2026 План інвестицій у ШІ: Чому ці три технологічні лідери заслуговують вашої уваги до портфеля

Ринкова обґрунтованість для акцій, орієнтованих на ШІ

Індекс S&P 500 показав вражаючі результати — зросла приблизно на 79% за останні три роки — проте невизначеність на ринку залишається. Інвестори все частіше ставлять питання, чи зможуть оцінки, засновані на ШІ, підтримувати свій імпульс до 2026 року. Однак історичні дані малюють іншу картину: згідно з недавніми опитуваннями, приблизно 60% інвесторів вважають, що підприємства, орієнтовані на ШІ, забезпечать вищі довгострокові доходи, особливо серед молодших демографічних груп та високодоходних осіб.

Замість спроби вгадати ринкові цикли, стратегічний підхід полягає у формуванні експозиції до фундаментально міцних компаній, розташованих у різних сегментах ланцюга створення цінності ШІ. Такий диверсифікований підхід забезпечує кілька джерел доходу від впровадження штучного інтелекту і водночас зменшує ризик концентрації.

ASML: незамінний постачальник напівпровідникового обладнання

ASML займає унікальну позицію як єдиний виробник обладнання для екстремальної ультрафіолетової (EUV) літографії — обладнання, абсолютно необхідного для виробництва процесорів нового покоління ШІ. Коли Nvidia, Advanced Micro Devices і Broadcom розробляють сучасні чіпи з дедалі щільнішою транзисторною структурою, ці дизайни вимагають високої точності виробництва, яку може забезпечити лише технологія EUV.

Ця спеціалізація створює структурну фортецю. Виробники напівпровідників не мають альтернативних постачальників; вони повинні інвестувати в обладнання ASML для обслуговування своїх клієнтів, орієнтованих на ШІ. Оскільки застосування штучного інтелекту поширюється у дата-центрах, хмарній інфраструктурі та корпоративному програмному забезпеченні, попит на ці передові можливості виробництва чіпів зростатиме десятиліттями. Конкурентна позиція ASML здається практично непереможною.

Nvidia: від розробника спеціалізованих чіпів до основи інфраструктури ШІ

Конкуренція у сфері індивідуальних прискорювачів ШІ посилюється. Alphabet, Amazon Web Services та інші почали розробляти власні чіпи, що конкурують з пропозиціями Nvidia. Попри цей тиск, Nvidia зберігає провідні позиції у графічних процесорах та рішеннях для гігантських дата-центрів.

Що робить Nvidia привабливою для інвестицій — це її універсальна експозиція до поширення ШІ. Незалежно від того, який хмарний провайдер здобуде частку ринку, яка велика мовна модель стане домінуючою або як зміниться конкурентне середовище, Nvidia отримує вигоду з попиту на інфраструктуру. Чистий прибутковий маржінг компанії у 53% демонструє виняткову операційну ефективність — вона перетворює понад половину доходу безпосередньо у чистий прибуток після оподаткування. Навіть якщо конкурентна динаміка зменшить маржі, якість бізнесу Nvidia залишається винятковою.

Microsoft: різноманітна стратегія ШІ у технологічному стеку

Поки Nvidia та ASML зосереджені на апаратному забезпеченні, Microsoft демонструє, як компанії з програмного забезпечення та хмарної інфраструктури можуть захоплювати вигоду від ШІ. Компанія працює одночасно у трьох різних шарах: хмарна інфраструктура Azure, базові моделі ШІ через партнерство з OpenAI та корпоративні застосунки, побудовані на цих можливостях.

Ця багаторівнева експозиція відрізняє Microsoft. Замість того, щоб ставити на одну історію про ШІ — чи то виробництво чіпів, моделі чи застосунки — Microsoft отримує вигоду з кожної. Компанія також дотримується фінансової дисципліни: вона виплачує зростаючі дивіденди, проводить агресивні програми викупу акцій і торгується за розумною ціною — 30-кратним співвідношенням прогнозного прибутку, незважаючи на домінуючу позицію на ринку. Для формування портфеля Microsoft є ідеальним доповненням до позицій, орієнтованих на апаратне забезпечення.

Створення збалансованого портфеля з експозицією до ШІ

Ключова помилка багатьох інвесторів — надмірна концентрація на одному сегменті ланцюга створення цінності ШІ. Купівля лише акцій напівпровідників, виключно софтверних компаній або обмеження експозиції одним технологічним шаром створює зайвий ризик. Оптимальний підхід — це формування позицій у лідерах галузі на різних етапах ланцюга створення цінності — від виробничого обладнання до чіпів, хмарної інфраструктури та застосунків.

Такий підхід забезпечує кілька шляхів для використання трансформації ШІ і створює природну стійкість портфеля. У разі неминучої волатильності ринку диверсифікація по ланцюгу цінностей допомагає пом’якшити коливання результатів.

Шлях вперед для радників з акцій, орієнтованих на ШІ

Для інвесторів, які прагнуть створити рамкову систему для радників з акцій ШІ, ці три акції — ASML, Nvidia і Microsoft — є найчіткішими проявами інфраструктурних і прикладних шарів ШІ. Кожна компанія має захищені конкурентні переваги, генерує високі доходи на капітал і зберігає домінуючі позиції на ринку у своїх сферах. Разом вони становлять основу обдуманої інвестиційної стратегії штучного інтелекту.