Від старого підрядника до гіганта штучного інтелекту: як ця акція зростання змінила свою долю

Коли компанія з двома десятиліттями історії раптово перетворюється на улюбленця ринку, важливий каталізатор. Для Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) цим каталізатором стала штучна інтелектуальність — і результати говорять самі за себе.

За останні три роки PLTR приніс вражаючий 2 700% прибутку, що ставить більшість зростаючих акцій у тінь. Але це не історія про швидкий успіх. Це історія про усталеного гравця, який нарешті знайшов свій момент.

Точка перелому в AI змінила все

Palantir більшу частину свого існування був спеціалізованим постачальником програмного забезпечення для урядових агентств. Платформи компанії для агрегації та аналізу даних обслуговували стабільний, але обмежений ринок — уряди потребували розуміння складних наборів даних, і Palantir мав для цього інструменти.

Потім настав поворотний момент: запуск Artificial Intelligence Platform (AIP) понад два роки тому. Це рішення на базі AI кардинально змінило траєкторію Palantir. Замість очікування на урядові контракти, компанія тепер могла пропонувати підприємствам негайні можливості впровадження AI.

Стратегія AIP bootcamp виявилася особливо ефективною. Вводячи потенційних клієнтів у платформу через практичні тренінги, Palantir забезпечував значне закриття угод. Одна з медичних компаній, яка брала участь у квітневому bootcamp, згодом уклала контракт на $88 мільйонів — що демонструє, як впровадження AI безпосередньо перетворюється у дохід.

Комерційне розширення стає справжнім двигуном

Ось де стає цікаво: доходи від уряду, колись основа Palantir, тепер поділяють сцену з зростаючим комерційним бізнесом.

Цифри розповідають свою історію:

• Доходи від уряду США зросли на 52% у останньому кварталі
• Комерційні доходи США стрімко зросли на 121%
• Вартість комерційних угод у США підскочила більш ніж на 340% до $1.31 мільярда

П’ять років тому база комерційних клієнтів Palantir у США налічувала близько 14. Сьогодні ця цифра розширилася до сотень підприємств, кожне з яких має потенціал для довгострокових відносин і повторюваного доходу.

Ця диверсифікація важлива, оскільки знижує ризики бізнес-моделі. Palantir більше не залежить від бюджетних циклів уряду; попит на комерційні рішення на базі AI здається безмежним.

Баланс між прибутковістю та зростанням

Хоча багато зростаючих акцій прагнуть до зростання доходів за рахунок прибутку, Palantir вдало керує обома показниками. Rule of 40 — показник, що сумує темпи зростання та маржу прибутку — становить 114% і свідчить, що керівництво не жертвує прибутковістю заради показних цифр зростання.

Баланс понад 40% — ознака здорового стану; 114% вказує, що компанія працює у елітному сегменті серед своїх конкурентів.

Оцінка: залишилось питання

Вибуховий ріст акцій неминуче підвищив їхню оцінку. Після досягнення надзвичайних рівнів, співвідношення ціна/прибуток PLTR трохи знизилося останніми тижнями, але залишається високим за історичними мірками.

Це ставить справедливе питання: чи може компанія виправдати ці мультиплікатори?

Відповідь, ймовірно, залежить від вашого горизонту інвестування. Технологічні компанії у фазі зростання зазвичай торгуються з преміальними оцінками — явище, яке з часом зазвичай нормалізується, коли компанія дорослішає і ринок переоцінює її. Netflix і Nvidia, наприклад, мали подібні премії на початкових етапах зростання, перш ніж стати відомими брендами з нормалізованими оцінками.

Що далі для цього зростаючого акційного?

Передбачати короткострокові рухи ринку безглуздо, але фундаментальні показники свідчать, що зростання Palantir має ще простір для продовження. Хвиля AI продовжує наростати, впровадження AI-платформ підприємствами прискорюється, і Palantir вже довів, що може успішно діяти на комерційному рівні.

Для інвесторів, які розглядають точки входу, недавнє зниження оцінки може зробити цю компанію більш привабливою, ніж піки раніше. А якщо ви налаштовані тримати кілька років, а не гнатися за квартальними коливаннями, поєднання перевірених технологій, розширюваної бази клієнтів і підтримки ринку AI може принести ще більші прибутки.

Зростаючі акції приходять і йдуть, але Palantir перетворився з нішевого підрядника у щось більш стійке: постачальника необхідної інфраструктури AI для все більш даних-орієнтованого світу.