах — доларах, що підтримують USDC у обігу. Нещодавно Circle розширила свою діяльність у сфері платежів через мережу Circle Payments, орієнтуючись на використання у B2B-розрахунках, обробці зарплат і комерційних транзакціях.

Сектор стейблкоїнів наразі становить $315 мільярдів ринку. Багато прогнозів передбачають надзвичайне зростання у майбутньому. Консервативні оцінки цілиться у $2 трильйон до 2030 року (, що становить 45% щорічного зростання). Більш оптимістичні прогнози від міністра фінансів США Скотта Бессента і аналітиків Bernstein передбачають $3-4 трильйони до 2035 року.

Circle позиціонується як основний бенефіціар, враховуючи її інституційний пріоритет і регуляторну позицію. Morgan Stanley та інші великі дослідницькі компанії очікують, що дохід компанії зростатиме на 32% щороку до 2027 року. За поточними мультиплікаторами оцінки, інвестори можуть знайти привабливі точки входу, навіть якщо цільовий показник Cantwell у 215% є більш амбіційним, ніж ймовірним у короткостроковій перспективі.

Оцінка ризиків і доходності з урахуванням ризику

Обидві можливості мають свої переваги, хоча очікування слід тримати в міру. Оптимістична теза Mark Lipacis щодо Nvidia відображає реальні динаміки попиту і пропозиції та стійкі конкурентні переваги. Етап розгортання AI підтримує високий ріст прибутків. Одночасно, розширення Circle у сфері платежів із стейблкоїнами вирішує конкретну ринкову потребу, особливо коли інституції шукають цифрові активи, еквівалентні долару.

Чи досягнуть акції точних відсотків зростання — залишається невідомим. Точне таймінгування ринку відомо своєю складністю. Що більш очевидно: обидві компанії працюють у структурно зростаючих секторах із захищеними ринковими позиціями — характеристиками, які зазвичай підтримують перевищення ринку протягом тривалого часу.