Загострення доларової сили тягне USD/JPY до критичного рівня 156.70

Розбіжні сигнали Федеральної резервної системи впливають на валютні ринки

Долар США демонструє стабільну силу на всіх ринках, при цьому USD/JPY наближається до порогу 156.70, оскільки інвестори переоцінюють траєкторію підвищення відсоткових ставок Федеральної резервної системи. Останні протоколи засідання FOMC, опубліковані наприкінці тижня, малювали картину внутрішніх розбіжностей серед політиків — динаміки, яка посилила долар, навіть попри обережність на ширшому ринку перед кінцем року.

Рішення ФРС у грудні викликає значну незгоду

На своєму засіданні 9-10 грудня посадовці Федеральної резервної системи проголосували за зниження ставок на 25 базисних пунктів, але рішення супроводжувалося значною опозицією. Три члени комітету висловили опір, що стало найбільшим розбіжністю з 2019 року. Ця розбіжність відображає глибші напруженості всередині центрального банку щодо відповідного темпу монетарного пом’якшення, особливо враховуючи тривалі побоювання щодо інфляції, які продовжують впливати на політичні рішення.

Прогноз FOMC щодо майбутніх дій свідчить про готовність знизити позикові ставки ще більше для підтримки стану ринку праці, який демонструє ознаки ослаблення. Однак ця м’яка позиція залишається обмеженою через пильність щодо інфляції, створюючи атмосферу невизначеності в політиці.

Очікування ринку проти обережності центрального банку

Глядуючи на 2026 рік, ФРС очікує можливо ще одне зниження ставки, хоча учасники ринку закладають у цю перспективу щонайменше два зниження за той самий період. Цей розрив між офіційними очікуваннями та ринковими оцінками підкреслює скептицизм інвесторів щодо того, скільки ще часу ФРС зможе підтримувати свою поточну обмежувальну політику без ризику економічного сповільнення.

Банка Японії обирає інший шлях

На відміну від стриманої політики ФРС, Банк Японії продовжує сигналізувати про свою перевагу високих відсоткових ставок. Його останній Звіт про думки підтвердив цю жорстку позицію, хоча він і не уточнив терміни наступного підвищення ставки. Йена спочатку зміцніла після публікації, але згодом відступила, оскільки трейдери врахували можливість того, що додаткові зниження ставок ФРС можуть зменшити різницю у відсоткових ставках між двома валютами, що тягне на зниження привабливості ієни.

Розбіжність між монетарними політиками США та Японії залишається ключовим чинником руху USD/JPY, і пара налаштована протестувати свої тижневі максимуми, оскільки широка сила долара зберігається.