Технічний бум піднімає фондовий ринок до історичних вершин; ралі на трильйон доларів триває

Ринки продемонстрували змішану, але переважно позитивну сесію у вівторок, індекс S&P 500 піднявся на +0.62%, індекс Dow Jones Industrial +0.99%, а Nasdaq 100 здобув +0.94%. Ф’ючерси на E-mini S&P (+0.62%) та E-mini Nasdaq (+0.95%) відобразили ці зростання. Це стало ще одним досягненням, оскільки обидва індекси — S&P 500 і Dow — досягли рекордних закриттів, а Nasdaq 100 показав найкращий результат за тиждень.

Сильний сектор напівпровідників сприяє ширшому ралі

Основним рушієм сесії стала технологічна та напівпровідникова галузь. SanDisk ($SNDK) стала найбільшим переможцем дня, зростаючи більш ніж на +27%, а Western Digital ($WDC) слідом за нею — +16%. Інші виробники чипів також активно брали участь: Seagate Technology Holdings ($STX) +14%, Microchip Technology ($MCHP) +11% після підвищення прогнозу продажів за Q3 до $1.19 мільярда (понад очікування), Micron Technology ($MU) +9%, і NXP Semiconductors ($NXPI) +9%. Texas Instruments ($TXN) додали +8%, тоді як Lam Research ($LRCX) та Applied Materials ($AMAT) піднялися більш ніж на +4%.

Цей широкий приріст у секторі напівпровідників відображає оптимізм щодо циклів попиту на чипи та динаміки виробництва.

Мідь досягла рекордного рівня; зростання гірничодобувних акцій

Ринки товарів забезпечили додатковий імпульс. Ціни на мідь досягли рекордного рівня у вівторок, сприяючи сильному зростанню гірничодобувних акцій. Це сталося на тлі очікувань ринку, що потенційні тарифні політики щодо рафінованої міді можуть перенаправити потоки запасів у США, потенційно звузивши світові запаси. Імпорт міді до США у грудні досяг найвищого рівня з липня, що свідчить про високий попит.

Гірничодобувні компанії реагували відповідно: Hecla Mining ($HL) піднялася на +11%, Newmont Mining ($NEM) +5%, Coeur Mining ($CDE) та Barrick Mining ($B) — по +4%, а Freeport McMoRan ($FCX) — +2%. Ціни на срібло зросли більш ніж на +5%, супроводжуючи зростання міді.

Тиск на ставки через сигнали інфляції

Хоча акції зросли, фіксований дохід зазнав натиску. Доходність 10-річних казначейських облігацій піднялася на +2 базисні пункти до 4.18%, що зумовлено зростанням очікувань інфляції. Очікувана інфляція за 10 років досягла одноденного максимуму 2.284%, що свідчить про ринкові очікування щодо подальшого зростання цін. Ф’ючерси на 10-річні казначейські облігації знизилися на 3 тікети.

Ця динаміка відображає суперечливі сигнали від ФРС. Президент Федерального резерву Річмонд Том Баркін висловив жорстку позицію, припускаючи, що податкові знижки та дерегуляція можуть підштовхнути зростання, тоді як монетарна політика залишається у “делікатному балансі” через безробіття та стійку інфляцію. Навпаки, губернатор ФРС Стівен Міран висловив більш м’який тон, заявивши, що політика ФРС “чітко обмежувальна” і що “значна кількість зниження ставок — понад 100 базисних пунктів — буде виправданою цього року”.

Ринкові оцінки свідчать про лише 18% ймовірності зниження ставки на -25 базисних пунктів на засіданні FOMC у січні.

Економічні дані дають змішані сигнали

Економічні дані вівторка пропонували обережний прогноз. Індекс PMI для послуг у грудні був переглянутий у бік зниження на 0.4 пункту до 52.5, пропускаючи попередній показник 52.9. Це слабкість у секторі послуг контрастує з сильними показниками у виробничих компонентах.

У перспективі, на тижні очікується важлива економічна статистика: у середу — дані по зайнятості у грудні від ADP (+48 000), індекс послуг ISM за грудень (-0.3) до 52.3(, та замовлення на фабриках за жовтень )-1.1% м/м(. У четвер — дані про продуктивність за третій квартал )+4.7%( та щотижневі заявки на безробіття. У п’ятницю — дані по поза сільським господарством за грудень )+59 000(, рівень безробіття за грудень )очікується -0.1 до 4.5%(, та індекс споживчих настроїв університету Мічигану.

Світові ринки малюють бичачу картину

Міжнародні фондові ринки підтримали зростання США. Euro Stoxx 50 досяг нового рекордного максимуму, закрившись +0.14%. Китайський Shanghai Composite піднявся до 10,5-річного максимуму, здобувши +1.50%. Японський Nikkei 225 піднявся до нових рекордних рівнів, здобувши +1.32%. Ця синхронізована світова сила створила позитивний фон для американських акцій.

Європейські державні облігації зросли на тлі слабших даних щодо інфляції: у грудні індекс споживчих цін у Німеччині підвищився лише на +0.2% м/м і +2.0% у річному вимірі, що слабше за очікування. Це знизило доходність 10-річних німецьких бундів на 2.8 базисних пункти до 2.842%.

Вибрані акції у фокусі

Поза ралі напівпровідників, кілька компаній зазнали значних рухів:

Зростаючі: Aeva Technologies )$AEVA( підскочила на +34% після того, як її технологія 4D LiDAR була обрана для платформи Nvidia Drive Hyperion. OneStream )$OS( здобула +28% на чутках про можливий злиття з Hg. Zeta Global Holdings )$ZETA( зросла на +10% після оголошення про стратегічне партнерство з OpenAI. Oculis Holdings )$OCS( піднялася на +6% після отримання FDA статусу прориву для терапії оптичного невриту. Axon Enterprise )$AXON( зросла на +6% після оновлення від Northcoast Research. Vistra Corp. )$VST$4 додала +4% після погодження на придбання електростанції на мільярд доларів.

Зниження: Енергетичні акції знизилися через падіння WTI на понад -2%. Chevron ($CVX) очолила список зниженців у Dow, знизившись на -4%. Exxon Mobil ($XOM) та Halliburton ($HAL) знизилися на -3%. Назви, що займаються охолодженням дата-центрів, зазнали тиску після оголошення Nvidia про водяне охолодження: Modine Manufacturing ($MOD) знизилася на -7%, Johnson Controls ($JCI) — -6%, Trane Technologies ($TT) — -2%.

Акції, пов’язані з кредитами, зазнали падіння після коментарів директора FHFA щодо цінових практик: American International Group ($AIG) стала лідером серед зниженців S&P 500 з -7%, тоді як TransUnion ($TRU) та Equifax ($EFX) знизилися на -4% і -3% відповідно. Versant Media Group ($VSNT) очолила список зниженців Nasdaq 100 з -10% після зниження аналітиками.

Основний висновок

Вівторкова сесія підкреслила домінування технологічного сектору у лідерстві ринку. З бумом напівпровідників і зберігання даних, що підняли індекси до нових рекордів, інвестори продовжують проявляти інтерес до зростання та технологій, незважаючи на змішані економічні сигнали та невизначеність політики ФРС. Наступний тиждень випробує, чи зможе поточний імпульс зберегтися на тлі майбутніх даних про зайнятість і споживчі настрої.