Що мільярдер Пітер Тіль знає про інвестиції в ШІ: Поворот Microsoft, який привернув увагу Уолл-Стріт

Розуміння інвестиційної філософії Пітера Тіля

Коли легендарний інвестор, такий як Пітер Тіль, здійснює значущі рухи у портфелі, ринок звертає на це увагу. Відомий своєю ключовою роллю у заснуванні Palantir і PayPal, а також тим, що був першим великим зовнішнім інвестором Facebook (зараз Meta Platforms), Тіль зарекомендував себе як візіонер, здатний виявляти нові можливості. З портфелем, що перевищує $100 мільйонів, керованим через Thiel Macro, його квартальні звіти до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) за формою 13F стають обов’язковими для серйозних інвесторів.

Величезне переорієнтування AI: що змінилося в Q3

Найновіші звіти SEC виявили яскравий стратегічний зсув. На середині 2024 року Тіль тримав значні позиції — понад 272 000 акцій Tesla і більше 537 000 акцій Nvidia. До кінця третього кварталу 30 вересня ці активи зазнали драматичних змін: позиції у Tesla зменшилися до 65 000 акцій, а частки Nvidia зникли повністю з його портфеля.

Це не було відступом від технологій загалом. Скоріше, Тіль здійснив обдумане перерозподілення, перенаправивши капітал у двох гігантів технологічного сектору: Apple і Microsoft. Цей крок був особливо цікавим, оскільки він суперечив переважаючому тренду інвестування в штучний інтелект, де Nvidia домінувала у настроях інвесторів протягом 2024 року.

Чому Microsoft, а не Apple?

Покупка Apple заслуговує меншої уваги. Незважаючи на значні інвестиції в інтеграцію AI, підхід Apple поки що не здобув значної популярності у конкурентному середовищі штучного інтелекту. Її придбання часток у AI-можливостях здається більше оборонною, ніж передбачливою.

Випадок Microsoft зовсім інший. Це не перший раз, коли Тіль має справу з гігантом програмного забезпечення. Він залишив свою позицію у Microsoft наприкінці 2024 року, знову увійшов, маючи майже 80 000 акцій у першому кварталі, повністю вийшов у другому, а потім придбав приблизно 50 000 акцій у третьому кварталі. Така тактична стратегія входу і виходу свідчить про обґрунтовану впевненість, а не випадкову купівлю.

Нейтральна позиція Microsoft: перевага Azure

Архітектурна досконалість стратегії AI Microsoft полягає у її обережній неоднозначності. Замість розробки власних генеративних моделей AI всередині компанії, Microsoft уклав стратегічне партнерство з OpenAI — отримавши близько 27% акцій у прибутковій компанії OpenAI. Інтеграція ChatGPT у Copilot, Office, Bing і Windows OS розширила цей вплив по всій екосистемі Microsoft.

Однак це партнерство — лише частина більшої стратегії. За допомогою Azure, хмарного підрозділу Microsoft, клієнти отримують доступ до різноманітних моделей AI: Claude від Anthropic, Grok від xAI, R1 від DeepSeek, Llama від Meta та інші. Ця архітектура позиціонує Microsoft як нейтрального посередника у розгортанні AI-програмного забезпечення, а не як гравця, що робить ставку на домінування однієї моделі.

Ця стратегія дала конкретні результати. Azure досяг 40% зростання під час фінансового кварталу Microsoft Q1 2026 (, що закінчився 30 вересня ), перетворивши хмарний сервіс у головну цінність компанії. Постійний імпульс у 2026 році може підтвердити впевненість Тіля.

Читання між рядками

Поточні умови ринку могли покращити можливості з моменту формування позиції Тіля. Акції Microsoft знизилися приблизно на 6% з 30 вересня — і приблизно на 2% з 30 червня, коли він початково закрив цю позицію. Ці коливання цін свідчать про те, що інвестори, які чекають, можливо, зараз мають кращу точку входу, ніж кілька місяців тому, коли Тіль здійснював свій рух.

Питання для послідовників стратегії Тіля полягає в тому, чи зможе Azure зберегти свій вибуховий темп, поки Microsoft продовжує отримувати прибутки, перебуваючи на перетині кількох шляхів розвитку AI. Якщо вірити історії, Тіль не часто помиляється у фундаментальній тезі — лише у часі іноді потрібна терплячість.