Створення збалансованого портфеля штучного інтелекту: чому ці 3 акції заслуговують вашої уваги цього січня

Аргументи на користь диверсифікації по всьому ланцюжку доданої вартості ШІ

Зі зростанням S&P 500 на 79% за останні три роки, інвестори все більш обережно ставляться до оцінок на початку 2026 року. Однак згідно з недавніми дослідженнями ринку, 60% опитаних вважають, що компанії, орієнтовані на ШІ, принесуть суттєві довгострокові прибутки, з особливою впевненістю серед інвесторів покоління Z (67%), мілленіалів (63%) та високодоходних осіб ($150K+ на рік, 70% впевненості). Замість того щоб ставити на один сегмент екосистеми штучного інтелекту, досвідчені інвестори повинні розглядати можливість придбання позицій у всьому ланцюжку доданої вартості — від інфраструктури та напівпровідників до хмарних платформ і додатків. Такий підхід забезпечує кілька шляхів отримання прибутку і зменшує ризик концентрації.

Microsoft: повний пакет інвестицій у ШІ

Microsoft (NASDAQ: MSFT) можливо, пропонує найкомплексніше охоплення довгострокового потенціалу ШІ. Компанія працює у трьох ключових шарах економіки ШІ: інфраструктура (через свою хмарну платформу Azure), базові моделі (як великий інвестор OpenAI, яка забезпечує її набір інструментів ШІ), та корпоративні додатки (програмне забезпечення, інструменти для підвищення продуктивності та ігри). Така вертикальна інтеграція означає, що Microsoft отримує вигоду незалежно від того, чи попит спрямований у бік хмарної інфраструктури, розробки великих мовних моделей або кінцевих користувацьких застосунків ШІ.

З точки зору оцінки, Microsoft торгується за 30-кратним прогнозованим прибутком — цілком розумно для компанії з стабільним двоцифровим зростанням. Компанія демонструє дисципліноване розподілення капіталу через стабільний зростаючий дивіденд і агресивні програми викупу акцій, що дозволяє акціонерам отримувати цінність навіть у боковому ринковому середовищі. Для формування портфеля Microsoft є ідеальним опорним активом, що забезпечує стабільність поряд із високоростучими напівпровідниками.

Nvidia: домінування попри зростаючу конкуренцію

Nvidia (NASDAQ: NVDA) продовжує домінувати на ринку прискорювачів ШІ, незважаючи на значний конкурентний тиск. Спеціальні чипи від Advanced Micro Devices, Broadcom та Alphabet (розроблені у співпраці з Broadcom) поступово захоплюють частки ринку у спеціалізованих застосунках. Однак Nvidia залишається явним лідером у розробці графічних процесорів і впровадженні рішень для гігантських дата-центрів по всьому світу.

Інвестиційна теза компанії залишається переконливою, оскільки вона отримує вигоду від широкого впровадження ШІ незалежно від того, яка конкретна застосунок або сервіс здобуде домінування на ринку. Чи Oracle візьме частку у Amazon Web Services, чи альтернативні LLM змагатимуться за позицію OpenAI, чипи Nvidia забезпечують базову інфраструктуру. Чистий прибутковий марж Nvidia у 53% демонструє виняткову операційну ефективність — понад половина кожного долара доходу перетворюється у післяподатковий прибуток. Навіть якщо конкурентний тиск зменшить маржу, бізнес-модель Nvidia підтримує довгострокове створення багатства.

ASML: незамінний виробничий вузол

На основі всієї екосистеми чипів ШІ знаходиться ASML (NASDAQ: ASML), голландський виробник обладнання для напівпровідників із унікальною глобальною монополією. ASML є єдиним виробником машин для екстремального ультрафіолетового (EUV) литографічного обладнання — спеціалізованого обладнання, необхідного для виробництва передових напівпровідникових схем, потрібних для створення чипів ШІ, включаючи Nvidia, Broadcom та Advanced Micro Devices.

Вимоги до точності для виробництва нових поколінь чипів перевищують можливості загального виробничого обладнання. Передові дизайни мають транзистори з високою щільністю, для яких потрібна технологія EUV. Відповідно, кожен великий виробник чипів у світі мусить інвестувати у обладнання ASML, щоб задовольнити потреби своїх клієнтів, орієнтованих на ШІ. Оскільки навантаження ШІ продовжує зростати у різних галузях і регіонах, попит на EUV-обладнання ASML має прискоритися на десятиліття. Цей довгостроковий тренд робить ASML незамінним компонентом будь-якого довгострокового портфеля ШІ.

Чому ця трійка акцій працює разом

Концентрація виключно на одному сегменті — чи то виробники напівпровідників, чи інфраструктурні провайдери, чи софтверні компанії — створює зайвий ризик. Можливості ШІ охоплюють весь технологічний стек, і переможці можуть з’явитися у несподіваних точках ланцюжка доданої вартості. Зберігаючи позиції у ASML (обладнанні), Nvidia (процесорах) та Microsoft (інфраструктурі і додатках), інвестори отримують експозицію до кількох джерел прибутку і одночасно хеджують ризики несподіваних збоїв.

Такий збалансований підхід визнає, що хоча впровадження ШІ є інвестиційною можливістю покоління, конкретні переможці та ринкова динаміка будуть змінюватися. Позиціонування по всьому ланцюжку доданої вартості забезпечує стійкість і кілька шляхів до перевершення ринку, навіть коли неминучі коливання ринку випробовують впевненість інвесторів у 2026 році.