Сімнадцять бачень майбутнього Web3: Звіт a16z на 2026 рік

Провідна компанія венчурного капіталу a16z опублікувала цього тижня своє щорічне зведення ключових трендів у екосистемі криптовалют. Експерти з різних відділів компанії підготували аналіз появи нових рішень, технологій і сценаріїв, які формуватимуть ландшафт блокчейну та децентралізованих фінансів у наступному році. Ось 17 спостережень, які заслуговують уваги кожного учасника галузі.

Нові канали входу і виходу для стабільних цифрових монет

Ринок stablecoin зазнав вибуху: минулого року обсяг транзакцій оцінювався у 46 трильйонів доларів. Для порівняння, це більш ніж у 20 разів більше, ніж пропускна здатність PayPala або майже у 3 рази більше, ніж у всій системі Visa. Швидко наближаємося до обсягів традиційних мереж клірингу.

Проблема полягає у інтеграції. Хоча пересилання stablecoin коштує менше одного цента і займає менше секунди, з’єднання цифрових доларів із щоденними фінансовими каналами залишається викликом. Нова генерація стартапів заповнює цю прогалину — інтегруючи stablecoin з місцевими платіжними системами, використовуючи QR-коди, реальні валюти та інфраструктуру international. Водночас розвиваються глобальні рівні гаманців і платформ для випуску карт, що дозволяє випуск stablecoin у звичайних продавців.

Ці зміни відкриють нові можливості: працівники отримуватимуть трансграничну зарплату у реальному часі; торговці — прийматимуть глобальні долари без банківського рахунку; додатки — зможуть майже миттєво розраховувати цінність з будь-яким користувачем у світі.

Криптографічно нативна токенізація реальних активів

Традиційні фінансові інституції активно тестують перенесення акцій, товарів і індексів на блокчейни. Проблема: поточна токенізація часто імітує старі структури, замість використання можливостей, характерних для криптосистеми.

Більш перспективним підходом є використання perpetual contracts (безстрокових контрактів). Ці контракти пропонують глибоку ліквідність, інтуїтивну важільність і — за словами експертів — найкраще відповідність продукту ринку серед нативних похідних інструментів. Особливо цікаві акції ринків, що розвиваються, де короткострокові опціони можуть пропонувати більшу ліквідність, ніж ринок спот.

Паралельно, коли stablecoins увійдуть у мейнстрім, з’явиться більше нативного випуску боргів замість простої токенізації існуючих активів. Інститути зможуть випускати боргові інструменти безпосередньо на ланцюгу — зменшуючи операційні витрати, зменшуючи технічний борг і підвищуючи доступ для глобальних учасників.

Цифрові долари запускають цифрову модернізацію банківської сфери

Програмне забезпечення, на якому працюють традиційні банки, — артефакт минулого десятиліття. Mainframe, запрограмовані на COBOL, пакетні інтерфейси замість API — це реальність для більшості глобальних фінансових установ. Модернізація рухається повільно; додавання функцій, таких як платежі у реальному часі, може зайняти місяці або роки.

Stablecoins пропонують обхід. Замість перебудови застарілих систем, інститути можуть створювати нові продукти на базі blockchain — з stablecoin, токенізованими депозитами та облігаціями. Це дозволяє їм інновувати без боротьби з багаторічним технічним боргом і регуляторною складністю.

Результат? Нові поведінки у фінансовому секторі: традиційні інститути можуть пропонувати миттєві розрахунки та ринки 24/7 без переписування фундаментальних систем.

Коли агенти AI слідкують: Інтернет як інфраструктура фінансів

У міру того, як автономні агенти виконують дедалі більше функцій без явних команд користувача, потік цінностей має адаптуватися. Гроші мають текти так швидко і гнучко, як інформація.

Розумні контракти вже сьогодні можуть розрахувати долар по всьому світу за кілька секунд. У 2026 році нові примітиви, такі як x402, зроблять платежі між агентами програмованими і betozmieszając: агенти зможуть миттєво торгувати даними, GPU-часом або API-викликами — без рахунків-фактур, узгоджень чи пакетної обробки.

Ринки прогнозів будуть розраховуватися у реальному часі. Курс оновлюватиметься, агенти торгуватимуть, розрахунок відбуватиметься глобально за кілька секунд — без посередників чи централізованих бірж. Коли цінність зможе так гнучко рухатися, банківська система стане фундаментальним шаром інтернету. Інтернет не лише підтримуватиме фінансову систему — він сам стане фінансовою системою.

Управління майном доступне кожному

Персоналізовані інвестиційні послуги традиційно були зарезервовані для багатих клієнтів. Вартість? Заборонна. Але разом із токенізацією різних класів активів і підтримкою AI кожен зможе отримати активне управління портфелем — не лише пасивне індексування.

У 2025 році традиційна фінансова сфера збільшила експозицію до криптовалют. Тепер з’являться платформи, спеціально створені для «накопичення багатства» — не лише для «захисту багатства». Fintech і централізовані біржі змагатимуться, використовуючи свою передову інфраструктуру.

Одночасно інструменти DeFi, такі як просунуті валюти, автоматично розподілятимуть активи у найвигідніші кредитні ринки з урахуванням ризику. Тримання надлишків у stablecoin замість традиційних валют розширює можливості заробітку. Роздрібні інвестори отримають доступ до раніше недоступних активів — приватних кредитів, компаній перед IPO, private equity — завдяки токенізації.

Від «знай свого клієнта» до «знай свого агента»

У економіці, наповненій автономними агентами, вузьким місцем є не інтелект, а ідентичність. У фінансових послугах кількість «нелюдських ідентичностей» вже сьогодні перевищує кількість працівників у співвідношенні 96:1 — і все ж вони залишаються неідентифікованими «духами».

Бракує ключового елемента: KYA (Know Your Agent) — «знай свого агента». Так само, як люди потребують кредитного скорингу, агенти потребуватимуть криптографічно підписаних підтверджень для торгівлі — що з’єднуватимуть агента з його опікуном, обмеженнями і відповідальністю.

Без цього продавці блокуватимуть агентів у фаєрволі. Галузь, яка десятиліттями будувала інфраструктуру KYC, має тепер кілька місяців, щоб впоратися з викликом KYA.

AI у природних наукових дослідженнях

Зміни у можливостях моделей AI є драматичними. У січні цього року передові моделі не могли зрозуміти абстрактні робочі процеси вченого. У листопаді вони вже могли виконувати складні команди — часто з правильними результатами.

Все частіше спостерігаємо, як AI підтримує реальні відкриття — особливо у логіці, де моделі безпосередньо сприяють розв’язанню проблем або самі їх розв’язують. Однак роботу такого роду характеризує новий, поліматичний стиль: здатність спекулювати над зв’язками між ідеями і швидко робити висновки навіть із неточних відповідей.

Парадоксально, але використання «галюцинацій» моделі — коли модель є «достатньо розумною» — може призводити до помилок у приписуванні внеску різних моделей, але також відкриває двері до відкриттів. Це вимагає нового підходу: де шар моделі допомагає дослідникам оцінювати попередні методи і поступово відокремлювати цінні спостереження від шуму.

Такі просунуті спільні системи вимагатимуть кращої інтероперабельності моделей і механізмів розпізнавання і чесної винагороди внеску кожної моделі — тут криптовалюти можуть зіграти ключову роль.

Нематеріальний податок відкритих мереж

Зростання агентів AI накладає на відкриті мережі своєрідні приховані витрати, підриваючи їх економічні основи. Проблема: агенти збирають дані з сайтів, фінансованих через рекламу — отримують користувачів і зручність, але ігнорують потоки доходів, що підтримують створення контенту.

Щоб запобігти руйнуванню різноманітності, що рухає AI, потрібно впроваджувати технічні і економічні рішення. Поточні ліцензійні угоди не працюють — вони компенсують творцям лише частину втраченої цінності.

Ключовою зміною стане перехід від статичних ліцензій до компенсації у реальному часі, заснованої на фактичному використанні. Це означає тестування систем — можливо, із використанням blockchain для nano-платежів і складних стандартів атрибуції — які автоматично нагороджуватимуть кожного, хто сприяє успіху задачі агента.

Конфіденційність як остаточна конкурентна перевага

Конфіденційність — ключова характеристика переходу світових фінансів на blockchain — і майже її відсутність у існуючих мережах. Для більшості ланцюгів приватність є додатком; тепер вона сама може бути достатньою, щоб відрізняти один blockchain від інших.

Конфіденційність створює ефект мережі: мостинг токенів між ланцюгами — завдання тривіальне, коли все публічно. Але мостинг секретів? Це вже проблема. Перехід із приватної зони у публічну завжди ризикує витоком метаданих — часу, обсягу транзакцій, кореляцій.

На відміну від багатьох нових, неперевершених ланцюгів, блокчейни з приватністю можуть мати сильні мережеві ефекти. Без чіткого розрізнення конкуренції майже ніхто не має причини їх використовувати. Коли користувачі перебувають на приватному ланцюгу, вартість переходу зростає — вони не хочуть ризикувати розкриттям. Це створює динаміку «переможець забирає все» — і оскільки приватність є необхідною для більшості реальних застосувань, невелика кількість приватних ланцюгів може домінувати на всьому ринку.

Комунікація: квантова стійкість плюс децентралізація

Коли світ готується до квантових комп’ютерів, основні додатки для комунікацій (Apple, Signal, WhatsApp) випереджають інших. Проблема: кожна з них базується на приватних серверах однієї організації — легкі цілі для урядів, що прагнуть їх закрити, встановити бекдори або примусити до видачі даних.

Що з того, що у нас є квантова криптографія, якщо держава може закрити сервер? Або компанія має ключ? Або просто володіє ним?

Рішення: відкриті протоколи комунікацій без посередника, якому потрібно довіряти. Децентралізовані мережі — без приватних серверів, без однієї програми, з відкритим кодом, із найкращою криптографією.

У відкритій мережі немає однієї особи, організації чи держави, яка могла б позбавити здатності до комунікації. Закрийте одну програму — з’явиться 500 нових. Вимкніть один вузол — блокчейн і механізми економіки запустять наступний. Коли люди матимуть повідомлення так само, як гроші — з приватним ключем — все зміниться.

Таємниця як сервіс інфраструктури

За кожною моделлю, агентом і автоматизацією ховається залежність від даних. Сьогодні ж більшість каналів — входи і виходи для моделей — є непрозорими, змінними і неаудитованими. Для деяких застосувань це OK, але сектор фінансів, медицина і токенізація активів вимагають приватності чутливих даних.

Ключове питання: хто контролює дані? Як вони передаються? Хто (або що) може їх бачити?

Без контролю доступу кожен, хто хоче зберегти конфіденційність, має користуватися централізованими сервісами — дорогими, складними, обмежуючими. Разом із автономними агентами користувачі і інститути потребують не «найкращих зусиль», а криптографічних гарантій.

Рішення: «секрет як сервіс» — нова технологія, що пропонує програмовані правила доступу до даних; шифрування на стороні клієнта; децентралізоване управління ключами. Все це виконується на ланцюгу. Поєднаний із системами верифікації даних, «секрет» стає частиною фундаментальної інфраструктури публічного інтернету — не патчем на рівні додатку.

Від «код — це право» до «специфікація — це право»

Останні хакерські атаки на DeFi торкнулися перевірених протоколів із сильними командами і аудитами. Це підкреслює тривожну реальність: сучасні стандарти безпеки здебільшого є евристичними і розглядаються індивідуально.

Щоб досягти зрілості, безпека DeFi має перейти від виправлення помилок до проектних властивостей. Це означає:

Статично (до впровадження): систематичне доведення глобальних інваріантів замість ручної перевірки обраних. Команди створюють інструменї AI, що підтримують доведення — допомагаючи писати специфікації, пропонувати інваріанти, беручи на себе дорогий довідковий труд.

Динамічно (після впровадження): інваріанти стають реальними «бар’єрами» — асерціями під час виконання. Кожна транзакція має їх виконати. Якщо ні — система автоматично її скасовує.

На практиці майже кожна історична атака була б зупинена такими контролями. Так «код — це право» еволюціонує у «специфікація — це право»: нові атаки мають відповідати цим самим властивостям безпеки — інші є тривіальними або надзвичайно складними.

Прогнозні ринки: більші, ширші, розумніші

Прогнозні ринки увійшли у мейнстрім. У наступному році, у поєднанні з AI, вони розвиватимуться на нових рівнях — ставлячи перед творцями нові виклики.

З’явиться більше контрактів — доступ до курсів не лише для виборів чи геополітичних подій, а для складних, взаємопов’язаних сценаріїв. Це породжує соціальні питання: як збалансувати цінність інформації? Як проектувати більш прозорі ринки?

Щоб обробляти масштаб, потрібні нові методи досягнення консенсусу щодо «правди» при розв’язанні. Централізовані платформи важливі, але суперечливі випадки демонструють їх обмеження. Децентралізовані механізми управління і оракули на основі великих моделей можуть допомогти.

AI відкриває нові можливості: агенти, що автоматично ставлять ставки, синтезують нові контракти, механізми, що динамічно підлаштовуються під поведінку. Ринки стануть розумнішими, більш реактивними — відкриваючи застосування, такі як оцінка ризиків, автоматичний хеджинг, прогнози, що рухаються AI.

Зростання медіа з «шкірою у грі»

Тріщини у традиційній моделі медіа помітні з часом. Інтернет дав голос кожному — і все більше ведучих говорять безпосередньо публіці. Їхні погляди відображають їхні інтереси, і аудиторія часто їх цінує саме за це.

Новиною не є зростання соціальних медіа, а появлення криптографічних інструментів, що дозволяють публічні, верифіковані зобов’язання. Коли AI робить генерацію безкінечних контентів дешевою, сама довіра до слів людей здається недостатньою.

Токенізовані активи, програмовні блокування, прогнозні ринки і on-chain історія пропонують міцнішу основу довіри. Коментатори можуть блокувати токени, доводячи послідовність. Аналітики можуть пов’язати прогнози з публічно розраховуваними ринками, створюючи аудитований запис.

Це «Staked Media»: медіа, що не лише приймають принцип «шкіра у грі», а й пропонують доказ. Надійність не походить із імітації неупередженості — вона походить із володіння реальним інтересом, щодо якого можна зробити прозоре зобов’язання.

Криптографія перетинає блокчейн: SNARK-и для щоденних обчислень

Протяг років SNARK-и — докази, що дозволяють перевіряти обчислення без їх повторного виконання — були переважно технологією блокчейну. Надмірність була занизькою: доведення могло вимагати мільйон разів більше роботи.

Це змінюється. У 2026 році надмірність знизиться до приблизно 10 000 разів — магічне число, бо пропускна здатність паралельних високопродуктивних GPU приблизно у 10 000 разів вища за ноутбучний CPU. Коли GPU зможе генерувати докази для CPU у реальному часі, відкриється перспектива з попередніх робіт: верифіковане оброблення у хмарі.

Якщо і так потрібно запускати обчислення у хмарі, ти зможеш отримати криптографічний доказ правильності за розумною ціною. Доведення вже оптимізоване — твій код не обов’язковий.

Торгівля — не ціль, а зупинка

Сьогодні майже кожна успішна крипто-компанія (крім stablecoin і ключової інфраструктури) стала або стає торговою платформою. Але коли всі роблять те саме, увага ринку переходить до кількох великих переможців.

Компанії, що надто швидко переходять до торгівлі, втрачають шанс побудувати більш захищений бізнес. Хоча я співчуваю засновникам, що підвищують маржу, гонитва за миттєвим підлаштуванням продукту до ринку має свою ціну.

Проблема особливо помітна у крипті, де унікальна динаміка токенів і спекуляцій спонукає засновників швидко насичувати ринок. Засновники, що зосереджуються на частині «продукту» у PMF, можуть у кінцевому підсумку досягти більшого успіху — більш захищеного, стійкого бізнесу, ніж торгівля.

Вивільнення повного потенціалу мережі blockchain

За останнє десятиліття, для творців у США найбільшим викликом була невизначеність правова. Закон про цінні папери розширювався вибірково, змушуючи засновників діяти у рамках регулювань для «компаній», а не «мереж».

Внаслідок цього мінімізування правового ризику замінило продуктову стратегію. Інженери поступалися юристам. Результат? Дивні викривлення: засновникам радили уникати прозорості; розподіл токенів був довільним; управління — показовим; організаційні структури оптимізували під закон.

Проєкти, що ігнорували правила, часто перемагали чесних. Але нові регуляції щодо структури ринку крипто — шанс їх ухвалення урядом більший ніж будь-коли — можуть усунути ці викривлення.

Якщо їх приймуть, закон заохочуватиме прозорість, встановить чіткі стандарти і замінить «рулетку виконання» структурованим фінансуванням, емісією токенів і шляхом децентралізації. Після прийняття закону про stablecoin його впровадження вибухне; регулювання структури ринку стане ще більшою зміною для мережі.