## Глобальний запас міді: які країни перемагають у гонці виробництва 2024 року?

У 2024 році, коли рік добігає кінця, один критичний товар домінував у дискусіях про видобуток — мідь. Найбільша країна світу з виробництва міді стикнулася з зростаючим тиском, щоб задовольнити зростаючий попит, проте світовий обсяг виробництва досяг 23 мільйонів метричних тонн на тлі звуження запасів і рекордних цінових рухів. Лише в травні мідь вперше перевищила $5 за фунт, сигналізуючи про занепокоєння ринку щодо майбутньої нестачі.

Парадокс? Попри ці бичачі сигнали, попит на перехід до чистої енергії залишався дивно стриманим. Китай, традиційно жадібний до міді для інфраструктурних проектів, змінив фокус на економічне стимулювання, а не на нове будівництво. Однак прогнози галузі одностайно вказують на один результат: попереду дефіцит пропозиції. Для інвесторів, що відстежують цикл міді, розуміння, звідки походить виробництво, ніколи не було важливішим.

### Ієрархія виробництва міді 2024 року: від гігантів до зірок, що зростають

**Чилі: беззаперечний чемпіон міді**

Історія 2024 року почалася там, де вона завжди — у Чилі. Ця країна зберегла свою корону як найбільший у світі виробник міді, поставивши 5,3 мільйонів метричних тонн і контролюючи приблизно 23 відсотки світового запасу. Основою цього домінування є Ескондіда, найбільша у світі мідна шахта, яку BHP експлуатує з часткою 57,5 відсотка поряд із 30 відсотками Rio Tinto. Лише частка BHP у 2024 році склала 1,13 мільйонів метричних тонн.

Однак панування Чилі має свій часовий графік: нові шахти нарощують потужності. S&P Global прогнозує, що чилійський обсяг виробництва відновиться до 6 мільйонів метричних тонн у 2025 році — досягнувши рекордних показників із запуском нових потужностей.

**Несподіваний другий: швидкий підйом Демократичної Республіки Конго**

Тут виникають несподіванки. Демократична Республіка Конго обігнала традиційних конкурентів і у 2024 році склала 3,3 мільйонів метричних тонн, що становить понад 11 відсотків світового загалу. Цей стрибок на 13 відсотків порівняно з 2023 роком (2,93 мільйонів метричних тонн) відображає структурний зсув у географії міді.

Каталізатором стала компанія Ivanhoe Mines з проектом Kamoa-Kakula (у партнерстві з китайською Zijin Mining Group), яка в серпні 2024 року вийшла на комерційний рівень третьої фази. Ця одна операція минулого року поставила 437 061 метричних тонн і дала прогноз на 520 000–580 000 метричних тонн у 2025 році — підкреслюючи зростаючу роль Африки як мідійної сили.

**Виклик Перу: зниження виробництва попри історичну силу**

Перу виробив 2,6 мільйонів метричних тонн у 2024 році — на 160 000 менше ніж у 2023 році. Причина? Шахта Cerro Verde компанії Freeport McMoRan (найбільша в Перу) зазнала зниження виробництва на 3,7 відсотка через зменшення запасів руд для вилуговування та технічних зупинок. Операції Anglo American на Quellaveco та Southern Copper на Tia Maria додають додатковий обсяг, але ця тенденція ставить під питання майбутній внесок Перу у світовий баланс міді.

**Поділ виробництва в Азії: Китай домінує у переробці, а не у видобутку**

Ось протилежна реальність: у 2024 році Китай виробив лише 1,8 мільйонів метричних тонн міді з руди — менше ніж 1,91 мільйонів у 2021 році. Однак, коли мідь переробляється, домінування Китаю вибухає. Країна переробила 12 мільйонів метричних тонн, що становить 44 відсотки світової переробленої міді і у шість разів більше, ніж переробна потужність Чилі.

Цей парадокс важливий, оскільки Китай також має найвищі світові запаси міді (190 мільйонів метричних тонн). Останні злиття та поглинання, наприклад, придбання Zijin Mining контрольного пакета у шахті Qulong (зараз найбільшої в Китаї), сигналізують про агресивні наміри щодо майбутнього збільшення виробництва.

**Підйом Індонезії: з шостого місця на п’яте**

Обсяг виробництва Індонезії у 2024 році склав 1,1 мільйонів метричних тонн і став переломним моментом. Країна обігнала США та Росію, посівши п’яте місце. Що ще більш вражає? Виробництво зросло на 21 відсоток порівняно з 2023 роком (907 000 метричних тонн) і більш ніж подвоїлося з 731 000 у 2021 році.

Головним драйвером цього зростання є комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan, але справжня історія — у шахті Batu Hijau компанії PT Amman Mineral. Виробництво прогнозується на рівні 1,84 мільярдів фунтів у 2024 році (з 542 мільйонів у 2023), оскільки активується 7-й етап обробки. Крім того, Amman запустила в середині 2024 року плавильний завод, здатний перетворювати 900 000 метричних тонн концентрату у 222 000 метричних тонн очищеної міді щороку.

**США та Росія: стабільні, але з труднощами**

США виробили 1,1 мільйонів метричних тонн у 2024 році — майже порівняно з Індонезією, але на 80 000 менше ніж у 2022 році. Арізона домінує, забезпечуючи 70 відсотків внутрішнього виробництва з 17 шахт. Шахта Morenci компанії Freeport McMoRan (флагман Арізони) виробила 700 мільйонів фунтів у 2024 році, зберігаючи статус центру виробництва в Північній Америці.

Росія, у свою чергу, піднялася до 930 000 метричних тонн — на 40 000 більше ніж у 2023 році, головним чином завдяки запуску першої фази шахти Udokan Copper у Сибіру, яка дала 135 000 метричних тонн, незважаючи на пожежі в кінці 2023 року.

**Австралія, Казахстан, Мексика: другорядні виробники**

Австралія виробила 800 000 метричних тонн у 2024 році, зокрема завдяки BHP на Олімпійському Дамі, що досягла 10-річного максимуму — 216 000 метричних тонн(. Важливо, що Австралія має другі за величиною запаси міді у світі — 100 мільйонів метричних тонн, поступаючись лише Китаю.

Казахстан вперше увійшов до топ-10 з показником 740 000 метричних тонн — це стрімкий ріст із 510 000 три роки тому. Національний план розвитку країни передбачає збільшення видобутку корисних копалин на 40 відсотків до 2029 року, позиціонуючи її як нову точку зростання. Шахта Aktogay компанії KAZ Minerals минулого року виробила 228 800 метричних тонн.

Мексика завершила топ-10 з показником 700 000 метричних тонн з операцій, таких як шахта Buenavista del Cobre компанії Grupo Mexico.

) Що це означає для ринків міді

Дані 2024 року малюють складну картину. Найбільший у світі виробник міді ###Чилі( залишається на місці, але конкуренти зростають. Постачання з Африки прискорюється, азійські переробні заводи консолідують контроль, а традиційні виробники стикаються з проблемами старіння активів. З прогнозованим дефіцитом пропозиції вже через кілька років і зростанням попиту на чисту енергію, виробники, згадані тут, визначатимуть, чи стане рекордний пік міді 2024 року минулим чи початком багаторічного бичачого тренду.