Hyperliquid токен розблоковано, щоб увійти у новий ритм: від хаосу до передбачуваного 6 січня, важливої віхи

Hyperliquid Labs оголосила про поетапне розблокування командних токенів, яке розпочнеться 6 січня, що ознаменує перехід управління пропозицією цього торгового протоколу у більш організовану фазу. Перший етап передбачає випуск 1,2 мільйонів HYPE, що є не просто датою — це структурний поворотний момент — з цього часу командні токени будуть щомісяця 6 числа автоматично розблоковуватися, створюючи новий ритм, який ринок зможе прогнозувати та засвоювати.

Від хаотичного кінця місяця до стабільного 6-го числа

Попередній план мав одну проблему: розподіл командних токенів був суттєво перепроектований. Початковий план передбачав випуск 9,9 мільйонів токенів 29 грудня, але новий розклад зменшив цю кількість до 1,2 мільйонів — зменшення приблизно на 30%. Це зміна відображає переоцінку протоколу щодо ризиків пропозиції.

Ще важливіше — зміна місячного ритму. Замість розблокування в кінці місяця, воно тепер відбуватиметься 6 числа кожного місяця. Це здається просто часовою корекцією, але фактично змінює спосіб управління очікуваннями ринку. Кінець місяця часто викликає паніку — трейдери бояться раптового напливу токенів, що може різко вплинути на ціну. Фіксація на 6 число створює регулярний, передбачуваний сценарій, який ринок може адекватно врахувати.

Розподіл командних токенів становить приблизно 23,8% від загальної пропозиції HYPE і буде рівномірно розподілений протягом 24 місяців. Щомісяця випускатиметься близько 1,2 мільйонів токенів, що становить 0,3% від загального обсягу пропозиції — здається малим, але накопичувальний ефект вимагає постійного моніторингу.

Механізми стримування у системі пропозиції

Hyperliquid не поспішала з цим розблокуванням. До цього етапу екосистема вже поглинула потенційний тиск через кілька механізмів.

Голосування в управлінні схвалило знищення близько 37 мільйонів HYPE, що становить 13% циркулюючої пропозиції і назавжди вилучає їх з обігу, кардинально змінюючи довгострокові очікування інфляції. Також протокол має автоматичний механізм викупу, який щомісяця витрачає близько 21 700 токенів. Хоча ця сума невелика, вона частково балансуватиметься з 26 700 токенами, що генеруються через стейкінг.

Ця комбінація — знищення, викуп і розподіл розблокувань — створює так званий “подушковий” механізм пропозиції. Ринок не просто пасивно сприймає тиск розблокування, а має структуровану протидію.

Ринок вже адаптується до цього очікування

Після оголошення оновленого плану розблокування, ціна HYPE короткостроково зросла більш ніж на 3%, хоча й незначно. Це свідчить про те, що трейдери цінують прозорість — ринок не боїться розблокування, а боїться невизначеності.

За поточною ціною, масштаб розблокування 6 січня становитиме приблизно від 30 до 33 мільйонів доларів. У порівнянні з ринковою капіталізацією у 57,5 мільярдів доларів (з урахуванням останніх даних $24.14), щомісячне розблокування у ліквідності не є критичним.

На момент написання статті, HYPE коливається біля $24.14, за 24 години зниження на 1,19%, ринкова капіталізація — 5,75 мільярдів доларів. Така стабільна динаміка ціни свідчить про те, що ринок вже врахував очікування розблокування у своїй ціновій логіці.

Як передбачуваність змінює гру

Глибший сенс цієї зміни полягає у тому, що перетворює випуск токенів із ризикової події у керований ринковий сценарій. Фіксований місячний ритм дозволяє маркет-мейкерам точніше моделювати тиск пропозиції; аналітикам — відслідковувати реальну криву інфляції, а не гадати про раптові події.

Деякі представники спільноти ставлять питання, чи буде у майбутньому масштаб розблокування залежати від доходів протоколу. Хоча офіційно ця механіка ще не підтверджена, зменшення розподілу натякає на певний намір щодо стиснення пропозиції.

З точки зору структури ринку, Hyperliquid замінює реактивну політику тим, що є прозорим і передбачуваним ритмом пропозиції. Це часто недооцінюється у довгостроковій стабільності цін.