Чотири публічно торговані компанії з меблів, за якими варто стежити, оскільки зростає індустріальний імпульс

Меблева галузь тихо набирає обертів, зумовлена конвергенцією сприятливих чинників, які змінюють настрої інвесторів. Stabilізація ринку житла, зростаючий споживчий оптимізм, підживлюваний очікуваними зниженнями ставок, та помірна інфляція — все це сприяє зростанню галузі. Для інвесторів, які шукають можливості для експозиції до цього відновлення, публічно торговані меблеві компанії, такі як Flexsteel Industries, Inc. (FLXS), Leggett & Platt, Incorporated (LEG), American Woodmark Corporation (AMWD) та MillerKnoll, Inc. (MLKN), пропонують переконливі можливості.

Чому саме зараз? Аргументи на користь меблевих акцій

Сприятливі чинники значущі. Окрім макроекономічних покращень, виробники спрямовують капітал у технологічні інновації та можливості електронної комерції. Стратегічні поглинання продовжують розширювати глобальний вплив, тоді як інновації у продукції залишаються основою конкурентної переваги. Так, жорстка конкуренція та зростання операційних витрат створюють виклики, але дисципліноване управління витратами дозволяє провідним гравцям зберігати маржу та позиції на ринку.

Галузь Zacks Furniture наразі має рейтинг галузі #92 за системою Zacks, що ставить її у топ 37% з понад 250 галузей — свідчення покращення прибуткових трендів у секторі. З грудня 2023 року оцінки прибутків за 2024 рік для галузі зросли на 4,5% до $2.78 за акцію, що відображає зростаючу довіру аналітиків.

Оцінка: переконливий момент входу

З точки зору оцінки, публічно торговані меблеві компанії торгуються з істотним дисконтом щодо ширших показників ринку. Очікуваний 12-місячний P/E галузі становить 14.1x, порівняно з 20.9x для S&P 500 та 18x для сектору споживчих товарів за бажанням. Цей дисконт свідчить про потенціал для зростання, особливо якщо прибутковий імпульс галузі збережеться.

Виступ галузі: цифри розповідають історію

За минулий рік галузь Zacks Furniture зросла на 7.9%, випереджаючи сектор споживчих товарів, який піднявся на 5.3%, але поступаючись вражаючому зростанню S&P 500 у 22.1%. Це розходження підкреслює, що хоча сектор отримав вигоду від ширших тенденцій відновлення, він залишається недооціненим у порівнянні з ринком у цілому.

Чотири акції, що привертають увагу інвесторів

Flexsteel Industries (FLXS) - Рейтинг Zacks #1 (Сильна покупка)

Цей виробник м’яких меблів із Дубуке, IA, продемонстрував вражаючу стійкість, незважаючи на зміщення споживчих витрат від домашніх меблів. Перевага компанії полягає у дисциплінованому управлінні — стабільні прирости продуктивності, суворий контроль витрат і цілеспрямоване ціноутворення захищають прибутковість. Нові ініціативи у продукції, ймовірно, додатково підсилять перспективи зростання.

Цифри вражають: за останні 12 місяців FLXS виросла на 70.6%. Що важливо, оцінки прибутків за фіскальний 2024 рік були підвищені до $1.95 за акцію з $1.50 місяць тому, що свідчить про зростання на 124.1% у порівнянні з попереднім роком. З позитивним VGM Score A та історією перевищення очікувань у двох із останніх чотирьох кварталів, FLXS має справжній імпульс.

Leggett & Platt (LEG) - Рейтинг Zacks #2 (Купівля)

Компанія з Карфейджу, MO, виробляє інженерні компоненти та продукти для житлового, комерційного та автомобільного секторів по всьому світу. Вона реалізує довгострокову стратегію, зростання якої підтримують поглинання. Керівництво залишається відданим реінвестиціям у поточні операції та розширенню портфоліо продукції.

Хоча минулий рік був складним — акції знизилися на 40.7% за 12 місяців — настрої аналітиків поступово покращуються. Оцінки прибутків за 2024 рік підвищилися з $1.37 до $1.39 за акцію за останні тижні. Хоча відновлення може бути повільним, високий VGM Score A та сильний pipeline поглинань свідчать про потенційний переломний момент для довгострокових інвесторів.

American Woodmark (AMWD) - Рейтинг Zacks #3 (Утримувати)

Як один із найбільших виробників кухонних і ванних шаф у Північній Америці, American Woodmark пройшла період помірного попиту через розширення виробництва. Значний беклог, у поєднанні з інвестиціями у виробничі потужності та підвищення продуктивності персоналу, позиціонує компанію для прискорення виробництва та зростання доходів.

Показники були стабільними: AMWD зросла на 60.8% за минулий рік, а оцінки прибутків за 2024 рік підвищилися до $8.47 з $8.17 за останні 60 днів, що дає приріст на 11.2% у порівнянні з попереднім роком. Важливо, що компанія перевищила очікування прибутків у трьох із чотирьох останніх кварталів, з середнім позитивним сюрпризом 25.4%. Високий VGM Score A підтверджує інвестиційний потенціал.

MillerKnoll (MLKN) - Рейтинг Zacks #3 (Утримувати)

Ця компанія з Zeeland, MI, глобальний виробник внутрішніх меблів, цілеспрямовано диверсифікує портфель і поглиблює проникнення у стійкі сектори, такі як охорона здоров’я та публічний сектор. Інвестиції у технології покращують досвід клієнтів та операційну ефективність, а партнерства з дилерами зміцнюються для забезпечення безперебійного виконання.

MLKN демонструє стабільні результати, зросла на 17.2% за минулий рік і перевищила очікування прибутків у всіх чотирьох останніх кварталах — середній позитивний сюрприз 33.3%. Оцінки прибутків за 2024 рік прогнозуються зростанням на 11.9% у порівнянні з попереднім роком, а високий VGM Score A підсилює інвестиційний аргумент.

Підсумок

Конвергенція відновлення ринку житла, стабілізації споживчої довіри та операційної досконалості провідних виробників створює привабливий фон для публічно торгованих меблевих компаній. Хоча мультиплікатори оцінки залишаються розумними, а імпульс прибутків — прискорюється, інвесторам слід підходити до цього сектору вибірково — важливе вміння підбирати акції, а не просто широка експозиція. Чотири компанії, описані вище, мають свої унікальні сильні сторони і заслуговують уваги у диверсифікованому портфелі.