## Від Уолл-Стріт до мільярдера: майстерність Тома Стейєра у хедж-фондах

Чи коли-небудь замислювалися, як хтось реально створює чистий капітал у 10 цифр у фінансах? Шлях Тома Стейєра пропонує ідеальну відповідь — і це не той швидкий шлях до багатства. Після роботи в Goldman Sachs і Morgan Stanley, Стейєр заснував Farallon Capital у 1986 році, перетворивши її на один із наймогутніших хедж-фондів у світі. Доказ? Постійний річний дохід у 13.4% з 1986 по 2012 рік, що перевищує показник S&P 500 у 9.5% за той самий період.

## План дій: як Стейєр створив Farallon Capital

Шлях Стейєра не був випадковим. Випускник Єльського університету, капітан футбольної команди, який став магістром бізнес-адміністрування у Стенфорді, він увійшов у фінанси через елітні інститути. Його перший прорив стався під керівництвом Роберта Рубіна в Goldman Sachs, де він опанував арбітраж злиттів і поглинань — стратегію, яка згодом стала центральною у його арсеналі. До моменту заснування Farallon Capital, Стейєр вже засвоїв фундаментальну інвестиційну філософію, яка визначатиме його підхід десятиліттями.

Хедж-фонд не покладався на одну стратегію. Замість цього, Farallon диверсифікувався за кредитними інвестиціями, довгими/короткими позиціями у акціях, арбітражем злиттів, нерухомістю та прямими інвестиціями у приватні компанії. Ця складність відрізняла Стейєра від типових інвесторів, що купують і тримають, але він залишався прив’язаним до фундаментального аналізу, а не спекуляцій. Масштаб говорить сам за себе: сьогодні Farallon керує активами на понад $21 мільярдів у кількох фондах.

## Розкриття інвестиційних кроків Farallon через SEC-звіти

Щоб зрозуміти, де Стейєр бачить можливості, подивіться на квартальні звіти SEC 13F Farallon Capital. Хоча ці звіти показують лише довгі позиції у акціях (без коротких або приватних активів), вони відкривають цікаві закономірності. Останній звіт показав кілька арбітражних угод — підпис Стейєра.

Візьмемо приклад придбання Microsoft-LinkedIn. Microsoft погодилася купити LinkedIn за $196 за акцію, але акції торгувалися приблизно по $190. Farallon позиціювався так, щоб отримати цей розрив у $6 за акцію, коли угода закриється. Це проста арифметика: мінімальний ризик для стабільного прибутку, коли обидві ради директорів схвалюють угоду і імпульс сприяє завершенню. Така стратегія неодноразово з’являлася у портфелі Farallon, що свідчить про її надійність у арсеналі Стейєра.

Ще одна позиція — придбання EMC компанією Dell — завершилася після періоду подання звітів, що показує, що Стейєр не просто спекулює на потенційних угодах; він виконує їх, коли умови сприяють. Його освіта в Goldman Sachs під керівництвом міністра фінансів Роберта Рубіна стала безцінною для опанування цієї тонкої стратегії.

## Чому це важливо для розуміння створення багатства

Модель Стейєра відкриває важливу річ: мільярдери рідко досягають цього через яскраві угоди або щасливі ставки. Замість цього, постійне виконання повторюваної стратегії у поєднанні з висококласним фундаментальним аналізом накопичується протягом десятиліть. Farallon Capital у середньому отримувала такі доходи навіть під час фінансової кризи 2008 року (коли вона втратила 36%), що доводить стійкість стратегії. Ось як створюється тривале багатство у фінансах — не через хайп, а через дисципліноване, базоване на фундаменті інвестування у масштабі.