Екосистема гаманців 2025 року: поворотний пункт від інструментів до продуктів для отримання доходу

Зараз гаманці не зупинилися — вони тихо змінюються у тіні

Багато хто вважає, що у 2025 році ринок гаманців вже зрілий і зростання сповільнилося, але насправді у цьому році сталася прихована технологічна революція. Кілька основних сервісних провайдерів майже одночасно оновили свою базову архітектуру:

• Деякий платіжний провайдер запустив рішення на базі TEE для самостійного зберігання ключів
• Відомі платформи для спотової торгівлі реалізували зберігання ключів у середовищі TEE з розподілом
• Основні гаманці для самостійного зберігання поступово додали функцію соціального входу, за якою стоїть безпечне зберігання фрагментів криптографічних ключів
• Кілька великих бірж запустили функцію розумних акаунтів

Хоча у цьому році не з’явилося революційних нових продуктів, існуючі гравці зазнали кардинальних змін у своїй екосистемі та технологічній базі. Ці зміни зумовлені швидкою еволюцією верхніх рівнів екосистеми: із зниженням популярності BTC та Inscription, гаманці почали переорієнтовуватися — від простих інструментів для зберігання активів до входу у нові ринки, такі як perpetual(Perps), токенізація реальних активів(RWA), CeDeFi тощо.

П’ять етапів еволюції гаманця

Від одноланцю до мультиланцю: обов’язковий шлях оновлення гаманця

На початкових етапах (2009-2017) гаманці були надзвичайно складними у використанні, іноді навіть вимагали запуску локальних вузлів. Справжня доступність почалася з 2017 року — тоді став популярним самостійний контроль, оскільки у децентралізованому світі базова логіка — “не довіряй за замовчуванням”. У цей період основні продукти формували у користувачів уявлення.

Між 2017 і 2022 роками відбувся бурхливий ріст публічних ланцюгів і L2, але більшість залишалися сумісними з архітектурою EVM. Один універсальний інструмент був достатнім для задоволення потреб — основна функція гаманця — “зручний інструмент”. Безпека, зручність і стабільність — обов’язкові вимоги, але ринок був обмеженим.

До 2023-2025 років ситуація кардинально змінилася. Хетерогенні публічні ланцюги, такі як Solana, Aptos, Inscriptions BTC, повністю змінили структуру користувачів. Венчурні інвестиції у “товсті протоколи, тонкі додатки” принесли мало прибутку, але структура ринку справді трансформується.

Конкуренція у епоху мультиланцю

У відповідь на фрагментацію мультиланцю навіть старі гаманці змушені переходити до підтримки кількох ланцюгів. Ключовими показниками стали: скільки ланцюгів підтримується, звідки ініціюються транзакції. Це означає, що бекенд виконує багато роботи, а клієнт відповідає лише за підписання та валідацію. Для користувача це означає, чи потрібно шукати RPC-нод.

Мультиланцювальна сумісність вже стала галузевим стандартом. Твердо триматися за одноланцювий режим швидко стає неможливим — інтереси екосистеми постійно мігрують, і ті, хто залишається на одній ланцюгу, ризикують втратити можливості. Продукти, що раніше фокусувалися на одній екосистемі, тепер опиняються у скрутному становищі.

Коли інструменти стають достатньо зручними, конкуренція переходить на рівень додатків

Після зрілості базових інструментів користувачі починають усвідомлювати комерційну цінність гаманця. Реальні власники активів не лише зберігають, а й активно керують — шукають прибуткові можливості, обирають торгових партнерів. Агрегатори DEX і міжланцюгові мости стають ключовими конкурентними елементами.

Але DEX — це лише початок. Види прибуткових продуктів розширюються: токенізація реальних активів(RWA), торгівля perpetual(Perps), ринки прогнозів (які стануть популярними у другій половині року, оскільки у 2026 році буде Чемпіонат світу). Доходи на блокчейні значно перевищують традиційні фінанси — ETH-стейкінг дає близько 4% APY, стейкінг Solana з MEV — до 8% APY, а більш агресивні стратегії ліквідності дають ще вищі прибутки. Це ознака доходу(收益迹象) для користувачів гаманців.

Технічне оновлення базового рівня у 2025 році: чому потрібно змінювати архітектуру зберігання

Щоб реалізувати вищезгадані бізнес-потреби, потрібна нова технологічна база. Автоматизована торгівля вимагає динамічного ребалансування, умовних ордерів, регулярних інвестицій, стоп-лоссів — все це важко реалізувати у повністю самостійній архітектурі.

З’являється ключове питання: чи можливо одночасно досягти “максимальної безпеки” і “максимального доходу”? Відповідь — так, оскільки у ринку є різні потреби. У часи Telegram Bot багато користувачів були готові віддати приватний ключ для автоматичної торгівлі — високий ризик, але й високий дохід. Водночас великі сервіси мають захищати репутацію і не можуть так робити.

Чи існує спосіб зберігати ключі безпечно, автоматично виконувати транзакції і при цьому гарантувати, що сервіс не зникне? Так. Це — саме той прорив у технологіях цього року.

Як технологія TEE може змінити безпеку гаманців

TEE(Довірче виконуюче середовище) — це особливе середовище, у якому пам’ять і процес виконання програми не можуть бути прочитані або змінені ніким, включно з власником сервера або хмарним провайдером. Після запуску програми видається сертифікаційний файл(Attestation), який дозволяє стороні перевірити, чи збігається код із відкритим вихідним кодом. Лише при збігу коду можна довіряти.

Це вже широко застосовується у галузі: офіційний міжланцюговий міст на базі Snowflake працює на SGX; 40% блоків у основній мережі Ethereum створюються на базі TEE; великі біржі у 2025 році вже використовують TEE для підпису холодних і гарячих гаманців для регуляторних цілей.

Але у TEE є й труднощі: низька продуктивність(можна витратити гроші на покращення), ризик втрати даних(, збої пам’яті), ускладнення оновлень.

Порівняння TEE-рішень різних провайдерів

Деякий платіжний провайдер використовує централізовану версію: TEE лише для генерації ключів і підписання транзакцій, а авторизація через бекенд. Недолік — неможливо перевірити, чи не додав бекенд додаткові інструкції, але у ланцюгу є сліди. Перевага — захист репутації: якщо ключі зливуть, це зафіксовано, і можна виключити шахрайство користувачів. Є ризик зловживання з боку сервісу.

Деяка біржа використовує схожу схему, з адресою без Gas.

Соціальне відновлення: компроміс самостійного зберігання

Основні гаманці для самостійного зберігання мають різні підходи, але логіка одна. Один продукт використовує TOPRF: користувач формує за допомогою пошти і пароля TOPRF-зашифрований приватний ключ, який можна зберігати. Потім цей ключ ділиться за допомогою SSS(Shamir) і розподіляється. Постачальник соціальної верифікації отримує зашифровані дані, але повністю розшифрувати їх може лише користувач за паролем. Ризик — слабкий пароль + зламаний поштовий ящик, і якщо забути пароль — відновити неможливо.

Інший продукт має складнішу архітектуру: ключ ділиться на дві частини, одна з яких зберігається стороннім сервісом, відновлення потребує соціального входу + PIN-код(4 цифри). Якщо пошта не зламаний і PIN пам’ятається, відновлення — справа кількох хвилин. У крайніх випадках, коли дві сторони зговоряться, можна розшифрувати, але вартість атаки зростає. Третинний сервіс — це мережа валідаторів, що розподіляє безпеку.

Перспективи 2025 року і далі

Цей рік для гаманців — “тиха глибока течія” — здається, що нічого не відбувається, але насправді відбуваються великі зміни. Досить зручні мультиланцювальні інструменти вже не є конкурентною перевагою. Екосистема потребує додаткових застосунків, і ринок додатків цього року несподівано вибухнув: perpetual(Perps), реальні активи, ринки прогнозів, платежі — все активізувалося.

Ринок, що зосереджений на мемах(, здається, має великий обсяг торгів, але насправді це одна й та сама група учасників, і зростання обмежене). Переключення на більш різноманітні потреби у DEX. Підтримка нових систем зберігання, таких як TEE, разом із репутацією великих бірж як гарантією — базис ринку вже сформований.

Зростання AI-трейдингу означає, що гаманці більше не лише для людей, а й для AI-агентів. Наступний етап — з’являться ще більш вибухові застосунки.

Прибуткові продукти — CeDeFi, що дозволяють отримувати на блокчейні APY і зберігати автономність(індивідуальні адреси) — стануть пріоритетом для багатьох користувачів CEX. Це — ознака доходу收益迹象, що приверне користувачів із традиційних бірж.

Крім того, Passkey у криптографії також зробив прорив. Ethereum і Solana поступово інтегрують підтримку R1-кривоївбудована підтримка пристроїв, і гаманці на базі Passkey — ще один напрямок. Хоча відновлення і міжпристроєва синхронізація ще складні, застосунки поки що небагато, але будь-який продукт, що спрощує високочастотні операції, рано чи пізно знайде своє місце.