Від телеграм-команд до математичної верифікації: фінальна битва глобальної платіжної системи

Swift 的區塊鏈革命

Коли капітал рухається зі швидкістю світла, фінансова система епохи телеграфних команд здається повільною. На цьогорічній конференції Sibos 2025 у Франкфурті Swift оголосив про рішення, яке змінить фінансовий ландшафт: вбудувати у свою інфраструктуру спільний реєстр на основі блокчейну для з’єднання глобальних фінансових установ у обміні цінностями.

Це не просто технічне оновлення, а повна перебудова системи клірингу.

Керівники Swift обрали мережу Layer 2 Ethereum Linea як технічну базу. За інформацією від CEO Consensys Джо Лубіна на конференції Token2049 у Сінгапурі, zk-EVM технологія, яку використовує Linea, здатна забезпечити миттєву математичну валідацію при збереженні безпеки. Що це означає для Swift, що обробляє близько 150 трильйонів доларів щороку та має понад 11 000 фінансових установ у понад 200 країнах?

Це означає, що ті десятки трильйонів доларів резервів, які раніше блокувалися у рахунках агентів для хеджування затримок клірингу, можуть бути звільнені у реальну економіку. Це робить можливим цілодобовий реальний час звірки. Це знижує фрикційні витрати у фінансовій системі до історичних мінімумів.

Зараз понад 30 провідних глобальних фінансових інституцій, включаючи JPMorgan, Bank of America, Citibank, готуються взяти участь у цьому пілоті.

Чому саме Linea, а не інші L2?

Серед численних варіантів Layer 2 Ethereum, вибір Swift відображає реальні потреби фінансового клірингу.

Coinbase обрала базовий ланцюг на базі OP Stack, Robinhood цього року запустив Robinhood Chain на Arbitrum. Ці рішення мають логіку, але не здатні повністю задовольнити високі вимоги фінансових транзакцій.

OP і Arbitrum використовують оптимістичний механізм зведення, за яким транзакції вважаються валідними за замовчуванням і підтверджуються лише у разі оскарження. Це означає, що виведення активів потребує кілька днів на виклик і підтвердження — що є неприйнятним для фінансового клірингу.

Linea zk-EVM працює навпаки: за допомогою доказів з нульовою правдивістю кожна транзакція отримує миттєву математичну валідацію. Це забезпечує не лише приватність транзакцій, а й створює підтверджувальний ланцюг для фінансового дотримання правил. Для установ, що обробляють величезні обсяги цінностей, ця різниця — не технічна деталь, а доленосна межа.

10-річний шлях Ripple

Щоб зрозуміти вагу рішення Swift, потрібно повернутися до забутої персони-піонера.

У 2012 році Ripple із XRP Ledger намагався кинути виклик системі агентів. Він з’єднав понад 300 фінансових установ по всьому світу і довів теорему: XRP як містова валюта може скоротити міждержавний кліринг з кількох днів до 3–5 секунд.

Особливо яскраво ця інновація проявилася на ринках Південно-Східної Азії. SBI Remit у Японії використала XRP для створення мережі миттєвих переказів у Філіппінах, В’єтнамі, Індонезії, зробивши валютний обмін філіпінського песо до долара прозорим і дешевим. Платформа Tranglo у Південно-Східній Азії значно підвищила ефективність обміну песо і батів за допомогою Ripple ODL. Додаток One Pay FX від Santander дозволив клієнтам відчути справжню прозорість миттєвих переказів. У секторі B2B American Express і PNC Bank оптимізували досвід міжнародних торговельних розрахунків.

Ripple навіть співпрацює з понад 20 країнами, включаючи Палау, Чорногорію, Бутан, у розробці інфраструктури CBDC.

Але судовий процес SEC у 2020 році все змінив. Хоча у 2023 році суд постановив, що XRP сам по собі не є цінним папером, ця п’ятирічна юридична боротьба завершилася лише у серпні 2025 року, і ринкове вікно вже закрите. Зараз Ripple з’єднав понад 40 платіжних ринків із загальним обсягом транзакцій близько 30 мільярдів доларів, але ця цифра є мізерною порівняно з масштабом Swift у 150 трильйонів щороку.

Якісні відмінності двох шляхів

Ripple і Swift уособлюють два абсолютно різні напрями еволюції.

Стратегія Ripple — будувати нову систему поза старою структурою. Він залежить від XRP як посередницької валюти, і фінансові установи повинні нести ризик коливань однієї активу. Хоча цей підхід добре працює на малих ринках, він стає вразливим у глобальних системних застосуваннях.

Стратегія Swift — трансформувати існуючу систему. Його блокчейн-реєстр створений як «активно-нейтральний» — підтримує фіатні валюти, стабільні монети, CBDC та різноманітні токенізовані активи. Банки, що входять до системи Swift, не потребують вивчати нові системи, а лише оновити існуючі — і отримати можливість миттєвого розрахунку. Вони не беруть на себе ризик окремих активів, але отримують переваги від ефективності блокчейну.

Комбінація «збережених переваг + технічне дотримання» створює нездоланну силу.

Перехід до протоколу передачі цінностей

З глибшої точки зору, ця боротьба відображає етап оновлення всієї фінансової інфраструктури.

У епоху телеграфних команд капітал рухався через людський облік, часові затримки, посередницькі комісії — і стикався з численними фрикціями. Фінансові установи змушені були тримати великі резерви у Nostro/Vostro-рахунках для хеджування ризиків клірингу. Це не лише марнувало капітал, а й обмежувало потенціал глобальної економіки.

З появою блокчейну правила гри змінилися. Але головне — не у самій технології, а у тому, хто зможе ефективно інтегрувати її у існуючий фінансовий порядок.

Рішення Swift означає, що глобальна фінансова система офіційно вступає у «епоху математичної валідації». Ті довірчі механізми, що базувалися на людській праці, паперових записах і затримках, будуть замінені кодом і криптографією. Цілодобовий реальний час спільного реєстру усуне фрагментацію між різними токенізованими мережами і прорве довгий бар’єр між TradFi і DeFi.

У цій новій епосі фінансова система стане прозорішою, дешевшою і більш взаємодіючою. Швидкість капітальних потоків зможе справді відповідати ритму сучасної економіки. Це має глибокий вплив на підвищення глобальної економічної ефективності.

А Ripple, колись перший, тепер стикається з кінцевим викликом — реформуванням системи зсередини.