Високодоходні енергетичні акції: яка акція пропонує кращі доходи для інвесторів, що шукають дивіденди?

Аргументи на користь енергетичного портфеля

Нафта і природний газ скрізь — живлять ваш автомобіль, освітлюють ваш дім і забезпечують інфраструктуру, яка тримає сучасне життя в русі. Однак багато інвесторів ігнорують енергетичні акції, особливо ті, що шукають стабільний дохід. Реальність у тому, що можливості отримання доходу від енергетичного сектору є для тих, хто готовий дивитися за межі репутації сектору щодо волатильності. Два імені виділяються для інвесторів, які шукають надійні дивідендні виплати без надмірного ризику: Chevron (CVX) та Enterprise Products Partners (EPD).

Чому інтегровані енергетичні гіганти, такі як Chevron, витримують шторм

На перший погляд, енергетичні акції здаються ризикованими. Ціни на нафту і газ коливаються дуже сильно, і ця невизначеність відлякує консервативних інвесторів. Але ось що більшість людей пропускає: не всі енергетичні компанії створені рівними. Chevron — це не просто бурова компанія — це інтегрована енергетична імперія, яка працює по всій ланцюжку доданої вартості.

Це важливіше, ніж здається. Chevron керує upstream (дослідженнями і видобутком), midstream (трубопровідною інфраструктурою), і downstream (переробкою і хімічною промисловістю). Коли ціни на нафту падають, бізнес з переробки зазвичай працює краще. Коли ціни зростають, видобуток upstream сяє. Це диверсифікація по енергетичному циклу виступає як природний амортизатор ударів, зменшуючи вплив коливань товарних цін.

Додайте до рівняння міцний баланс і отримаєте іншу історію. Chevron підтримує коефіцієнт боргу до власного капіталу близько 0.22 — надзвичайно низький, що дає їй гнучкість позичати під час спаду і підтримувати дивіденди у слабкі цикли. В результаті — 38 років поспіль зростання дивідендів. За доходністю 4.5%, виплата Chevron значно перевищує середній показник сектору енергетики у 3.2% і перевершує 1.1% пропозицію S&P 500.

Модель Enterprise: пропускати американські гірки товарних цін

Бажаєте ще більший дохід від енергетики? Enterprise Products Partners пропонує дивідендну доходність у 6.8% — число, яке змушує інвесторів, що шукають дохід, звернути увагу. Але є причина, чому ця обмежена партнерська компанія може підтримувати такі щедрі виплати з року в рік.

Enterprise не ставить на ставку на ціни на товарні ресурси. Замість цього вона керує інфраструктурою — трубопроводами, терміналами зберігання, обробними потужностями — на які покладається галузь. Уявіть собі, що це збирає плату за проїзд: незалежно від того, чи торгує нафтою $50 або $150 за барель, Enterprise збирає свої збори. Обсяг важливіший за ціну.

Ця модель збору плати створює передбачувані грошові потоки. Коефіцієнт покриття розподільного грошового потоку Enterprise у 1.7x означає, що компанія генерує майже вдвічі більше готівки, ніж потрібно для виплати дивідендів, залишаючи значний запас для економічних спадів. Баланс із інвестиційним рівнем безпеки — ще один захисний механізм. За 27 років Enterprise збільшила свої дивіденди щороку — це вражаюче досягнення, яке відображає стабільність її бізнесу.

Недолік? Структура MLP створює ускладнення. Ці партнерства погано працюють із податковими пенсійними рахунками, такими як IRA і 401(k). Також доведеться мати справу з додатковою складністю податкової звітності (K-1 форм) кожного квітня. За додатковий дохід багато дивідендних інвесторів вважають, що варто потерпіти цю мороку.

Enterprise проти Chevron: яка енергетична стратегія з доходом виграє?

Обидві акції пропонують переконливі причини додати енергетичний ризик до диверсифікованого портфеля. Chevron приваблює інвесторів, які хочуть прямого доступу до нафти з доведеною історією нагородження акціонерів через цикли ринку. Enterprise підходить тим, хто цінує стабільність доходу і готовий подолати податкові ускладнення MLP заради додаткових 200+ базисних пунктів доходу.

Якщо доведеться обирати, то Enterprise пропонує нижчий ризик — її домінування у середньому бізнесі і модель на основі зборів захищають її від коливань товарних цін. Однак Chevron пропонує чистішу податкову ситуацію і ширше визнання на ринку для традиційних портфелів. Остаточне рішення залежить від вашої толерантності до ризику і податкової ситуації.

Підсумок

Енергетика залишається фундаментальною для глобальної економіки ще на десятиліття. Замість уникати сектор, досвідчені інвестори у дивіденди можуть використовувати енергетичний дохід через такі компанії, як Chevron і Enterprise Products Partners — компанії, створені для того, щоб винагороджувати терплячих, довгострокових акціонерів, незважаючи на неминучі цикли цін на товарні ресурси.