Чи зможе Уолл-стріт скористатися ефектом січня у 2026 році?

П’ятниця, 2 січня 2026 року У перший робочий день 2026 року настрої на ринку здаються конструктивними: індекс Nasdaq піднявся на +235 пунктів (+0.93%), індекс S&P 500 зріс на +35 пунктів (+0.51%), індекс Dow просунувся на +139 пунктів (+0.29%), а Russell 2000 додав +13 пунктів (+0.53%). Перехід у новий рік відбувається після грудня, коли довгоочікуване ралі Санта-Клауса зійшло нанівець, залишивши технологічно орієнтований Nasdaq з місячними втратами.

Розуміння механізму ефекту січня

Так званий “Ефект січня” являє собою конвергенцію різних сил, що рухають ринок і зазвичай посилюють зростання акцій із початком нового календарного року. Стратегії збору податкових збитків, реалізовані в грудні, створюють хвилю ребалансування у січні, тоді як використання бонусів наприкінці року спрямовує новий капітал у цінні папери. На додаток до цих технічних чинників є психологічний компонент: оновлений оптимізм щодо нових можливостей і невикористаного потенціалу у новому році. Разом ці елементи історично створювали сприятливий ґрунт для позитивних цінових рухів.

Вражаюча траєкторія відновлення 2025 року

Перш ніж розглядати можливості 2026 року, важливо врахувати контекст. Нагадаємо, що у квітні були оголошені серйозні тарифні заходи, що вплинули майже на кожного великого торгового партнера США. З тих мінусів, викликаних тарифами, ринок показав вражаючу стійкість: Nasdaq відновився на +39%, Russell 2000 виріс на +33%, S&P 500 піднявся на +32%, а Dow додав +24%. На цьому фоні повнорічне зростання Nasdaq на +20% — третій рік поспіль із подібним результатом — є лише частиною історії. Основна історія — це подолання значних труднощів.

Структурні перешкоди, що насуваються

Однак оптимізм слід стримувати реальними викликами, що набирають обертів. Криза доступності продовжує тиснути на купівельну спроможність споживачів США, що є критичним двигуном економічного зростання. Невизначеність щодо тарифів залишається невирішеною; хоча деякі тарифи 2026 року на меблі, шафи, ванни та італійську пасту були відкладені, ширша торговельна політика залишається нестабільною. Безробіття зберігається — у грудневому звіті про зайнятість показано уповільнення динаміки найму, а рівень безробіття досяг рівнів, невидимих з вересня 2021 року. Інфляція цін на охорону здоров’я загрожує балансам споживачів. Крім того, потенційне закриття федерального уряду нависає, оскільки Конгрес знову збирається наступного тижня.

Наступний тиждень: ключові економічні орієнтири

Перший повний торговий тиждень 2026 року випробує, чи зможе реалізуватися динаміка ефекту січня. Оскільки більшість трейдерів ще насолоджуються відпочинком, обсяги торгів у понеділок повернуться до звичайного рівня. Цей тиждень принесе низку даних про зайнятість: у середу оприлюднять приватні дані про зарплати за грудень від ADP, а також у середу вранці — дані з опитування JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) за листопад. Щотижневі дані про безробіття повернуться у четвер, а звіт про ситуацію на ринку праці — у п’ятницю. Сьогоднішній індекс виробництва S&P за грудень дає ранній показник — очікується 51.7, що трохи нижче за 51.8, але відображає тривале зниження протягом останніх чотирьох місяців, що свідчить про можливе послаблення динаміки в промисловому секторі.

Чи зможе ефект січня принести четвертий поспіль бичачий рік?

Залишається питання: чи виявиться конвергенція динаміки ефекту січня достатньо сильною, щоб підштовхнути ринки до четвертого поспіль року з двозначним приростом? Структурно умови існують. Технічно — ситуація обіцяє. Але з економічної точки зору — потрібно враховувати значні перешкоди. Можливий помилковий хід — ігровий простір дуже вузький, і реалізація — чи то політиками, що керують тарифами та фіскальною політикою, чи то корпораціями, що підтримують зростання прибутків — визначить, чи стане цей рік ще однією главою у історії бичачого ринку або попередженням про самовпевненість.