Великий поворот SoftBank: прощавайте Nvidia, зосередьтеся на завоюванні AI з Масайоші Сон

Стратегічний хід Масайоші Сон продовжує дивувати. У жовтні SoftBank повністю ліквідувала свій портфель Nvidia, отримавши загалом 5,8 мільярдів доларів. Це важливе рішення, яке відображає зміну курсу японської холдингової компанії, яку очолює 68-річний засновник, що зосереджує ресурси на більш амбітному проекті: створенні екосистеми, орієнтованої на штучний інтелект.

Прибутковість Vision Fund і цифри зростання

Виведення з Nvidia відбувається у період великого процвітання SoftBank. У другому кварталі фінансового року, що закінчився у вересні, група зафіксувала чистий прибуток у 2,5 трильйона йен (приблизно 16,2 мільярдів доларів), що значно перевищує прогнози аналітиків, які очікували 418,2 мільярдів йен. Основним драйвером цих видатних результатів стала Vision Fund, інвестиційний підрозділ компанії, а також прибутки від технологічного сектору та AI.

Цей позитивний момент також відображається у ринковій оцінці: акція SoftBank зросла на 78% за три місяці перед вереснем, що стало найкращим кварталом з далекого четвертого кварталу 2005 року. Така динаміка нагороджує стратегічне бачення Сон у позиціонуванні групи на одному з найперспективніших трендів десятиліття.

Нова стратегія інвестицій Масайоші Сон

З ліквідацією позиції в Nvidia, Масайоші Сон переосмислює портфель у напрямку активів, безпосередньо залучених до AI. Засновник тепер має стратегічні частки в OpenAI та Oracle, двох ключових гравцях революції штучного інтелекту. Ці рішення відображають послідовне бачення: інвестувати не лише у постачальників інфраструктури, а й у творців інтелекту та послуги, пов’язані з ним.

Фінансові зобов’язання значні. Сон планує інвестицію у 30 мільярдів доларів у OpenAI, а також участь у проекті дата-центру Stargate. Паралельно SoftBank розглядає можливість створення AI-платформи в Аризоні у партнерстві з компаніями, такими як TSMC, з початковим інвестиційним внеском у 1 000 мільярдів доларів. Раніше група також розглядала придбання Marvell Technology і згодом включила Ampere Computing LLC до свого портфеля з витратами близько 6,5 мільярдів доларів.

Аналіз експертів і невизначеності ринку

Ринкові аналітики позитивно оцінюють цю стратегію. Кейічі Йонешіма з Citigroup підвищив оцінки SoftBank, встановивши цільову ціну у 27 100 йен і пов’язавши модель оцінки з потенційним зростанням OpenAI, чия майбутня оцінка коливається від 500 до 1 000 мільярдів доларів.

Однак залишаються структурні сумніви. Ринок продовжує висловлювати занепокоєння щодо високих оцінок стартапів AI, масштабних інвестицій у інфраструктурний капітал і невизначеності щодо того, хто фактично виграє від розвитку дата-центрів. За даними платформ, таких як Finimize на Smartkarma, хоча SoftBank за останній час подвоїв ціну, “знижка, за якою можна було придбати холдинг, майже зникла, перетворюючи його з можливості входу на ринок AI у більш реалістичну оцінку, що відповідає ринку”. Це може відкрити вікна для реалізації інвестицій.

Перспективи і роль Масайоші Сон

Рішення SoftBank про проведення розділу акцій 4 до 1 з 1 січня свідчить про довіру до майбутніх планів. Масайоші Сон залишається головним архітектором цієї трансформації, прагнучи позиціонувати SoftBank як ключового гравця в екосистемі AI. Основні виклики — це зібрати достатньо коштів для реалізації заявлених планів (понад 26 мільярдів доларів у відомих зобов’язаннях) і довести, що стратегія принесе прибутки, що перевищують ризики.