Три гіганти штучного інтелекту, що змінюють технологічний ландшафт: чому ці акції заслуговують уваги інвесторів у 2026 році

Технологічний сектор продовжує свій вражаючий підйом, причому S&P 500 зазнає значних зростань за останні роки. У 2026 році учасники ринку залишаються розділені щодо оцінки вартості, але історія свідчить, що дисципліноване розподілення капіталу на фундаментально міцні підприємства — незалежно від короткострокових цінових коливань — може принести значне накопичення багатства протягом тривалого часу.

Останні дослідження ринку свідчать про сильний інтерес до інвестицій, орієнтованих на ШІ. Приблизно 60% інституційних та роздрібних інвесторів вважають, що підприємства, що пріоритетно розвивають штучний інтелект, досягнуть вищих доходів. Це переконання особливо глибоко закорінене серед молодших демографічних груп та заможних інвесторів, що свідчить про широку довіру до траєкторії сектору.

Ланцюг постачання напівпровідників: де зосереджені можливості ШІ

Розуміння ландшафту інвестицій у ШІ вимагає картографування всього ланцюга створення цінності — від базової інфраструктури до рівнів застосунків. Три компанії ілюструють цю екосистему у різних аспектах.

ASML є незамінною інфраструктурною основою. Цей нідерландський спеціаліст з обладнання для напівпровідників займає майже монопольне положення у технології екстремального ультрафіолетового (EUV) литографування. Наразі жоден конкурент не має можливості масово виробляти машини EUV. Ці високоточні інструменти є абсолютно необхідними для виготовлення архітектур процесорів нового покоління, що живлять сучасні системи ШІ.

Фізика тут безжальна: сучасні чіпи вміщують у рази більше транзисторів у обмеженій площі кремнію. Досягнення такої щільності вимагає литографічної точності, яку не можуть забезпечити звичайні виробничі потужності. Тому провідні дизайнери чіпів і фабрики мають постійно оновлювати обладнання до останніх версій ASML. Ця структурна залежність — закорінена у фізику, а не у вибір — свідчить про десятиліття стабільного попиту.

Перевага прискорювача: стабільне домінування Nvidia

Позиція Nvidia заслуговує на більш детальне розгляд. Нові конкуренти, включаючи спеціалістів з напівпровідників з різних регіонів і провайдерів хмарної інфраструктури, що розробляють власний кремній, починають захоплювати значну частку ринку у проектуванні процесорів для ШІ. Ландшафт прискорювачів стає дедалі більш насиченим.

Проте Nvidia зберігає провідне становище у архітектурі графічних процесорів та рішеннях для дата-центрів на гіпермасштабі. Фінансова стійкість компанії найкраще ілюструє цю історію: з чистим прибутком у 53%, що означає, що виробник чіпів перетворює понад половину своїх загальних доходів у чистий прибуток після оподаткування. Навіть якщо конкуренція зменшить маржу, бізнес-модель залишається надзвичайно прибутковою. Nvidia ефективно бере участь у кожному важливому сценарії розгортання ШІ — чи то інвестиції в інфраструктуру у певних хмарних провайдерів, чи популярність великих мовних моделей, компанія отримує цінність у всіх цих випадках.

Інтегрована позиція Microsoft у ШІ

Microsoft займає унікально збалансовану позицію у екосистемі ШІ. Компанія одночасно працює у сферах інфраструктури (Azure хмарна платформа), базових моделей (партнерство з OpenAI) та програмного забезпечення для підприємств і споживачів. Це багаторівневе залучення відрізняє її від чистих виробників чіпів або спеціалістів з інфраструктури.

Компанія одночасно застосовує дисципліну у розподілі капіталу через дивіденди, агресивні викупи акцій і зберігає розумні показники оцінки, незважаючи на ентузіазм ринку навколо сектору. За 30-кратним прогнозом прибутку Microsoft пропонує більш помірний вхідний пункт порівняно з деякими можливостями, пов’язаними з ШІ, при цьому зберігаючи експозицію у всьому технологічному стеку.

Створення диверсифікованої стратегії портфеля ШІ

Для формування портфеля важливо уникати концентрації виключно на одному рівні ланцюга створення цінності ШІ. Інвестор, орієнтований лише на дизайн чіпів, пропускає можливості інфраструктури. Навпаки, зосередження лише на інфраструктурі позбавляє потенційного зростання від інновацій у рівні застосунків.

Зберігаючи позиції у кількох рівнях — ASML як представник обладнання, Nvidia як учасник у виробництві чіпів і Microsoft, що забезпечує баланс між інфраструктурою та застосунками — інвестори створюють стійку архітектуру портфеля. Такий підхід визнає, що можливості поколінь завжди супроводжуються волатильністю та несподіваними конкурентними динаміками.

Три досліджені тут підприємства разом становлять ключові вузли сучасного ланцюга постачання ШІ. Кожне з них відіграє незамінну роль у функціонуванні екосистеми, що свідчить про те, що обдумане розподілення активів між усіма трьома створює ефективну основу для отримання стабільних доходів від ШІ у 2026 році та пізніше.