Чому ці компанії з штучним інтелектом заслуговують вашого інвестиційного портфеля у 2026 році — і одна, яка категорично ні

Сектор штучного інтелекту став домінуючим нарративом на фондовому ринку, аналітики прогнозують, що він може влити понад $15 трильйонів у глобальний ВВП до 2030 року. Однак не кожен гравець у цій сфері заслуговує такої ж впевненості. По мірі зрілості ринку досвідчені інвестори повинні розрізняти справжні можливості та завищений хайп—особливо напередодні 2026 року.

Макро картина: чому зараз важливі акції AI

Індекс S&P 500 приніс понад 16% прибутку у 2025 році, встановивши три роки поспіль з двозначними доходами. За цим результатом стоїть революція штучного інтелекту: підприємства активно впроваджують системи машинного навчання та автономного прийняття рішень у свої операції. Але ось у чому справа—те, що сектор гарячий, не означає, що кожна його акція заслуговує вашого капіталу.

Випадок 1: Meta Platforms—безпечніша ставка на AI

Meta Platforms (NASDAQ: META) виділяється серед компаній AI, у які варто інвестувати, оскільки вона фактично використовує штучний інтелект як засіб підвищення прибутковості, а не ставить на нього все. Компанія отримує приблизно 98% доходу від реклами у своєму екосистемі—Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger і Threads у сумі мають середню кількість 3.54 мільярда щоденних відвідувачів. Такий масштаб дає їй неперевершену цінову силу щодо рекламодавців.

Що відрізняє Meta від чистих виробників апаратного забезпечення AI: компанія впроваджує генеративний AI для покращення таргетингу реклами та креативної оптимізації. Це тактичне застосування означає, що навіть якщо бульбашка AI лусне, основний рекламний бізнес Meta залишиться цілісним. На початку 2025 року компанія мала понад $44 мільярд у ліквідних активах і за дев’ять місяців отримала майже $80 мільярд операційного грошового потоку—капітал, що дозволяє експериментувати без необхідності негайного повернення інвестицій.

З оцінкою, майбутній P/E Meta 22 виглядає розумним у порівнянні з ринковими мультиплікаторами, що робить її привабливою точкою входу для інвесторів, що цінують ризик.

Випадок 2: Super Micro Computer—високий ризик, вищий потенціал

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) пропонує іншу рівновагу ризику та доходу. Спеціаліст з інфраструктури виробляє налаштовувані серверні рішення, що містять графічні процесори Nvidia—і попит на GPU не показує ознак сповільнення.

Гіперскейлери вкладають десятки мільярдів у будівництво дата-центрів для AI, що фактично гарантує стабільні замовлення на обладнання Supermicro. Управління прогнозує щонайменше $36 мільярдів доходу у 2026 році, що на 64% більше порівняно з попереднім роком. Покращення на стороні постачальників, зокрема Taiwan Semiconductor, має зменшити вузькі місця з GPU, додатково підтримуючи розширення маржі.

Акції торгуються за всього 10x майбутнього P/E при зростанні 64%—значна знижка порівняно з історичними нормами. Так, Supermicro має більший ризик зниження, якщо настрої зміняться. Але як одна з найкращих компаній AI для зростання, асиметричний потенціал виправдовує підвищений рівень ризику.

Попереджувальна історія: Palantir Technologies

Не кожна відома акція AI належить до портфеля. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) — це добре керована компанія з справжніми конкурентними перевагами—її платформа Gotham підтримує військові та урядові операції по всьому світу без реальної альтернативи.

Проблема? Оцінка відірвалася від реальності. Palantir закінчив січень з мультиплікатором ціна/продаж 110—рівень, який історично був нездійсненним протягом трьох десятиліть технологічних циклів. Інтернет-піонери 1990-х зазнали краху, коли P/S перевищував 30. Жодна провідна компанія не зберігала такі премії довгостроково.

З урахуванням того, що ширший ринок уже торгується на історично високих рівнях, математика підказує, що корекція або медвежий ринок можуть настати у 2026 році. Коли це станеться, переоцінені акції, такі як Palantir, першими зазнають удару. Три роки зростання на 2500% вже заклали в ціну надзвичайні очікування. Для більшості інвесторів уникнення Palantir виглядає більш розумним, ніж гонитва за додатковим зростанням.

Висновок на 2026 рік

Можливість AI залишається справжньою, але важливе значення має реалізація. Meta Platforms пропонує стабільність, засновану на основах реклами. Super Micro Computer забезпечує експлозивне зростання для агресивних портфелів. Palantir, незважаючи на якість, просто стало надто дорогим для рекомендацій. При оцінці компаній AI для інвестицій завжди ставте питання: чи я платю за інновації, чи за історію? Найкращі можливості відповідають: «спершу інновації».