Чому акції лісової промисловості заслуговують місця у вашому портфелі доходів: новий погляд на три дивідендні компанії

Коли інвестори, орієнтовані на дохід, думають про стабільні потоки дивідендів, їхній розум зазвичай спрямований у знайому сферу: споживчі товари першої необхідності, комунальні послуги та охорона здоров’я. Ці сектори забезпечують передбачувані грошові потоки та надійні виплати. Але що, якщо існує недооцінений сегмент ринку, де компанії з виробництва деревини — зазвичай відкидаються як волатильні товарні активи — насправді можуть забезпечити як поточний дохід, так і зростання?

Консервативна думка каже, що товарні активи погано поєднуються з інвестуванням у дивіденди. Сектори сировини зазвичай зазнають непередбачуваних коливань прибутковості, що природно впливає на стабільність дивідендних виплат. Однак компанії, що зосереджені на деревині, які диверсифікувалися у виробництво паперу, пакування та дерев’яних виробів, знайшли спосіб згладити ці коливання. Вони створили більш стійкі потоки доходів, менш залежні від циклічних бумів і спадів у будівництві.

Розуміння ландшафту галузі деревини

Попит на деревину залежить від кількох факторів. Будівництво залишається головним драйвером — коли економіка працює стабільно і забудовники починають нові проєкти, ціни на деревину зазвичай зростають разом із ними. Але ось що відрізняє сучасні компанії з виробництва деревини від простих товарних активів: диверсифікація у виробництво паперу, виробництво енергетичних пелет та спеціалізоване пакування. Ці напрямки набагато стабільніші, ніж лише житлове каркасне будівництво.

Звісно, існують і перешкоди. Обмеження постачання через екологічний тиск, спалахи хвороб у лісах і безперервний рух інфляції впливають на цінову політику деревини. Однак компанії з масштабом, операційною ефективністю і експозицією до нециклічних кінцевих ринків навчилися орієнтуватися у цих потоках, зберігаючи дивідендні виплати акціонерам.

Три компанії з виробництва деревини, які варто дослідити

WestRock (NYSE: WRK) — важковаговик у цій галузі, що генерує понад $20 мільярдів доларів щорічного доходу через паперові та пакувальні рішення. Ринкова вартість компанії близько $14 мільярдів доларів. Що робить її цікавою для шукачів дивідендів? Недавнє скорочення дивідендів — хоча й болюче короткостроково — фактично поклало компанію у вигідне становище. Сьогоднішня річна дохідність дивідендів трохи перевищує 2%, вже перевищуючи типовий показник S&P 500 у 1,2%. Що важливо, коефіцієнт виплат становить комфортні 21% від прибутку, залишаючи значний запас для майбутніх підвищень. Аналітики прогнозують помірне 2% щорічне зростання прибутку, оскільки компанія працює на зрілих, конкурентних ринках, де обсяг продажів важливіший за ціну.

International Paper $1 NYSE: IP( пропонує інший профіль. З приблизно ) мільярдами доходу і ринковою капіталізацією близько $13 мільярдів доларів, вона конкурує безпосередньо з WestRock у сферах паперу та пакування, а також виробляє целюлозу для споживчих товарів, таких як серветки і підгузки. Основний привабливий фактор — дохідність: дивіденди International Paper наближаються до 4% — більш ніж у три рази вище за середній показник ринку. Показник виплат близько 40% дає простір для зростання, а прогнозоване 4% зростання прибутку $18 завдяки масштабним перевагам у конкурентних ринках( підтримує поступове підвищення дивідендів.

Amcor )NYSE: AMCR(, третя компанія, має досвід у спеціалізованому пакуванні. Вона працює у сегментах гнучкого та жорсткого пакування, обслуговуючи харчову, напоївну, фармацевтичну та медичну галузі по всьому світу. Очікуваний дохід становить близько ) мільярдів доларів з ринковою капіталізацією $13 мільярдів. Унікальність Amcor полягає у найвищій у класі дохідності — 4,2%, а також у експозиції до швидкозростаючих регіонів, таких як Латинська Америка. Перспектива зростання прибутку на 5% щороку відображає цю динаміку, хоча коефіцієнт виплат у 60% залишає менше запасу для майбутніх підвищень порівняно з конкурентами.

Питання щодо створення доходу

Для інвесторів, що пріоритетно цінують поточний грошовий дохід, ці три компанії з виробництва деревини пропонують переконливий контрінвестиційний випадок. Кожна з них має доходність значно вище за ринкову базу. WestRock приваблює консервативних інвесторів, що шукають зростання дивідендів. International Paper поєднує привабливу дохідність із розумною дисципліною виплат. Amcor орієнтована на тих, хто готовий прийняти повільніше зростання у майбутньому заради максимальної поточної доходності.

Обдумано обираючи компанії з виробництва деревини та пакування, ви отримуєте експозицію до товарного сектору без повної участі у волатильності ф’ючерсів на сировину або гірничодобувних операціях. Ці стабільні підприємства перетворюють природні ресурси у паковані товари з постійним попитом, створюючи здатність генерувати готівку, необхідну для дивідендів.