Стратегія податкового планування наприкінці року: критичні терміни для збору капітальних збитків у 2025 році

З наближенням 2025 року відкривається стратегічне вікно для тих, хто прагне оптимізувати свої податкові позиції через продаж нерезультативних активів. Хоча традиційна інвестиційна мантра наголошує на купівлі за низькою ціною та продажу за високою, реальність часто пропонує інший сценарій — активи, які не виправдали очікувань. Замість того щоб вважати їх повними збитками, інвестори можуть скористатися цією ситуацією за допомогою тактичного підходу, відомого як продаж з податковим збитком або збір податкових збитків. Цей метод дозволяє учасникам ринку компенсувати капітальні прибутки шляхом стратегічного ліквідації позицій із збитком, тим самим зменшуючи загальне податкове зобов’язання за рік.

Розуміння механізмів продажу з податковим збитком

За своєю суттю, продаж з податковим збитком базується на простому принципі: капітальні збитки є податково вираховуваними і можуть бути використані для компенсації капітальних прибутків, отриманих протягом податкового року. Коли інвестиція значно знижується у ціні, її продаж фіксує цей збиток, який потім можна використати для зменшення оподатковуваних прибутків з інших, більш успішних позицій.

Стратегія зазвичай спрямована на цінні папери з суттєвими нереалізованими збитками, створюючи концентрований тиск на продаж у досить вузькому сегменті ринку. Ця сезонна активність — найбільш помітна в останні місяці року — часто спричиняє зниження цін на вже проблемні активи. Однак ця очевидна слабкість часто сигналізує про можливість: перепродані цінні папери часто зазнають різких відскоків після завершення сезону продажів і повернення ліквідності до нормального рівня.

Одним із важливих аспектів є правило “wash-sale” (закон про “миття продажу”), яке застосовують податкові органи для запобігання штучному створенню збитків. Це правило забороняє інвесторам претендувати на податкові пільги за збитками, якщо вони повторно купують суттєво ідентичні цінні папери протягом 30 днів до або після продажу. Щоб дотриматися цього правила, інвестори повинні дотримуватися 30-денного періоду між продажем із збитком і повторним придбанням тієї ж позиції. Вмілі учасники ринку використовують цю обмеження стратегічно, розуміючи, що часування покупок під час сезону продажів і продажів після фіксації збитку може оптимізувати прибутки як від довгострокових, так і від короткострокових капітальних прибутків.

Останній день для продажу акцій з метою податкових цілей: терміни, що залежать від юрисдикції

Терміни для продажу з податковим збитком значно різняться в різних податкових юрисдикціях, і їх розуміння є важливим для дотримання правил:

Канадські інвестори: 30 грудня 2025 року — останній шанс завершити операції з акціями для поточного податкового року. Цей термін відображає перехід Канади на цикл розрахунків T+1 (операції, що розраховуються за один робочий день після дати угоди), запроваджений у травні 2024 року, замінивши попередню систему T+2.

Учасники з США: Американські інвестори мають до 31 грудня 2025 року для здійснення операцій з продажу з податковим збитком відповідно до вказівок IRS.

Австралійські платники податків: Подовжений термін для австралійських інвесторів — до 30 червня 2026 року, що співпадає з завершенням фінансового року 2025/2026.

Ці терміни мають велике значення — будь-які операції, здійснені після цих дат, будуть зараховані до наступного податкового року, що може змінити час, коли можна претендувати на капітальні прибутки або збитки.

Вигідна можливість для покупки, прихована у сезоні продажів

Хоча продаж з податковим збитком здебільшого розглядається як механізм фіксації збитків, він одночасно створює привабливі точки входу для контрінвесторів. Дослідження, наведені аналітиками Canaccord Genuity Group, виявили яскраву закономірність: акції, що торгуються більш ніж на 15 відсотків нижче за свої максимум за рік, поступаються ширшому ринку приблизно на 4 відсотки у період з листопада до середини грудня — сезон продажів. Однак ці ж цінні папери згодом перевищують індекс приблизно на 3,6 відсотки між серединою грудня і серединою січня.

Ця закономірність свідчить, що безрозсудний продаж, зумовлений податковими міркуваннями, створює неправильно оцінені можливості. Замість того щоб розглядати цей період лише як час для ліквідації аутсайдерів, досвідчені учасники ринку бачать у ньому можливість накопичити якісні активи за зниженими цінами.

Стратегія таймінгу для максимальної ефективності

Професіонали з управління портфелем рекомендують застосовувати агресивний, швидкий підхід у період оптимального сезону продажів з податковим збитком. Другий і третій тижні грудня вважаються найкращим часом для реалізації — досить рано, щоб уникнути ринкової волатильності наприкінці року, але достатньо пізно, щоб позиції з податковим збитком були правильно сформовані до настання останнього терміну. Це дозволяє випередити традиційний новорічний ралі, коли святковий оптимізм і очікування січня зазвичай підсилюють ринкову активність.

З наближенням кінця календарного року інвесторам слід звернутися до кваліфікованих податкових фахівців або фінансових радників для визначення найбільш відповідної стратегії відповідно до їхніх індивідуальних обставин. Чи то застосовуючи збір податкових збитків, чи прагнучи отримати прибуток від ринкових дислокацій, що виникають, — час для обґрунтованого планування ще є.