Які австралійські акції нікелю принесли найкращі доходи у 2025 році?

Ринок нікелю стикнувся з труднощами протягом 2025 року, ціни застигли у другій половині року через надлишки пропозиції, які зіткнулися з млявим зростанням попиту. Індонезійські виробники підтримували стабільний обсяг виробництва, тоді як західні компанії боролися з ціновим тиском на тлі знижених цін на метал. Одночасні зміни у хімії батарей — на користь нижчих концентрацій нікелю — та повільний сектор нерухомості в Китаї зменшили попит на нержавіючу сталь, створюючи широкі виклики для галузі. Однак, незважаючи на ці труднощі, деякі австралійські акції нікелю все ж змогли привернути значний інвесторський інтерес цього року.

Огляд ринку: Чому австралійські акції нікелю залишаються у фокусі

Прогнози довгострокового попиту на нікель продовжують свідчити про структурний дефіцит у найближчі роки, з прогнозами, що у наступних кварталах має з’явитися дефіцит попиту. Цей довгостроковий оптимізм підтримує оцінки, особливо для компаній із короткостроковим потенціалом виробництва та великими економічними ресурсами. Наступні п’ять австралійських акцій нікелю продемонстрували значний приріст у 2025 році, ранжовані за зростанням з початку року та оцінені за даними ринкових показників на кінець року.

1. Pivotal Metals (ASX:PVT) — Успіхи у розвідці, що принесли 85.71% зростання

З приростом за рік у 85.71 відсотка, Pivotal Metals стала найкращим показником серед австралійських акцій нікелю, з ринковою капіталізацією у AU$14.71 мільйонів при ціні акції AU$0.013.

Компанія володіє двома об’єктами розвідки у Квебеку, Канада: проектом Horden Lake на просунутій стадії та перспективою зеленого поясу Belleterre-Angliers. Обидва містять мінералізацію міді, нікелю та платинових груп металів. Металургійні дослідження на Horden Lake показали вилучення міді від 87 до 94 відсотків, з концентратами міді з вмістом 22-28 відсотків. Обробка нікелю дала концентрати з приблизно 12 відсотками нікелю, з потенціалом вилучення понад 50 відсотків.

Оновлення ресурсів у квітні визначило запас Horden Lake відповідно до стандарту JORC у 407 000 тонн місткості міді еквіваленту у 37 мільйонах тонн руди з вмістом 1.1 відсотка міді еквіваленту, включаючи 72 000 тонн нікелю. Мотивація для розвідки на Belleterre прискорилася, де в травні буріння підтвердило золото з рівнем Bonanza, пов’язане з історичним розширенням рудника Lorraine. В серпні електромагнітні дослідження виявили раніше не досліджені цілі провідників, а у жовтні результати з Midrim показали високоякісне відкриття нікель-мідної руди, що простягається на 150 метрів нижче попередніх свердловин на цілі Alotta.

Найновіші результати у листопаді підтвердили перспективу Kelly Lake East, розташовану за 6.6 кілометрів від Lorraine, з поширеними аномаліями міді та золота. Поверхневі зразки показали вміст до 1.9 г/т золота, 2 відсотки міді та 0.71 відсотка цинку. Планується початок широкомасштабного буріння у січні 2026 року на чотирьох пріоритетних цілях. Акції Pivotal досягли піку у AU$0.03 28 жовтня.

2. Ardea Resources (ASX:ARL) — Виробник великомасштабних нікель-кобальтових проектів з прибутковістю 79.41%

Ardea Resources показала приріст за рік у 79.41 відсотка, з ринковою капіталізацією у AU$111.73 мільйонів та ціною акції AU$0.61. Компанія розвиває повністю належний проект Kalgoorlie у Західній Австралії (KNP), який включає родовищі Goongarrie Hub — найбільше у світі ресурс нікелю-кобальту.

У 2023 році попередня техніко-економічна оцінка визначила 194.1 мільйонів тонн руди з вмістом 0.7 відсотка нікелю та 0.05 відсотка кобальту, що становить 1.36 мільйонів тонн нікелю та 99 000 тонн кобальту. План на 40 років передбачає виробництво 30 000 тонн нікелю та 2 000 тонн кобальту щороку через відкритий спосіб видобутку.

У лютому 2024 року два японські промислові гіганти — Sumitomo Metal Mining і Mitsubishi — інвестували AU$98.5 мільйонів у фінансування остаточного техніко-економічного обґрунтування (DFS). До липня консорціум профінансував половину зобов’язань, отримавши 17.5 відсотків участі у проекті. У вересні буріння у внутрішніх зонах Goongarrie South включало 230 свердловин на 16 234 метри, що дало 249 значущих перехоплень, зокрема одне з вмістом 1.75 відсотка нікелю на 34 метри з 12-метрової глибини.

Завершення DFS заплановане на перше півріччя 2026 року. У дослідженні використовується спрощена схема обробки з високим тиском кислотного вилуговування, що передбачає обробку 3.5 мільйонів тонн руди на рік. У вересні Ardea уклала угоду про культурну спадщину з корінними мешканцями, що охоплює 100 земельних ділянок, створюючи рамки захисту культурних об’єктів. У жовтні проект отримав статус основного проекту ще на три роки, що спрощує процедури дозволів. Акції досягли AU$0.65 у середині жовтня.

3. Australian Mines (ASX:AUZ) — Мульти-проектний портфель з приростом 66.67%

Australian Mines зафіксували приріст за рік у 66.67 відсотка при ціні AU$0.015 за акцію, з ринковою капіталізацією у AU$28.71 мільйонів. Компанія володіє розвідувальними та розробними об’єктами у Квінсленді, Новому Південному Уельсі та Бразилії.

Основний проект Sconi з нікелю-кобальту у Квінсленді орієнтований на виробництво безвуглецевого сировинного матеріалу для батарей електромобілів. У червні 2019 року показано техніко-економічне обґрунтування з чистою теперішньою вартістю у AU$817 мільйонів, внутрішньою нормою доходності 15 відсотків та окупністю 5.8 років, з початком виробництва запланованим на 2028 рік. Однак низькі ціни на нікель змусили компанію диверсифікувати портфель, додавши проект скандію-нікелю-кобальту Flemington та операцію з рідкісних земляних елементів у Бразилії — Jequie.

У січні 2025 року керівництво почало дослідження альтернатив Sconi, включаючи співпрацю з урядовими агентствами щодо екологічних досліджень та залучення спільних підприємств і виробників батарей. У червні з’явився інтерес від HMS Bergbau щодо довгострокових угод про постачання нікелю, кобальту та скандію. У рамках розширення у Бразилії Australian Mines у липні погодилася отримати до 80 відсотків проекту золота Boa Vista від дочірньої компанії GoldMining — Cabral Resources, яка має 336 000 історичних унцій золота.

Останні квартали свідчать про активні переговори з європейськими партнерами щодо розвитку Sconi та угод про постачання. Акції досягли AU$0.026 у середині жовтня.

4. Centaurus Metals (ASX:CTM) — Розвиток бразильського родовища сульфіду нікелю на 26.76%

Centaurus Metals зросла на 26.76 відсотка за рік, закрившись на AU$0.45 з ринковою капіталізацією у AU$247.64 мільйонів. Компанія розвиває проект Jaguar з нікелю-сульфіду у штаті Пара, Бразилія, який було придбано у Vale у квітні 2020 року за US$7 мільйонів плюс 0.75 відсотка роялті з виробництва. Угода включає положення про постачання, що дає Vale перше право на 100 відсотків виробництва за чинними ринковими цінами.

У травні 2025 року оптимізаційні дослідження уточнили попередній 18-річний план шахти до сценарію на 15 років, прогнозуючи US$735 мільйонів післяподаткової чистої теперішньої вартості, внутрішню норму доходності 34 відсотки та окупність 1.8 року за ціною нікелю US$19,800. Базові запаси включають 406 100 тонн нікелю з вмістом 0.78 відсотка з 52 мільйонів тонн руди, з плановим середнім виробництвом 22 600 тонн на рік у перші сім років.

Підготовчі роботи з видобутку почнуться у Q2 2026 року з очищення рослинності та будівництва підрядних об’єктів. У серпні було профінансовано проект AU$23 мільйонів капіталовкладень. У жовтні отримано дозвіл на видобуток, що стало останнім етапом дозволів, і відкриває шлях до початку будівництва. Компанія підтвердила наявність усіх екологічних та гірничих ліцензій. Акції досягли AU$0.495 у середині жовтня.

5. Alliance Nickel (ASX:AXN) — Ранній етап розвитку, зростання на 8.82% на тлі стратегічних оглядів

Alliance Nickel показала приріст за рік у 8.82 відсотка, закрившись на AU$0.037 з ринковою капіталізацією у AU$28.17 мільйонів. Компанія розвиває проект NiWest з нікелю-кобальту у Західній Австралії, поруч із вже існуючими нікель-кобальтовими об’єктами, з інвестиціями понад AU$30 мільйонів у розвідку та дослідження.

У травні 2024 року компанія отримала статус основного проекту, що був першим з моменту класифікації нікелю як критичної мінеральної сировини, що підтримує трирічне регуляторне супроводження. У листопаді 2024 року DFS оцінив післяподаткову чисту теперішню вартість у AU$1.5 мільярдів, внутрішню норму доходності 17.6 відсотка та окупність 5 років за середньорічною ціною нікелю US$20,216. Ресурс JORC становить 971 000 тонн нікелю з 93.4 мільйонів тонн руди з середнім вмістом 1.04 відсотка.

План на 35 років передбачає виробництво 20 000 тонн нікелю та 1 600 тонн кобальту щороку протягом перших 12 років. У березні 2025 року тестування гідрометалургійного вилуговування підтвердило обґрунтованість DFS, що дозволяє просувати фінансування та розвиток. У жовтні компанія зберігала необезпечені кредитні лінії у розмірі AU$5.2 мільйонів та найняла фінансових радників для пошуку можливого виходу на Nasdaq через стратегічну угоду. Однак у листопаді партнер-автомобільний виробник розірвав угоду про постачання через затримки з досягненням ключових цілей через складні ринкові умови та обмеження у фінансуванні. Партнер висловив готовність до перегляду умов з урахуванням нових термінів і ринкових реалій. Акції досягли AU$0.051 у середині жовтня.

Висновок

Австралійські акції нікелю демонструють різні траєкторії зростання у 2025 році, що відображає особливості проектів і стадії розвитку, а не єдину галузеву тенденцію. Хоча довгострокові фундаментальні показники ринку нікелю підтримують сценарії структурного дефіциту у найближчі роки, короткостроковий тиск на ціни та невизначеність у фінансуванні продовжують диференціювати переможців і аутсайдерів серед операцій на ранніх та стадії розробки.